中国企业出海北美的趋势未曾改变，墨西哥依旧是一个值得探讨的选项。与此同时，出海墨西哥也需要我们企业持续地耕耘，并提高企业风险意识和自身的本地化能力。
2023年初秋，一个平常的周五傍晚，墨西哥北部新莱昂州的首府蒙特里市中心，正在经历周末惯常的交通晚高峰。
如织的车流在街道上缓缓穿行，卡洛斯正乘坐在他舒适的公务轿车中，略显焦急地等待着一个红灯。他是一家欧洲轮胎制造企业的墨西哥分公司总经理，在结束了一周的工作后，正在去往蒙特里机场的途中。在那里，他将与家人汇合，一起飞往迈阿密度过周末。
（图：蒙特里城市商业中心CBD圣菲区域）
汽车行驶过繁华的圣菲区，卡洛斯透过车窗，望向这片日益繁荣的街区。
20年前卡洛斯初到此地，这里还是一个落后的村落，现如今已经发展成蒙特里的CBD区域：道路宽阔，灯光密布，高楼林立，许多全球性的企业都选择在这里设立他们的墨西哥总部。特别是2021年之后，随着美国颁布了《通胀削减法案》，全球车企为了守住北美市场，纷纷选择在墨西哥建厂。而在美墨边境的新莱昂州因其优越的地理位置，理所当然地成为了各大企业争抢的设厂宝地。
今年以来，自从特斯拉宣布将在新莱昂州建立超级工厂，新莱昂州变得更加繁忙，整个生态的供应链都动了起来，厂家接踵而至。这让卡洛斯兴奋期待的同时，也感到一些压力。他知道，随着新莱昂州成为全球汽车产业聚集区，蛋糕将越来越大，公司正在迎来空前的发展机遇；但另一方面，在高速增长的过程中，企业也会开始面临更多的竞争和挑战。
不过卡洛斯现在没时间思考这些问题，他的车已经抵达机场，他的太太和三个孩子在等着他一同度过一个美好的周末。在圣菲区，像他这样工作日在墨西哥北部忙碌，周末在美国南部休闲的金领，比比皆是。
前墨西哥驻经合组织大使埃利松多·达尔-塞拉（Elizondo Mayer-Serra）表示，这些墨西哥新一代金领是全球化最大受益者：在美国或者欧洲受过较好的高等教育，回国后在外企担任高管，年薪20万-40万美金，甚至超过他们在欧美本土工作的同僚。这些精英的标配是：全职太太、私立学校培养孩子，美国南部度假公寓和周末纽约购物。毕竟从蒙特里飞机过去不过两小时，甚至比去墨西哥城还要近。这样富庶悠闲的中产生活图景和我们对于墨西哥的印象似乎差异很大。
很显然，在中美战略竞争不可逆的大背景下，为规避地缘政治风险，诸多全球企业正在把投资墨西哥作为控制风险的重要行动。墨西哥的价值被不断放大，也必然成为中国全球化公司布局的重要目的地，如何把握好这个国家百年难得一遇的历史性时机值得深度考虑。
本篇报告，欣孚智库全球化团队在经过了大量的数据和市场分析、政策报告以及智库研究之上，系统梳理了对于墨西哥市场的认知，力求全面展示墨西哥的发展潜力和投资机会，主要包括三个部分：
一、墨西哥为何会崛起？
二、墨西哥的吸金能力如何？
三、墨西哥崛起所带来的机遇和挑战。
01
墨西哥为何会崛起
事实上，2021年以来，墨西哥正在悄无声息之间成为全球增长势头最迅猛的新兴市场。
外贸方面，2020年之后美墨之间的贸易总量一直向上不断突破，年平均增幅维持在18%上下，2022年更是达到了历史新高7790亿美元，双向贸易往来都有大幅上扬。今年1至9月，美墨之间的货物运输总量已经比去年同期增长了30%。墨西哥在2022年已经超越中国，成为美国出口最大的国家。
（图：2004—2022年美国与墨西哥货物贸易进出口总值，单位：十亿美元；来源：Statistia）
再看外资，过去的四年间墨西哥吸引了大量的外资投入，2023年在全球经济并不景气的背景下，墨西哥前三个季度的FDI依然保持强劲态势，比2022年同期增长了40%。根据墨西哥出口加工制造业委员会主席预测，2023年单出口加工行业就可以吸引150亿到180亿美元的投资。
