股票的价格和成交量是技术面的两个最基本的要素，我们可以根据二者的变化，来分析大众对这只票的买卖意愿与买卖力道，从而确定该进入市场还是该退出市场。所以想要在股市赚钱，量价关系至关重要。
“量价”视角与动力强弱
技术分析的领域很广，但说到基础、实用性，量价分析无疑是重中之重，“量在价先”是所有股民熟知的经典规律。因此，在筹码分析过程中，一定要关注量价配合情况，而且当个股的筹码形态平平，难以看出买卖信息时，把视角转向“量价”或许有更好的收获。我们在回顾成交量的基础上，来看看如何利用“量价”信息来辅助筹码分析。
1、成交量是上涨的动力
在把握市场状况、预测价格走势的过程中，了解多空双方的交锋力度大小是至关重要的。放大的量能说明多空双方交锋较为激烈，缩小的量能则说明交投相对清淡。成交量是多空双方交锋力度的直接体现。
除此之外，成交量还能反映市场人气，成交量还是个股上涨的动力，是价格走势的先兆，是分析主力行踪的线索，也能够体现筹码的供求关系。下面我们结合一个案例来看看个股上涨动力是如何体现在成交量身上的。
图2-5
图2-5是彩虹股份2016年2月至6月的走势图，个股在低位区震荡之后开始向上攀升。如图标注，可以看到，随着股价的上涨，量能放大明显，对于此股的上涨，我们可以看到量能作为上涨动力的明显效果；而且，当这种上涨动力效果（即放量效果）没有明显减弱时，就中短线而言，仍然可以继续持有；一旦量能大幅度萎缩，则表明上攻动力减弱，短线宜卖出、规避风险。
2、成交量体现筹码供求关系
个股的流通筹码是有限的，除了控股股东、战略性投资者手中的筹码外，大部分筹码相对散乱地掌握在中小散户、主力、机构、券商等投资者手中。也正是这些筹码，具有较高的流通性，这些投资者随时会结合当时的市场环境而改变策略。
股市的冷热决定了持股者的出售意愿。当市场整体向好、股票筹码具备了很好的保值、增值性时，持股者就有惜售情绪，而持币者只能通过推升股价、以高价来获得筹码。这时的筹码处于“供小于求”的状态，在这种状态下，成交量低迷，持股者明显惜售，场外投资者只有通过推升股价让持股者处于获利状态，才能激发多空分歧，进而吸筹；此时，利用股价上涨时的量能放大程度，我们可以进一步了解筹码供求关系。
如果股价快速上涨，而成交量却放大不明显，说明市场需求筹码的力度远强于市场供应筹码的力度，这是一种看涨的标志。当由于某些原因股票出现严重的供求失衡时，体现在股价上便产生了涨停板或跌停板，由于封板的形态不同，这时的成交量特点会出现放量或缩量。同理，我们还可以结合价格走势来解读筹码的其他供求关系。
图2-6
图2-6是宝硕股份2014年11月26日的筹码分布图，个股处于上升通道中，2014年11月26日的前几日，个股横向窄幅震荡，量能明显萎缩，结合趋势来看，个股的筹码处于“求大于供”状态。但是，筹码“求大于供”的程度如何，此时难以判断。
随后，个股开始强势突破，值得注意的是，这三个交易日的量能巨大，这说明个股筹码锁定度较差，虽然筹码处在“求大于供”状态，但股价一旦出现剧烈波动，个股所能供应的筹码（即卖出的筹码）就急速增多，这样的上涨是不牢靠的，没有主力强力控盘的个股也难有持续上涨的根，只适宜短线交易，并不适宜中线持有，操作中应在短线滞涨后，及时卖出。
3、全盘获利下的巨量突破
在全盘获利的状态下，个股的强势突破则代表着主力的拉升行为，此时，成交量的大小反映了主力的控盘情况；如果放巨量，多表明筹码锁定度不高，没有火热的大市配合，个股难有持续上涨动力；反之，若量能放大温和，则代表主力控盘实力较强，个股随后的中期走势值得关注。
图2-7
图2-7是方大炭素2015年11月24日的筹码分布图，此股在横向振荡一段时间之后，当日的筹码形态显示为几乎“全盘获利”，如图中箭头标注，个股随后以大阳线的方式向上强势突破，当日的量能是之前的三倍左右的巨量，说明市场筹码锁定度不高。基于此分析，一旦个股短线上攻受阻或是出现短线卖出信号时，我们就应及时卖出，规避一轮大幅回落的风险。
量能在波段操作中的运用
