锂产业链上游锂矿、锂盐企业业绩承压，在同期出货量增长的情况下，市场成交价下滑、成本上升，盈利质量和能力下滑。
7月以来，A股锂矿企业陆续发布2023年半年度报告或业绩预告，经历了去年业绩整体高涨，上半年，A股锂矿企业未能继续营收、净利润同比双增。虽然A股锂矿企业均维持盈利，但和2022年同期相比，净利润在减少。
受电池级碳酸锂价格下跌影响，锂产业链上游锂矿、锂盐企业业绩承压，在同期出货量增长的情况下，市场成交价下滑、成本上升，盈利质量和能力下滑。
盈利能力下滑
锂电新能源原料开发与利用业务是中矿资源的主要业务，占公司营收总比中的70%以上。上半年，公司实现营收15.3亿元，同比下滑2.17%，环比下滑26.19%；归母净利润为4.07亿元，同比下滑25.78%，环比下滑62.9%；扣非净利润为3.87亿元，同比下滑22.68%，环比下滑64.98%。
去年产能加速释放、出货规模增长迅速，业绩规模大涨的天华新能净利润也呈现负增长。前6月，天华新能归属于上市公司股东的净利润为13-15亿元，与上年同期的35.12亿元相比，下降57.29%-62.98%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11.5-13.5亿元，而上年同期盈利35.01亿元，下降幅度达61.44%-67.15%。
西藏矿业的下降程度更为明显。1-6月，实现归属于上市公司股东的净利润为2000-3000万元，和上年同期4.75亿元相比，下降93.69%-95.79%；实现净利润600-900万元，和上年同期4.7亿元相比下降98%-98.72%。
川能动力成为少数实现净利润增长的企业。上半年，实现归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益后的净利润增幅分别达到37.51%和69.36%。不过，2022年锂电业务收入在川能动力总营收中的占比迅速增长，从2021年的8.93%升至28.79%。风力及光伏发电收入、垃圾发电收入和设备销售收入都是其营收的重要组成。川能动力在业绩快报中称，公司风力发电量以及锂矿销售量较上年同期增长，促使业绩上升。
受价格波动影响大
根据中国汽车动力电池产业创新联盟的统计，上半年，我国动力电池累计产量293.6吉瓦时，同比增长36.8%；累计销量256.5吉瓦时、同比增长17.5%。为何在锂矿下游重要分支动力电池产销量保持增长，需求旺盛的背景下，锂矿企业净利润未能延续上升态势？
天华新能指出，前6月，公司归属于上市公司股东的净利润同比下降，主要是受新能源锂电行业市场环境影响，锂盐价格同比有所降低，成本同比有所上升，经营业绩同比下降。
西藏矿业表示，因上半年锂盐市场行情跌宕起伏，加之电池厂以按需采购为主，上半年采购节奏放缓，下游需求不稳定。近期部分锂盐厂出货量增加，导致市场成交价大幅下调。该公司主要产品锂精矿销售量、价格较上年同期大幅下降，导致营业收入及利润大幅下降。
2022年以来，锂价波动很大。工信部数据显示，2022年国内电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂（微粉级）均价分别达48.1万元/吨和46.4万元/吨，上半年均价则分别为33.2万元/吨和36.4万元/吨。大宗商品数据商生意社数据显示，8月25日，工业级碳酸锂国内混合均价价格为21.6万元/吨，电池级碳酸锂国内混合均价价格为23.04万元/吨，两者价格仍在持续下降。
发展信心十足
多家A股锂矿企业认为，在新能源汽车需求增长的背景下，锂电池出货量将维持较高水平，因此对行业未来发展信心十足。中国有色金属工业协会锂业分会预计，2023年全年，全球锂电池出货量将达1341吉瓦时，2025年全球锂电池市场规模将达2.24万亿元。
风险管理公司金瑞期货研究所提出类似观点，以电池级碳酸锂为例，由年初的高点51万元/吨下跌至17.85万元/吨，跌幅达65%，随后又有所反弹。考虑生产季节性以及经历过主动去库周期后的补库空间，下半年需求较为乐观。预计下半年碳酸锂价格核心运行区间在23-33万元/吨。
中邮证券研究所分析师认为，以中矿资源为例，锂价下跌，上半年公司业绩承压，但公司锂矿自给率达到100%，内生结构改善优势明显，预计到今年底，中矿资源将拥有合计6万吨/年电池级碳酸锂/氢氧化锂产能，具有良好的成长性。
在业内人士看来，虽然锂价较去年大幅下滑，但仍没有突破最低点。生意社指出，通过市场变化来看，碳酸锂价格整体有小幅下跌，不过市场行情较为平稳。供应方面，锂盐厂产量波动不大，现货市场货物流通充足。
文 | 本报记者 仲蕊
End编辑 | 李泽民