（图：2016年Q1至2023年Q1墨西哥的外国直接投资额，单位：十亿美元；来源：Statistia）
通过数据，我们能清晰地感受到墨西哥经济正在腾飞，成为全球产业和资本追捧的宠儿。2023年已经有全球数百家企业宣布对墨投资，其中不乏特斯拉、博世、大众、起亚、通用、宝马、日产、飞利浦、联合利华等国际巨头企业，中国企业像华为、捷途、延锋内饰、敏华家具、联想等也都在近些年纷纷在墨西哥进行投资建厂。
看到墨西哥的逆势崛起，很多人的第一反应是：为什么是墨西哥？
毋庸置疑，墨西哥爆发背后的最大推动者是美国。
这里不妨简单回顾一下墨西哥的历史发展进程，便于我们了解这个国家的前世今生。墨西哥有着悠久的阿兹特克文化和玛雅文化，然而在近五百年的历史中，国家始终都处于被压制的状态：前三百年是大洋彼岸的西班牙帝国，后两百年是与其接壤的美利坚合众国。
1519年科尔特斯率领的西班牙军队进入墨西哥地区，击败了阿兹特克帝国，将其纳入了西班牙帝国，这一统治就是三百年。直到1821年独立战争结束，墨西哥才从西班牙人手中逃出来，获得了国家独立。随着美国逐步进入工业社会，经济日益强大，美墨之间的冲突也在不断地酝酿，将两国引向了1846年的大战。墨西哥因为国力差别悬殊，最终在1848年宣布战败，并以割让了大片北部领土（如今的得克萨斯州、加利福尼亚州、犹他州、内华达州、犹他州、新墨西哥州、科罗拉多州、怀俄明州和亚利桑那州）而告终。
（图：1819年西班牙统治时期的墨西哥领土与美国领土划分，其中黄色为新西班牙殖民领土、浅灰色为美国领土；来源：密歇根大学）
墨西哥独立大学的历史学家劳伦斯·梅耶尔（Lorenzo Meyer）在其历史著作《我们持续的悲剧 (Nuestra Tragedia Persistante)》中指出：墨西哥的历史是充满了冲突和矛盾的，墨西哥和美国之间的关系更是爱恨交织。美国的独立运动、对于个人权力的推崇以及全民公投权力让被殖民的墨西哥人民深受启发，从而推动了墨西哥的独立运动，赶走了西班牙人。然而，当美国与墨西哥利益发生冲突时，美国对于墨西哥各方面的压制也一点儿都不含糊。
美国在19-20世纪的崛起，让墨西哥在地缘政治和经济上彻底成为了美国的附庸国，以至于让墨西哥在位30年的独裁总统波菲里奥·迪亚斯曾发出“可怜的墨西哥！你距离天堂如此之远，距离美国却如此之近”的感慨。
（图：2023年2月墨西哥从1987年至2027年按现价计算的国内生产总值，2023—2027年为预测，单位：十亿美元）
墨西哥崛起的背后自然有着复杂的内外部原因，但核心的一点很明确，也从未变过，那就是美国影响。
经济层面，墨西哥基本上是完全依赖美国：
1994年美国主导发起《北美自由贸易协定》时，墨西哥第一次真正意义上尝到了区域化的甜头——保税加工出口工厂（maquiladora）热潮。当时诸多美加企业纷纷在美墨边境的几个州（特别是下加利福尼亚州和奇瓦瓦州）建厂，因为这里对投资企业给予了多重特权：100%的外资经营、原材料进口到墨西哥免税、墨西哥低廉的劳动力、成品可在自贸区内自由流动。从那时起，墨西哥形成了经济上对美国的绝对依赖，80%以上的出口都是去往美国，近些年数据有所回落至70%，但美国的主导地位从未被撼动过。
（图：美国每月进口分布，2023年墨西哥超越中国成为美国最大的贸易合作伙伴；来源：美国数据统计局）
墨西哥人也深谙这一道理，他们经常戏谑地说：“美国经济一感冒，墨西哥就会得肺炎”。2008年美国的次贷危机引发全球经济危机，墨西哥是最先受到冲击的国家，数以百万的人顷刻间失去了工作，原本蒸蒸日上的中产阶级瞬间被打回原形，超过一半的墨西哥人口生活在贫穷线以下。
