观察韩国的进出口数据其实并不是在乎韩国这个国家本身,而是它对于全球贸易和经济的风向标意义,也就是说韩国出口在某种意义上来说是世界贸易和经济的“晴雨表”。
早在6月份的时候,韩国关税厅就发布消息称6月份前20天出口同比增长了5.3%,进出口贸易大幅改善,令人惊喜,甚至有了出口转正的预期。6月份已经过去了,具体情况又如何呢?
韩国产业通商资源部发布6月份最新的进出口数据显示,6月份韩国整体出口额初值为542.4亿美元,比去年同期下降6.0%,同比增速已是“九连跌”,但降幅比5月份同比下降15.2%大幅收窄;整体进口额初值为531.1亿美元,比去年同期下降了11.7%,5月份的增速同比下降14%。6月份韩国的贸易收支实现了11.3亿美元的顺差,也是自去年3月份出现贸易逆差以来,时隔15个月后首次实现月度贸易顺差。
韩国6月份出口同比增速虽然低于市场预期3.8%的同比下降,但却也是录得了今年的同比增速最小跌幅,韩国的出口表现一直是全球贸易的风向标,最近这种明显的改善趋势又释放出什么信号呢,海外需求要复苏了吗?
2022年的时候,韩国的出口规模已仅次于中国、美国、德国、荷兰和日本,排名世界第六。韩国的出口表现很大程度上被认为是世界贸易和经济的领先指标,但并不是因为其出口规模,而是其出口产品具备早周期特征。
韩国的出口产品大部分为全球工业生产的中间投入品及最终产品。中间投入品则主要包括半导体、化学制品、基础金属、钢铁等。举个例子,韩国是全球第二大半导体生产地,仅次于美国,约占全球的20%,远超日本,其电子元器件贸易数据往往成为全球工业生产周期的风向标。最终产品方面则主要是船舶、汽车及零配件,通常被认为是领先于经济周期的重要指标,而这两项韩国在全球的出口排名也是位于前列,其中船舶排名全球排第二,汽车出口量位居世界第五。
韩国半导体6月份的出口额为89亿美元,同比下降了28%,虽然仍是深度下跌,但似乎也有乐观的一面,与过往动辄40-50%的降幅相比,也是创下连续八个月以来的最小降幅。5月份韩国半导体出口额是73.7亿美元,同比降幅是36%,显然6月份半导体的出口销售有所回升,全球电子市场需求何时反弹不得而知,但似乎逐步探底的趋势已经形成。
汽车与船舶的出口销售的大幅上升是韩国6月份出口改善的重要拉动力。具体而言,汽车出口额62.3亿美元,同比激增58.3%;汽车零部件出口额为19.9亿美元,同比增长了5.7%;蓄电池的出口额为9.2亿美元,大幅攀升了16.3%;船舶的出口销售额更是实现了翻倍增长,达到24.8亿美元。汽车通常被看作早周期行业,领先于宏观经济周期,也意味着相对于其他行业率先达到拐点。船舶则是国际贸易最主要的载体,船舶出口的翻倍增长或将意味着全球贸易的上行。
作为领先指标,6月份韩国整体的外贸数据改善,或是全球商品需求下降趋势正在缓解的积极信号,全球的出口贸易也将迎来复苏的希望。
6月份韩国从中国进口118亿美元,同比下降了16.7%,比5月份的123.66亿美元、同比下降14.8%,又有些扩大。但是之前也分析过中国、越南、韩国三国的出口韧性,显然中国更强一点。
全球需求复苏拐点的越来越近,那么,出口是不是可以乐观一点了呢?
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