量能除了在大势重要转折阶段为我们提供重要信号外，在波段操作中，量能的具体运用也能发挥举足轻重的作用。在上升趋势和下跌趋势中，我们可以顺势而为，采取吃大波段的策略或休息的策略，而在震荡市中，波段操作也就显得尤为重要了。
掌握好波段操作的精髓在于能否掌握好高抛低吸的策略，即是否具有在相对低点逢低买入，在相对高点卖出套现的能力。要想很好地掌握波段操作的技巧，首先我们必须要懂得，股价的波段很大程度上就是人情绪预期波动的综合反映。当看涨情绪高涨时，市场投入的兵力也会相应增加，在资金的推动下，股价逐步攀升，表现在量能上则出现量能逐步放大的趋势；而当市场情绪谨慎投资者进场意愿不强时，会导致资金缺乏，而且更多表现为在场资金的离场，从而使股价难逃下跌的命运，在量能上则表现交易量的逐步萎缩。缘何是逐步萎缩呢？这个不难理解，在下跌的初期，套现离场的人较多，卖量较大，而随着股价的逐步下跌离场的人也在慢慢减少，所以表现在量能上就是逐步萎缩。
图1-7为上证指数日线图波段运行以及相应量能的变化情况。
从图1-7中我们可以清晰地看到指数的变化和量能的变化表现出亦步亦趋的态势。在指数攀升时，量能也出现了逐步放大的趋势，而在指数逐步走低时，量能也开始萎缩。量能和指数步调的一致还不足以作为我们运用量能来判断相对低点和相对高点的工具。量在价先，也即量能的变化会提前于价格的变化，在行情的运行过程中，量能的转折也会提前于价格的转折，这才使我们能够运用量能的变化来判断行情的进一步发展趋势。量能的变化其对应价格变化的规律如下：
价格的变化呈趋势运行时，量能的变化也呈现出趋势运动的变化规律；
当量能从低位开始放大时，此时为股价将要上攻信号，接下来可以把握好反弹的机会；
当量能从高位开始出现递减趋势时，股价将会回落，对于波段操作来说，此时就是一个卖出时机。
根据量能进行波段操作还必须注意以下几点：
第一，量能的萎缩过程和放大过程很多时候并不是呈现有序的逐步的趋势，虽然量能的变化趋势较为明显，但这个趋势的过程却是表现出参差不齐的态势，这也就给我们做出判断带来一定的干扰。此时最好的策略就是结合形态去看量能的波动，在震荡市中，当价格处于相对低位而量能也处于相对低量时，一旦有开始放大的趋势，那一般就是开始上涨的征兆。当价格处于相对高位而量能处于放大状态，并开始出现萎缩迹象时就要警惕了，因为此时阶段性向下的概率很大。
第二，有时量能出现大幅的缩减并不代表股价不会出现大幅下跌的趋势。尤其是在多空双方处于相对平衡状态时，双方都较为谨慎，多头不敢贸然进攻，空头也不敢咄咄逼人，买入量自然很少，卖出量也不大，量能也就出现了急剧萎缩的情况。此时并不代表价格不会下跌，向上还是向下都是很有可能的，那么接下来既可能出现放量上涨的态势，也可能出现放量下跌的趋势。总的来说，就在于多空相对平衡后，谁将取得最后的胜利。一般来说，当多空双方处于相对平衡时，股价此时处于相对高位，后市行情的发展将对空方有利，接下来放量下跌的可能性较大。毕竟高处不胜寒，在相对高位处于相对平衡，多方要想取得最终的胜利就必须比空方付出更多的努力。当多空双方处于相对平衡时，而价格处于相对低位，那么后市行情将有利于多方的发展，接下来放量上涨的可能性较大。道理同上，空方要想在相对低位发动一场大的战役将比多方发动进攻要付出更多努力。
分时走势中的价量关系研判个股短线行情走势
一、高价区域的价跌量增
在高价区出现价跌量增的价量关系，对于后期股价走势是非常危险的，跟多数投资者所理解的一样，这是一种看跌信号。但是对于主力资金规模不同的庄股，结合股价前期启动行情的情况不同，投资者的操作方式也不尽相同。
很多投资者都了解价跌量增是看跌信号，但如何操作大家的看法却有很大的不同。很多投资者知道高位出现放量下跌，可能会展开下跌行情，但他们往往心存侥幸，期待股价上涨一定幅度后再转为下跌，导致最终深套其中。在有些行情走势中，确实出现放量下跌后短期内股价仍将冲高的现象，但是在大多行情里，出现放量下跌就意味着价格从此将一泻千里了。