墨西哥当下所经历的经济腾飞同样也是美国所主导的，这一次美国打的牌叫做——“近岸外包（nearshoring）”策略。2019年《美墨加协定》正式签署，北美自由贸易区正式落地，这一贸易区覆盖了5亿人口，GDP总额高达到了26万亿美元，相比之下，欧盟的4.4亿人口和14.45万亿GDP的全球最大单一市场都稍显逊色，而墨西哥无疑是整个26万亿大市场的最有效入口。
当然，近些年来看，除了墨西哥本身得天独厚的地理因素和低廉的劳动力因素，墨西哥之所以能吸引如此多外资，主要还是拜登政府的大招——《通胀削减法案》，通过补贴的杠杆和墨西哥这个支点，彻底撬动全球的产业链。这一法案让在墨西哥投资的诸多企业同样也可以享受整个《通胀削减法案》所带来的高额抵扣，这一切的前提只有一个：企业必须寻找到一定的本地供应商，并且不断把生产集中到北美。
（图：2005—2020年中国与墨西哥制造业工人平均每小时薪资对比，单位：美元；来源：Strategas）
以电动车行业为例来理解该法案的运作机理：根据《通胀削减法案》，电动汽车生产商是有资格获得最高7,500美元/辆的总抵免额补贴，其中3,750美元的获得的条件是——生产车辆所用的电池关键矿物（新提取或者回收）至少有40%是来自北美区域。而要想获得剩余的3，750美元的抵免额补贴，则要保证电池组件价值中有50%来自北美。如果厂家希望持续获得这笔抵免额，就要不断地提高这上述两个指标的百分比，例如2027年要达到80%的电池关键矿物来自北美地区；2029年则需要100%的电池组件来自北美。
成也美国，败也美国，这是墨西哥的宿命。当下，墨西哥正乘着美国政策的东风在不断发展，甚至有经济学家认为世界经济的“墨西哥时刻”（momento mexicano）正在到来，现在也是墨西哥距离世界大国之梦最近的一次。
（图：2020年1月到2023年7月墨西哥的失业率统计，单位：百分比；来源：Statistia）
除了美国对墨西哥影响的外因，我们再看其自身的经济发展情况的内部因素。从市场端来看，墨西哥内部市场也在不断发展。2023年，墨西哥人口达到了1.3亿，是世界上第十大人口大国，并且人口平均年龄29岁，整体较为年轻，劳动力性价比相对比较高，2015年之后墨西哥制造业工人平均工资一直低于中国，且体量较为充足。
（图：2020年墨西哥人口结构图；来源：美国数据调查局）
随着墨西哥这几年的经济发展，特别是外资驱动的制造业蓬勃向上，社会失业率已经降至3.31%。同时，家庭支出在不断增加，特别是2020到2022年，连续两年实现了超过16%的增长，整个墨西哥市场潜力在不断地被激发出来。
（图：墨西哥家庭消费，单位：十亿美元；来源：GlobalEconomy）
由于墨西哥的核心竞争力源自靠近美国市场，因而跨境流通显得格外重要。基础设施的重要性，墨西哥政府是再清楚不过了，在过去十年内更是一直在不断推进改革，特别是通过公私合营方式推进整体的基础设施升级。
（图：截至2022年3月墨西哥十二州政府与私人投资合作的基础设施项目数量，其中浅蓝色为计划阶段，深蓝色为已经实施项目；来源：Statistia）
2018年，墨西哥提出了一个重要的跨洋物流项目——特瓦特佩克地峡洲际走廊（Tehuantepec Isthmus Interoceanic Corridor project），项目核心就是在墨西哥地域最狭窄地段，通过铁路、公路和港口的综合建设，连接墨西哥湾和太平洋，从而可以绕过巴拿马运河，改善亚洲和每周之间的货运路线，减少进出口的运输成本，增强墨西哥在全球贸易中的连通性和竞争力。
