一、原油
原油趋势或继续向下。
上周五，原油价格继续走低，布伦特跌 1.67%收于 74.17 美元/桶，WTI 原油期货跌 1.86%收于 70.09 美元/桶，周线上连续四周收跌，创下逾 17 个月来最长周度连跌纪录。
1、原油基本面上有供应端和美国夏季需求旺季的利多驱动，但中国工业活动在面临需求负反馈后从高峰回落，欧洲面临紧信用和制造业收缩，终端需求整体来看或大概率走弱。
2、市场避险情绪难以降温，虽然银行危机暂缓，但高利率环境下危机或持续反复，原油趋势或继续向下。
行业要闻：
1、美国 5 月消费者信心下滑至六个月低点，因为他们担心关于提高联邦政府借款上限的政治角力可能引发经济衰退。调查显示，5 月消费者信心指数初值为 57.7，为去年 11 月以来最低，低于 4 月的 63.5。4 月进口价格较前月上涨0.4%，较上年同期下降了 4.8%，为连续第三个月同比下降。
2、据外媒，由于季节性维护，俄罗斯 5 月份的炼油厂下调了原油加工率，减少了国内对原油的需求，而流向海外市场的海运原油仍然很高。从 5 月 1 日至10 日，一级原油加工量平均为每日 538 万桶，比 4 月份的平均水平低约 22 万桶 /日，比 3 月份的水平低近 30 万桶 /日。俄罗斯承诺从 3 月份开始每天减产 50 万桶。随着政府对产量数据进行分类，石油市场一直在仔细检查国内炼油厂和俄罗斯海运原油出口，以了解该国是否一直在遵守承诺的限制措施。
3、据路透，美国在提高联邦政府 31.4 万亿美元借款限额问题上的僵局正在加剧对全球经济的担忧，美国国会预算办公室(CBO)最新报告指出，有在 6 月前两周内出现历史性违约的“重大风险”。报告证实了财政部长叶伦早些时候的警告，即违约可能最早在 6 月 1 日到来。叶伦称，在提高美国债务上限问题上的最终对决比以往“更加困难”，但她表示，仍有希望找到解决方案，避免美国首次违约。当前的银行业环境和一些美国地区性银行的盈利压力可能导致银行业出现一定程度的集中，监管机构可能会对此类合并持开放态度。
二、贵金属
美国债务上限引技术性违约担忧，消费者 5 年通胀预期环 升 至3.2%。
资讯：
1. 美国国会预算办公室（CBO）发布报告称，如果债务上限保持在当前的 31.4万亿美元不变，6 月前两周美国政府可能将没钱再支付所有付款义务。耶伦驳斥“支付优先顺序”建议，这说明若美国财政部没钱了可能选择直接债务违约。
2. 美联储“二把手”提名人首次发声，称核心通胀进展“令人沮丧”，政策在经济中渗透需要时间。略微“鹰派”的 Jefferson 认为，货币政策目前处于可以说是充分限制性（政策）的低端，而限制性区域可能会随着即将公布的数据而变动。
3. 根据纽约联储的数据，美国明年进入衰退的可能性已上升至 68.2%，不仅超过了 2007 年 11 月的水平，即次贷危机爆发前不久的 40%，也创下了 1982年以来的最高纪录。芝商所美联储观察工具显示，美联储 6 月不加息的概率达到 84.5%，加息 25 基点的概率只有 15.5%。与此同时，9 月降息的概率超过 48%。
贵金属：
美联储 5 月加息 25 个基点至 5%-5.25%，利率指引删除了“可能适合增加紧缩”的说辞，叠加鲍威尔亦表示原则上无需将利率提高至那么高，确认信贷环境收紧并将密切关注对经济增长的累积与滞后效应。美国 4 月新增非农就业人数为25.3 万高于预期和前值，失业率为 3.4%低于前值 3.5%和预期 3.6%，平均时薪同比增速为 4.4%高于预期和前值 4.2%，消费者 5 年通胀预期环升至 3.2%，就业市场强劲和核心通胀粘性支撑美联储 6 月保持高位利率。但是美国 4 月消费者物价指数 CPI 同比增速为 4.9%低于预期和前值，核心 CPI 同比增速为 5.5%持平预期但低于前值，消费端通胀超预期回落使美联储降息预期推迟致 9 月。
美国第一共和银行被摩根大通收购，使美国中小银行危机再次发酵，可用流动性与无保险存款比值更低的西太平洋合众银行（PACW）和阿莱恩斯西部银行（WAL）及齐昂银行（ZION）等美国地区性银行股票价格亦开始大幅下跌，甚至西太平洋合众银行已经正在寻找买家，第一地平线银行（FHN）被加拿大第二大银行多伦多道明银行（TD）并购泡汤，美国银行、摩根大通、花旗银行和富国银行所持有的有价证券账面上亏损总计达 2115 亿美元。
高盛测算后认为美国财政部收入与支出或能维持平衡至 6 月底且真正违约或出现于 7 月底或 8 月初。美国共和党议员提议要么将债务上限提高 1.5 万亿美元并未来削减政府开支共 4.5 万亿美元的“限制、节约、增长法案”议案，要么暂停债务上限至 2024 年 3 月 31 日，哪种先被通过就推行哪个。美国财政部公布可能最早 8 月适度增加发债规模且比交易商预期时间提前，明年将启动二十年来首次定期回购旧券项目，称旨在加强债市流动性、减少现金余额和债券发行波动，无意明显改变债券总体的久期状况。