如图4-12，水晶光电（002273）。从图中个股走势可以看出，该股走出了一波中长期的上涨走势，可以初步断定是一只长庄股，其中控盘主力控盘时间较长。主力采取这种逐波拉升建仓的操盘方法，到后期控盘度都会比较高，所以出货周期也会比较长，一般不会在很短的时间内派发完毕。
图中股价位于高价区域，2013年4月23日股价创下新高后开始回落，当日成交量较前期有很明显的放大。当日股价下跌收出的中阴线吞没了前期多根阳线，呈现较为强势的回调走势。25日、26日两个交易日，也都放出更大的下跌量，种种迹象表明股价即将进入到主力出货后的下跌行情之中。
根据前面所述，这种长庄股由于主力控盘程度较高，所持筹码较多，所以很难在短时间内一次性派发完毕。如果主力不顾股价的下跌而一味派发，必将诱发市场出现恐慌心理，导致散户集中卖出，这对控盘主力是极为不利的。所以在顶部出货时，控盘主力通常在出掉部分筹码后还会少量接回，使股价下跌后略有反弹，以便使场外的个人投资者建立信心，吸引资金回流。
通常来说，股价在顶部回落下跌后的反弹走势，多为主力的诱多行为，此时股价很难突破前期高点。就在个人投资者再度入场高位逢低做多的时候，控盘主力便开始了二次派发，这就导致后期股价反弹后放出更大的成交量，同时股价大幅下跌，主力和散户竞相疯狂出货的情况。后期的走势就不用多说了，出现了大量个人投资者追高资金被套以及止损盘。长庄股在主力派发，通常在高位下跌后，还会出现小幅度的反弹，再次给予个人投资者逢高出货的机会。如果有人仍然不去把握这种机会的话，那就不能怪控盘主力翻脸无情了。
很多小规模的控盘机构，因为资金量有限，会在一些基金持仓的股票中借力打力，顾势拉起一波快速上涨行情，快速获利后立即出货。对于这种短期爆发性行情的个股来说，一旦出现了出货行情，往往给投资者高位出货的机会不多，一旦犹豫不决，机会很可能就失之交臂了。
如图4-13，雷曼光电（300162），2013年5月28日，该股股价高开创新高后，5日均线与股价拉大了距离，出现了很明显的背离走势，所以存在强烈的修复需求。就在股价回调修复过程中，成交量放出了天量。如此大的卖盘量，是个人投资者集中卖盘还是控盘主力的派发行为？可能两者都有，但机构派发盘肯定会更多一些。如此明确的看跌信号，如果投资者还犹豫不决的话，恐怕就会带来重大的损失。
从图中可以看到，当这种股价短期拉升后在高位放量下跌时，通常不会像长庄股那样短期内还会出现反弹甚至冲至高位附近，给个人投资者逢高平仓的机会，而是直接快速下挫或者震荡下行，把持仓不动的投资者深深地套在其中。
个股在高价区域出现放量下跌的量价关系时，操作策略如下。
策略一：如果该股处于主力长期控盘中，高位出现放量下跌，可全部平仓或出掉部分仓位。后期股价再度反弹创下新高时，持续放量杀跌跌破重要支撑位，或者短期内再创新高或反弹未突破前期新高继续下跌时，全部平仓。
策略二：当个股属于短期快速拉升的突击行情时，高位出现放量下跌，为避免股价一跌不回头，应第一时间平仓了结。
二、上涨中期价跌量增
一只个股受到强力机构长期控盘的时候，股价会呈现逐波上涨，分儿个阶段拉升，这一走势前期已有介绍。这种受到主力长期控盘的个股在上涨途中，主力也会营造出各种各样的诱空迷雾借机洗盘，价跌量增就是其中的诱空手法之一。
如图4-14，（300027）华谊兄弟。2013年2月前，股价进行了持续几个月的低位盘整。2月份股价开始震荡上行，所有均线逐渐形成整体向上的格局。随着股价的反弹上涨，在阶段性的反弹高价区域出现了放量下跌的走势，随后股价震荡回落。
此时可能很多投资者会认为是股价遇顶部下跌的信号。虽然判断为阶段性的结论没有错，但是如何应对却大有文章。一般长庄股在主升行情前会不断地高抛低吸，以摊低持仓成本，另外也会借机洗盘，将持股不坚定的投资者清出场外。在这种情况下，主力就会在前期实盘阶段的高价区域做出各样的下跌信号，一方面可以在相对高价区域派发一定数量的筹码，高抛低吸降低持仓成本，另一方面可以达到上涨途中洗盘的效果。