2023年9月，火车项目正式启动，并开始进行跨洲际的货物运输，预计年底可以正式投入运营。墨西哥总统安德烈斯·洛佩斯更是表示：“这会是未来世界贸易的核心。”预计在整个货运走廊完全投入运营之后，每年集装箱吞吐量可以达到140万标准箱/年，有望带动周边区域的加速发展。
（图：特瓦特佩克地峡洲际走廊将会连接太平洋和大西洋；来源：MirageEnergy）
美墨边境的几个州——奇瓦瓦州、科阿韦拉州、新莱昂州——均在和美国方面积极沟通，不断地完善项目筹建机制，比如圣河罗尼莫和圣特雷莎过境点进行现代化改造，确保人员和商品通行方面更加灵活和高效。
总结来看，墨西哥的崛起并不是偶然，是时代的产物，背后是多方面的促成因素：美国的扶持、自身的开放以及全球化转型的历史节点。墨西哥人口红利叠加内政改革动能正在爆发，墨西哥这次历史性机遇也确实很值得中国企业研究和分析。
02
墨西哥的吸金能力如何？
2022年开始，墨西哥开启了和中国改革开放早期非常类似的“招商引资”浪潮。那么，墨西哥对“招商引资”有多痴迷？欣孚智库专家团队调研到很多值得品味的细节。
先看看地方领导者。作为联邦制国家，墨西哥每个州有自己的立法，同样每个州长也要为自己争取最大的利益。
（图：墨西哥35岁的新莱昂州州长塞缪尔·加西亚在全球进行招商，来源：网络）
35岁的新莱昂州州长塞缪尔·加西亚从2021年10月上台之后，平均每个月招来6亿美金的投资。不同于他的很多同僚，加西亚是一位非常务实的官员，为了招商，他可以跑遍全球各大展会和高端论坛。在今年达沃斯论坛上，他疯狂地约见不同的企业家和高管，推广新莱昂州。而他当时最大的目标就是——马斯克。
要知道为了争取马斯克的投资，墨西哥几个州长明里暗里的较量是非常激烈的，给出的承诺也是一个比一个更重。因为谁都知道，特斯拉到哪儿，它背后的产业链就会跟着到哪儿。加西亚为了争取到和马斯克一对一推介的机会，基本上驻扎在会议场地，不停地进行路演，最终吸引到了马斯克，并促使其选择了新莱昂州作为超级工厂的墨西哥基地。
马斯克宣布投资之后，特斯拉的供应商们纷纷宣布在新莱昂州建厂：包括中国零配件企业诺亚智造、汽车芯片公司广达电脑、电汽车盘式制动器的意大利公司Brembo、美国的玻璃生产商AGP、德国ZG集团、数据存储技术的Vertiv等都宣布要在当地投资，其他可能进驻的企业包含Navistar、Aptiv、Yazaki、Ficosa、Nemak、Vitro、Prolamsa 和 ALD等。
这股劲头看起来可真是像极了90年代，外资来中国全国投资的黄金时代。
为了更好地了解全球外资投资和资本流入墨西哥趋势，欣孚智库全球化团队综合了2023年1月1日到7月30日的墨西哥媒体信息，对12个州40余家企业外资投资和发展动态进行了梳理。
（图：2023年1-9月墨西哥各州全球外资新建和扩建企业分布图；来源：欣孚智库根据公开资料整理）
从图中可以看出，墨西哥各个州的发展状况有着很大差异，整体来看具备3个特点：
首先，墨西哥北部近水楼台先得月的优势非常明显，越是临近美国的区域，经济发展越受益，南部在2022年开始逐渐获得关注。
墨西哥北部的科阿韦拉州、新莱昂州吸引力最大，其次是中部地区的克雷塔罗州和瓜纳华托州。根据墨西哥官方的统计数据，在2022年新开工的560万平方米工业园区中，有62%区域位于墨西哥北部。并且在墨西哥北部新开区域也从原来的6，000-8，000平方米之间扩大到了超过20，000平方米。可以看出墨西哥北部投资需求旺盛。
同时，在北部的牵引下，南部的吸引力在近期有大幅提升。从2022年墨西哥各州获得的外国投资来看，外资也在逐渐地关注墨西哥南部，特别是首都墨西哥城，仅在2022年一年墨西哥城就获得了109亿美元的投资；
