每经记者：涂颖浩 每经编辑：马子卿
近期，上市公司密集发布拟为董监高购买责任保险的公告。“上半年为上市公司财报和股东大会集中发布和召开的时间段，我司近期也陆续收到董责险的询价邀约，预计董责险今年的询价量会继续上升。”安盛天平商业险相关负责人对《每日经济新闻》记者表示。
日前，国务院办公厅近日印发的《关于上市公司独立董事制度改革的意见》（以下简称《意见》）明确提出，鼓励上市公司为独立董事投保董事责任保险，支持保险公司开展符合上市公司需求的相关责任保险业务，降低独立董事正常履职的风险。
政策利好下，董责险或迎来“供需两旺”。北京浩博法律咨询服务有限公司及险律科技（北京）有限公司创始人崔春霞告诉《每日经济新闻》记者，“《意见》进一步表明了国家大力发展资本市场的决心，对于投保需求的激活具有非常积极的推动作用，会有效激活对董事责任保险的投保需求；同时，《意见》表明了国家号召社会各方协同化解资本市场风险的决心，国家的政策往往具有风向标的导向作用，也会提高保险公司参与董事责任保险的热情。”
鼓励上市公司为独董投保董责险，相关险种投保率有望大幅提升
日前，国务院办公厅近日印发的《关于上市公司独立董事制度改革的意见》明确提出，鼓励上市公司为独立董事投保董事责任保险，支持保险公司开展符合上市公司需求的相关责任保险业务，降低独立董事正常履职的风险。
“如果说‘康美药业案’让上市公司意识到需要投保董事责任保险，也就是起到了保险意识启蒙的作用；那么国办发的《意见》，将从两个侧面会进一步推动董事责任保险的投保需求。”崔春霞认为。
从上市公司层面，《意见》进一步表明了国家大力发展资本市场的决心，对于投保需求的激活具有非常积极的推动作用，会有效激活对董事责任保险的投保需求；
从保险公司层面，《意见》表明了国家号召社会各方协同化解资本市场风险的决心，国家的政策往往具有风向标的导向作用，也会提高保险公司参与董事责任保险的热情。
今年4月10日，主板注册制首批10家企业正式上市，标志着股票发行注册制改革全面落地。在业内人士看来，上市审批制改为注册制，上市公司信息披露责任加大，风险加大，也会推动董事责任保险的投保。
《每日经济新闻》记者注意到，截至目前，今年已有超过80家A股上市公司发布公告称，拟为公司董监高人员购买责任险。根据《中国上市公司董责险市场报告（2023）》显示，2022年共有337家A股上市公司发布购买董责险的公告信息，投保公司数量同比上升36%。2021年投保公司为248家，2020年为119家。
在需求提升的同时，供给端也有望迎来突破。崔春霞指出，“前一段时间，有的保险公司就推出了针对特定群体的产品计划，比如苏黎世就推出了针对独董群体的独董职业责任保险，就是一种非常有价值的尝试。这有助于保险公司摸索积累经验。相信未来这种尝试会越来越多。”
崔春霞表示，相比其他董监高职位，独立董事风险处于可控范围，现在国家进一步明确保险公司可以就不同的职位单独售卖保险，这对保险业是利好。基于此，崔春霞认为相关险种投保率会大幅度上升。
预计更多中小公司以共保、再保形式入场
除了投保董责险的主体数量增加之外，近年来，董责险的费率也在逐步走高。据公开的行业数据，A股董责险的平均简单费率，从2017年三季度的千分之二已上升到2022年的近千分之八。2022年，超过八成的上市公司实际投保的董责险保单限额在5000万至1亿之间。
随着董责险投保数量、限额和费率的走高，业内预计会有更多的中小型保险公司以共保或再保的形式参与到该市场。《每日经济新闻》记者了解到，目前董责险的参与主体集中在头部的中资公司，如人保、太保、平安；以及外资保险公司，如安盛、安联、美亚等。
安盛天平商业险负责人对记者表示，“在高风险强监管的证券市场，保险是作为上市公司及其董监高人员进行风险转移的有效手段，预计董责险在上市公司群体中的普及率会持续提高，市场发展潜力和空间巨大。”
业内：董责险投保需求上升，对险企的风险识别能力也提出更高的要求
看到巨大市场机遇的同时，上述安盛天平商业险负责人还同时强调，相关险种发展挑战并存。“董责险的投保需求与其所面临的风险暴露呈正相关关系。在注册制全面实施带来可预见的上市公司数量增加的同时，对保险公司的风险识别能力也提出了更高的要求。”
“根据同业反馈，2022年A股市场董责险索赔与潜在索赔明显增多，监管处罚的力度和数量也呈加强的趋势。”在询价增加的同时，损失的频度和烈度也同步增加，由于董责险案件的诉讼时效长且复杂，风险具有长尾的特征。在该负责人看来，如何在险种快速发展的背景下，控制好风险累积和对风险的分散也是对保险人的重大挑战。
值得一提的是，除了董责险的投保需求上升之外，随着对上市发行人责任的压实，以及对上市公司信息披露的审核和监管的加强，退市制度的落实，相关险种的询价也在上升，如律所及会计师事务所的职业责任险，招股说明书责任保险，退市保险等。此次《意见》也支持保险公司开展符合上市公司需求的相关责任保险业务。
“要想从同质化严重的激烈的市场竞争中突围，就要从产品思维过渡到客户思维，潜心研究市场的需求和变化，开发满足市场需求对路的产品，走专业化特色化的发展道路。”崔春霞提出，目前国家资本市场发展需要的独立董事的责任保险及其他责任保险，对于很多保险公司，就可以去尝试去探索。
比如，建立专业化产品线人才队伍，培养承保风控团队；参与有此类产品线的保险公司的共保；争取得到再保人的再保支持；也可以整合第三方各种资源，与有此种产品运用能力的第三方的经纪等公司进行TPA方式的合作，协助保险公司进行此类产品的承保风控的识别及定价、保后管理以及理赔处理等等。
每日经济新闻
上一篇：中德合作的“太仓模式”