从图中可以看到，在股价阶段性回调时，虽然出现单个交易日的放量下跌，但是下跌力度和幅度都不大，都是以小阴线的方式下跌。需要关注的是，当股价与均线下跌至60日决策线时，都出现了止跌的情况。直到股价再度出现放量上涨，所有均线再次形成了整体向上的中长期多头走势。后期该股在40个交易日的时间，股价上涨了近150%。
操作策略：不管是股价处于阶段性高位还是最终的高位，出现高位的价跌量增，对于股价来说都会出现下跌的情况，只不过阶段不同，下跌力度不同罢了。此时最佳的操作策略还是要暂时离场观望，等待调整结束。当减仓或者清仓离场后，可以选择其他个股进行投资，也可以继续观望。如果股价回调力度不大，下跌到一定幅度时受到均线支撑再次放量上涨，形成均线整体上的多头上涨走势时，可以继续介入持仓了，就如图4-14中股价后期启动主升行情那样。
当股价在上涨过程中出现价跌量增，不需要过多地考虑是上涨中的中期调整，还是绝对高位的见顶信号，只要知道这种价量关系出现后该如何操作就好。当发现了一些买卖信号后，很多投资者都会犹豫不决，提出各种假设走势。其实考虑得越多，成功率往往反而会下降，从而错失战机。完全机械地按照技术分析结论去操作，出现卖出信号就严格离场，给出做多信号就坚决买入，做错止损，反而能够使利润像滚雪球一样不断地增长。
三、下跌底部的价跌量增
谁说股价在接近底部的时候不会出现价跌量增的情况？可能有人会说，主力在这么低的位置出货也太傻了吧！其实恰恰相反，股价下跌到底部区域出现价跌量增的情况，其实并不是股价下跌加速的开始，而是意味着股价底部临近，主力选择在股价下跌至底部区域时放量杀跌，是在进行最后的清洗行为。
如图4-15，海信电器（600060），2012年10月26日，股价再度出现了放量下跌走势，但是后期股价并没有出现持续下跌，而是即刻就见底了。就像上面介绍的那样，底部区域股价出现放量下跌，通常是最后一跌。
这种价量关系出现在价格底部区域的情况不是很多，通常股价在下跌到底部时都会震荡下行，期间略有放量反弹，控盘主力逐渐增持。如果主力选择在低价区域放量杀跌，表明主力操盘风格是非常强势的。
操作策略：就像在高价区域与上涨中期出现价跌量增的操作策略一样，不管什么位置出现这种暂时或后期看跌的价量关系时，都要离场观望，不能盲目地买入。如果是在低价区域出现价跌量增的情况，投资者可以等待下跌结束，股价开始筑底的时候，当股价开始放量反弹时再买进，这样操作风险会更小一些。
涨停量价关系常见问题
对涨停板的交易，是一种相对难度较大、风险较高的操作技巧，市场中也很少有投资者能够有效地把握，但还是有许多投资者热衷于在盘中寻找有利可图的涨停个股。
主攻涨停股的优势，是介入后可以很快速地获取丰厚的利润，前提是买入可以成交，其次是成交后股价会继续涨停或上涨。但是追涨停风险也是很大的，很多时候投资者买进了涨停股票后，往往是股价阶段性高点，导致买入后就出现亏损，如果固执己见，很有可能会被深套。
那么分析或买入涨停股的技巧是什么，买入的主要依据是什么呢？其实平时分析或买入个股时，不论是否是涨停个股，都要对成交量进行分析，对涨停板的重点技巧，也是对成交量的分析。
下面首先来看一下涨停板操作技巧中经常会出现的一些问题。
一、涨停的时间越早越好？
对于个股涨停时间段的分析，市场中大部分投资者都认为是开盘后越早涨停越好，其实这是一个非常严重的错误。大家可能会认为涨停时间越早，代表股票走势越强。市场中也确实有这样的理论，但是要区分是哪一个时间段。如果是开盘前半小时或10分钟甚至是一字板开盘，就另当别论了。
如图7-1，陆家嘴（600663）。从2013年9月18日起，价格进入了快速拉涨停阶段。当日股价高开幅度超过7%，而且在开盘3分钟内快速封死涨停。投资者发现标的股涨幅过大的时候，通常心里都会开始犹豫，考虑价格开高了是否可以追涨，但往往这种极度强势的个股会在很短的时间涨停，不给投资者过多的思考机会。
在之后的两个交易日，股价基本上是以开盘后一字板的形式涨停的，投资者完全没有买入的机会。当股价结束涨停时，也是高位回调或者见顶的时候。
