在2021年和2022年，“木头姐”的旗舰基金ARK Innovation ETF（ARKK）分别亏损23.4%和67.0%。
2023年以来，虽然ARKK已经上涨超50%，但难以挽回已经失去的信任。近期金融数据公司FactSet的数据显示，过去12个月，投资者从ARKK中撤资7.2亿美元（约合人民币52亿元）。
方舟投资（ARK INVEST）官网显示，截至5月31日，ARKK资产净值已缩水至77.6亿美元。另据外媒统计，去年10月中旬至今，ARKK已流出资金约2亿美元，下一代互联网ETF（ARKW）则已录得资金流出约8000万美元。
投资者出逃
2020年，“木头姐”管理的ETF表现异常优异，通过押注特斯拉和其他美国科技巨头，获得巨额利润成为华尔街的投资明星。成立于2014年、管理资产为130亿美元的旗舰基金ARKK在2020年涨幅达152%，“木头姐”也一度被媒体称为女版巴菲特。
然而随着疫情消退，加上美联储大幅加息，科技行业进入低迷阶段，ARKK在过去两年暴跌，从2021年2月中旬的峰值159.70美元，到2022年12月28日的盘中低点29.43美元，跌幅达81.6%。
根据晨星的数据，ARRK自推出以来的9年时间里，投资者已累计损失约95亿美元。
在投资者损失的同时，ARRK却狂赚3.1亿美元佣金。据Market Insider报道，该基金成立以来的3.1亿美元的佣金收入中，约70%是在2021年2月之后收取的。
另据FactSet的数据，ARKK的年管理费为0.75%，是主动管理型ETF平均水平的两倍。
今年以来，随着人工智能浪潮的兴起，ARKK年内也累升51%，表现好于同期纳斯达克100指数（年内升幅38%），也好于标普500指数（年内累升16%）。在过去的一个月里，尽管几乎所有的ARK ETF都获得了正流入，仅在上周，ARKK就获得了2.47亿美元的净流入。
不过ARKK仍比历史高点低约70%。ARKK的前五大持股分别是特斯拉、Coinbase、Roku、Zoom和Block，去年只有特斯拉和Zoom实现了盈利。
与此同时，今年迄今为止，除一只ETF外，“木头姐”的其他所有ETF资金都出现了流出情况。
CFRA Research ETF数据和分析主管阿尼克特•乌拉尔表示：“与ARK基金表现非常好的时候相比，市场人气肯定有所改变”，“ETF持有的很多股票在未来很长一段时间内都不会有大量现金流，而在利率预计将在更长时间内走高的情况下，这是一个更具挑战性的环境”。
错失英伟达
在今年的人工智能浪潮中，英伟达是公认的最大赢家，该公司生产用于训练大型语言模型的图形处理器（GPU），是生成式AI的核心，目前，人工智能芯片市场80%的市场份额由英伟达主导。今年以来，英伟达的股价上涨近200%，目前该公司在最具价值的科技股中排名第五，领先于Meta和特斯拉。
而在今年1月，ARKK却清仓了英伟达的股票，错失了这波大涨。近期，“木头姐”为自己辩称，英伟达的市值已达到其营收的25倍，卖出英伟达纯粹是基于估值判断。英伟达公司现在是“明显”的人工智能押注机会，但她正在买入其他公司的股票，这些公司可以从潜在的变革性技术中获得更多优势。比如Teradyne公司，这是一家设计半导体测试产品和服务的公司，此外，“木头姐”还重仓了AI云通信服务商Twilio。
“木头姐”还认为ARKK的最大持仓特斯拉是“最大的人工智能机会”。作为科技创新股的“狂热者”，“木头姐”对于特斯拉“情有独钟”。特斯拉最早是在2017年成为ARK的重仓。而在去年特斯拉大跌时，“木头姐”还数次站出来力挺特斯拉。
在今年4月，特斯拉发布季报之后，方舟投资甚至给特斯拉定下了2027年2000美元的目标，是华尔街分析师平均预期的10倍多。
方舟投资的报告显示，该机构相信特斯拉未来的自动驾驶出租车业务线将能极大驱动公司增长，到2027年，自动驾驶出租车将贡献58%的预期企业价值和45%的预期EBITDA（息税折旧摊销前利润）；根据他们的模型，到2027年的特斯拉年营收将达到1万亿美元，其中6000亿美元来自汽车销售，边际收入增长远低于自动驾驶出租车。
虽然“木头姐”是马斯克的铁杆支持者，但自马斯克收购社交媒体平台推特并将其私有化以来，方舟投资已经将推特股票减持47%。
“木头姐”表示，我们非常重视公平估值，不得不减持推特，但这并不代表我们对长期投资回报的基本看法和信念，我们仍看好推特及其长期前景。
看好加密货币
除了对人工智能等科技趋势感兴趣，从2011年开始，“木头姐”就对比特币产生了好奇心。
“当创建方舟投资后，我们开始专门投入资源去进行研究，现在方舟投资已经有了三个加密货币分析师。”“木头姐”在近期采访中表示。
近期，方舟投资还向美国证券交易委员会（SEC）再次提交了比特币现货ETF申请。
有媒体指出，在华尔街最看好加密货币的大佬中，“木头姐”毫无疑问可以排进进前三，她最为青睐的加密公司非Coinbase莫属。
今年以来，加密货币大幅上升。比特币今年价格涨幅仍超过80%，重新夺回了加密货币总市值50%的主导地位，目前已经超过3万美元。
但是SEC对加密货币的监管趋严，上半年SEC起诉了世界上最大的加密货币交易所Coinbase，指控其平台上的13种山寨币是证券，而Coinbase在未经注册的情况下违法交易这些证券。
方舟投资是Coinbase第四大股东。在过去的一年里，每逢Coinbase股价大跌，“木头姐”都选择逢低吸纳。今年上半年更是持续加仓Coinbase，使其一跃成为方舟投资第二大重仓股。
进入2023年，受加密货币行情带动，Coinbase股价已经累升150%，而在去年该股票累跌86%。
“木头姐”在年初发布的一年一度的《Big Ideas 2023》投研报告中指出，加密货币和智能合约在未来十年内，可以分别获得20万亿美元和5万亿美元的市值，2030年，比特币价格将达到100万美元一枚。
本文源自国际金融报
