日经225指数月线
日经指数是《日本经济新闻》社编制的股票价格指数。最早编于1950年9月。是根据东京证券交易所第一市场上市的225家公司的股票算出修正平均股价，当时称为“东证修正平均股价”。日经指数的最高点是1989年12月29日，一度升至38957.44点，当日日经指数收盘于38915.87点。
很多人说日本股市上涨是因为巴菲特的投资带来的明星效应，这可能是一个因素。从经济学的角度来说，决定一个国家资本市场繁荣还是衰退的还是一个国家的综合竞争力。更直观的就是一个国家的资本市场的净资产回报率的高低。作为价值投资者的巴菲特，看重的更是他的老师格雷厄姆推崇的安全边际和护城河及公司的内在价值。
作为全球第三大经济体的日本，经历了上世纪80和90年代的大泡沫破灭，自从2008年美国次贷危机以后，资本市场一直在缓慢的爬升，到目前为止还有不到20%的涨幅就可以创出历史新高了。等到新高的时候，日本这个国家可以自豪的说，他们已经从失去的30多年中走出来了，即将开始新的腾飞！在亚洲有这样的一个国家，百年之内经历了几次全球性的打击，还能以一个弹丸之地的资源禀赋，每隔几十年就腾飞一次，这样的国家是可怕的。
抛开政治只谈经济，日本是一个出口导向性的国家。因为资源受限，所以日本企业大都是跨国公司，全世界建厂输出资本和技术，然后给它的投资者创造稳定的可观的回报。为什么说比较稳定呢？你看从2008年之后的股市形态，如果没有稳定的投资者回报，指数会不断向上吗？
为什么日本的跨国公司都能发展得这么好呢？
我想这跟日本国内的金融环境是分不开的。经历过20世纪泡沫破灭的洗礼，日本人受到的是史无前例的国民教育，可能不亚于广岛和长崎，国民开始低欲望和高储蓄，整个社会开始脚踏实地的工作学习，当然有的人会选择躺平。所以投资和消费开始衰退，金融开启了负利率时代。超低利率的国内金融环境给了跨国公司很好的支持，就像巴菲特的伯克希尔哈撒韦的投资模式一样，超低利率的和超长期限的稳定增加的资本，再加上日本人与强者为伍的技术优势，开启了跨国公司滚雪球的利润增长，然后跟资本市场开始良性互动。慢慢的国民开始有了欲望，羡慕和嫉妒重新开始驱动整个社会的发展。
如果日经225指数创出历史新高，日本社会必然会重拾民族自信，可能会继续全世界的买买买模式。只要日本国内央行的宽松货币政策持续，同时保持与资本市场的良性互动，日本这个曾经傲视一切的国家，估计还会回来。历史总是会不经意间重复，而且悄悄地改变着一切！
台湾加权指数月线
上证综指月线
深证成指月线
现在已经说全球化时代了，必须有国际化的视野，就要用国际化的视角看问题。改革开放四十年来，国内股票市场好像从2007年之后，发展就像日本1989年泡沫破灭之后，历史高点16年了一直未被突破。目前离着历史高好像越来越远了，这到底是发生了什么，何以出现这样的情况，估计很多国内的投资者也是百思不得其解。
最近很多人开始担心人民币汇率问题，怕出现大幅贬值。我就看了一下日元的汇率，相比美元也是贬值了很多，但是不会改变日经指数的大幅上涨，所以这个不是核心因素。决定一国货币价值的还是货币的购买力价值。今年国内的物价指数和PPI等都是降低的，说明我们的钱升值了（在国内）。唯一不同的就是美国是加息周期，国内是降息周期，资本收益率不一样，尤其是国债收益率美国更高，这在历史上是很少见的。所以也造成了央行现在对于流动性来说左右为难，不敢根据国内的经济数据来决定降息和进行公开市场操作，很多行业开始出现流动性问题。
按照价值投资理论来说，一个国家的资本市场价格不断下降，或许是因为短期的流动性不足造成的，或许是经济谁退造成的，总体来说资产的长期价值在增加，有闲余资本的投资者就应该多关注来之不易的机会了。但是股市真的不是一般人投资的地方，预期收益率很不稳定，十几年了指数又回到起点附近，风险还是很大的，尽量还是追求稳定的投资比较好，这也是一个忠告！
一个国家的资本市场是国家老百姓剩余资本的投资场所，如果没有一个相对稳定向上的预期收益率，这样的资本市场就会失去吸引力，必然会不断出现流动性问题，而且还要不断扩容的话，就更要关注流动性问题了。来百姓资本回报率不好，再投资和消费必然不好，这是符合逻辑的，不能想当然！
用国际化的视野看问题和对比分析，日本股市的上涨意义非凡！