股价开盘几分钟内涨停或者一字板涨停，通常是主力强势操盘造成的。主力这种强势控盘背后的原因，很可能是上市公司会在近期公布重大利好，主力不愿给个人投资者买进的机会，所以便以快速强势的涨停来达到这个效果。当股价开始上行并连续强势涨停时，一般投资者很难参与进去。但是一旦主力在高位给予投资者追高买入的机会，此时股价往往已经接近顶部准备回调，或直接见顶下跌了。
之前也提到过个股涨停的时间问题。通常强势有效的股价涨停时间，比较标准的是在开盘10分钟以后，也就是早盘8：40之后，比较弱势的涨停是在收盘前14：00之后。如果股价封住涨停时间太晚，说明主力拉升力度不够，要么是资金有限，要是控盘主力还没有将个股营造出十分良好的形象，要么是在盘中对敲，迫使散户接盘，最终以弱势涨停吸引场外观望者顶部追高。所以14：00之后涨停的个股，称之为弱势涨停，投资者要规避这种涨停板。
如图7-2，华宏科技（002645）。该图为2013年10月17日华宏科技的分时走势图形。如果投资者选择这种涨停的个股进行建仓操作，很可能得不偿失。从华宏科技全天的走势中可以看到，下午的冲高量能明显太小，没有早盘第一波拉升时的成交量大，临近收盘前10分钟，才在较小的量能推动下封住涨停。
该股涨停前，上午和下午进行了两波拉升，但成交量并没有出现逐波放大的情况，这不符合分时图中的量价关系，属于虚假性拉升。其次，股价在涨停时段上表现过晚，而且量能推动不足，属于弱势涨停。综合分析，这一类涨停个股是不适合激进投资者高位买进的。
下面来看一下华宏科技弱势涨停后的价格表现，如图7-3所示。10月17日，华宏科技弱势涨停后的下一个交易日，股价开盘低开后单边下行，截至收盘下跌幅度超过5%。在下跌途中，并没有出现放量反弹等主力增持或护盘现象，恐怕后期股价还有进一步调整的空间。
此外，在10月17日股价涨停过程中，成交量过大，几乎放出天量，短期内难以超越。在此量价关系基础上，股价调整实属必然。投资者如果选择涨停股买入，要尽量规避这类个股。
二、涨停个股成交量越大越好？
很多投资者认为，股价上涨量能越大，涨幅涨速就越大，后期持续上涨能力越强。个股涨停时量能越大，代表股价上涨的动能越充分，涨停效果越好，其实这都是错误的理解。凡是对股价涨停成交量有研究的投资者，都会清楚一点，股价涨停时成交量越小，对于后期上涨越有利。
如果涨停时成交量过大，会产生一系列风险因素。例如，是否是控盘主力自买自卖对敲放量诱多？成交量过大，后期能否被突破或创下天量？
以上两点是股价涨停成交量放量过大的主要风险因素。
涨停时成交量过大，一种可能是主力吸筹不充分，被动地大量在高位接盘。这种情况比较少见，但是一旦出现，后期控盘主力一定会打压股价下跌洗盘。另一种情况则是控盘主力对个股的操盘计划已经结束，利用冲高涨停吸引散户资金入场，然后自己高位派发。这种行为在最近几年的沪深两市中经常出现。
如图7-4，比亚迪（002594）。比亚迪算是沪深两市中的一颗明星，上市两年走势异常强势，远远跑赢了大盘。在2013年9月，关注了一下这只股票，甚至还差一点买进，但最终还是选择了放弃，下面一起来分析一下原因。
2013年9月6日，股价缩量涨停而且突破了上方均线压力，这对这只股票产生了兴趣。但是由于涨停价位以及成交量均没有与前期盘整平台高位形成突破，所以便一再观望。
2013年9月11日，股价再次涨停。这一交易日的涨停选择了放弃，因为该股在涨停当日成交量过大，而且盘中还出现了下跌走势，这一点不得不让人怀疑股价上涨的真实性。此外，股价是在收盘前30分钟内封住涨停的，这更是危险的信号。最重要的是股价收盘后所放出的巨大成交量，这一点不得不让为后期的成交量能否突破表示担忧。基于种种原因，最终决定放弃。
后期的股价走势正如所担心的那样，当股价涨停放出巨大成交量后，随后的一段交易日始终没有突破9月11日这一天的最大量能，股价也呈现出震荡下行的走势。直到将这只股票的图形走势呈现给大家的时候，该股的量价均没有出现突破走势，所以投资者此时便知道了，股价