（图：法国公司沃罗尔国际在墨西哥北部建厂开幕）
其次，墨西哥已经形成产业聚集效应。北部地区，新莱昂州形成了以特斯拉超级工厂为核心的新能源汽车产业集群、圣路易斯波托西州形成了汽车零配件产业集群；科阿韦拉州形成了以航空制造业以及物流行业为核心的产业集群。南部的墨西哥城则形成了航空运输业的产业集群，不同区域的发展方向已经出现了一定的分化。
（图：中国捷途公司在墨西哥城与当地官员进行会面探讨投资事宜）
最后，目前在墨西哥投资的外资企业主要是来自西方，其中核心的国家是美国、加拿大、西班牙和德国，不过中国、日本以及韩国企业也在加快展开布局。
根据墨西哥私营工业园区协会（AMPIP）的数据，亚洲需求急剧上升，目前待开发的项目中有63%来自亚洲国家，其中49%来自中国。墨西哥－中国商会表示为了更好地适应这一趋势，有5家园区企业在过去一年租赁了超过100万平方米的工业建筑。
墨西哥可以说是逆全球化时代的新大陆，西方国家首发登陆，而亚洲国家如韩国、中国企业也不敢怠慢，其中的先头兵就有联想集团、TCL、中国家具生产商敏华集团、中国车轮毂制造商立中集团等。
从上述欣孚智库的分析研究来看，墨西哥既是中国企业个体的全新机遇之地，也是中国政府值得研究的全球竞争者和合作者，如何能保有中国制造的全球竞争优势是一个新课题，然而，如何务实推动中墨双边合作则注定是一个更大的课题和机会。
03
墨西哥崛起所带来的机遇和挑战
在当前略有寒意的全球市场中，墨西哥的火热势头令其格外引人注目。那么对于中国企业而言，投资墨西哥的机遇和挑战有哪些呢？想看清墨西哥的未来潜力和发展机遇，我们首先需要深层次地剖析全球产业链变迁的底层逻辑。因为墨西哥的崛起正是在全球产业链变迁的大背景下产生的。（图：墨西哥工业园区所在图，颜色越深代表工业园区越多，其中北部新莱昂州和下加利福尼亚州有超过60个工业园区；来源：彭博）
从全球化进程的视角看，过去所谓“世界是平的”范式全球化进程已经被打破，如今已经进入了“全球区域化”（regionalisation）。在这个新阶段中，世界需要寻找一个新的平衡，一个不仅仅依附于某个国家或地区的平衡。东西方之间的再平衡，是墨西哥会更加强势的本质逻辑。
然而，即使墨西哥具备诸多天时地利，但根据欣孚智库长期跟踪分析得出的结论认为，所谓的“墨西哥取代中国”的情况依然是小概率事件。墨西哥也许确实正面临着一个百年难遇的历史机遇，但是中国在全球供应链中的重要作用依然是难以撼动的，完全“去中国化”更加不现实。
既然世界工厂不会再集中于某个国家，那么未来供应链的格局会以何种方式呈现呢？
欣孚智库宏观经济研究员刘川认为，产业链未来其可能会更加明确的呈现出区域化分布的状态：北美－亚洲－欧洲三大中心将会并存。这三个核心生产网络对应的核心枢纽国家分别为美国、中国和德国。产品在生产的过程中不停地穿梭于核心枢纽制造国家和周边国家，在不断地往返中完成整个零配件制作、加工、组装流程，再销往世界各地。
所以，在全球供应链和产业格局发生转变的当下，中国企业需要顺应大的转变趋势，通过全球化布局来应对风险。中西之间的战略竞争依旧存在，然而中国和西方国家之间的商业往来不会就此终止。但商业往来延续的一个重要前提是中国企业可以顶住目前的各种压力，进一步推进出海计划。当下，墨西哥的机会窗口仍在，值得深入探究。
（图：世界三大核心生产网络：欧洲、亚洲和北美；以及对应的核心枢纽国家：德国、中国和美国；来源：CEPR）
但即便墨西哥发展潜力很大，对于中国企业而言，出海墨西哥征程中的本地化挑战也是多重的。
其一，是北美政治的不稳定挑战。
墨西哥从90年代开始就不断尝试“脱拉（美）入北（
