量化巨头官宣探索AGI ，AI炒股要来了？公募量化：一季度冠亚军上周领跌指增策略；百亿私募产品超九成获正收益丨一周量化基音

每经记者：彭水萍 每经编辑：彭水萍

3月以来，随着AI相关热点主题持续狂飙，公私募量化频频出现单周涨超10%的爆款产品。不过进入到4月第二周，伴随着AI题材的调整，爆款产品也消失得悄无声息。不过整体而言，量化产品的超额表现却在震荡市中迎来高光时刻，尤其是百亿量化私募产品，超九成获正收益，更是有超95%的产品跑赢沪深300、中证500等宽基指数。

公募量化产品中，一季度业绩表现非常耀眼的东财云计算指数增强A和西部利得中证人工智能主题指数增强A，上周以5%左右的回撤双双领跌指增策略。

此外，上周量化圈广受关注的一件事是量化巨头幻方官宣探索AGI，市场不禁联想到AI炒股的到来，同时引发更多争议。对此，幻方量化CEO陆政哲近日进行了回应。

一周量化要闻：量化巨头官宣探索AGI，AI炒股要来了？幻方CEO回应

4月14日，千亿量化私募巨头幻方量化公告称，将集中资源和力量，投身人工智能技术，成立新的独立研究组织，探索AGI（通用人工智能）。

幻方称，多年以来坚持把营收的大部分投入人工智能领域，建设领先的AI硬件基础设施，进行大规模的研究，探索人类未知的奥秘。幻方相信几乎所有的创新都是从大胆尝试和点滴积累中孕育而来。

幻方将集中资源和力量，全力投身到服务于全人类共同利益的人工智能技术之中，成立新的独立的研究组织，探索AGI的本质。幻方将充分而持续地投入，不做中庸的事，用最长期的眼光去回答最大的问题。

公开资料显示，幻方量化创立于2015年，主要依靠数学与人工智能进行量化投资，截至目前公司旗下共有2家百亿级别的量化私募平台，分别是2015年6月成立的浙江九章资产以及2016年2月成立的宁波幻方量化，2021年时幻方量化的管理规模已经突破了千亿元大关。

此次幻方量化官宣探索AGI，不少市场人士认为幻方要用AI炒股了。更有人认为量化用AI炒股，就像在电脑游戏中开外挂一样，应该禁止。对此，据证券时报近日报道，幻方量化首席执行官（CEO）陆政哲向记者回应称，“我们探索AGI不是用来炒股的，是做GTP（通用的自然语言处理技术）相关的大模型，与金融无关。”

事实上，就大模型研究必要的算力而言，幻方在国内确实具备较强的基础。2021年1月幻方量化发文确认，公司投入十亿建设的「萤火二号」已经正式交付。2022年「萤火二号」取得了多800口交换机互联加核心扩展子树的软硬件架构革新，突破了一期的物理限制，算力扩容翻倍。新的hfai框架让模型加速50%-100%。集群连续满载运行，平均占用率达到96%以上。全年运行任务135万个，共计5674万GPU时。用于科研支持的闲时算力高达1533万GPU时，占比27%。

百亿量化私募：爆款没了，超九成产品上周获正收益

A股上周整体震荡调整，沪指独涨0.32%，沪深300周跌0.76%，中证500跌0.52%，中证1000跌0.32%。两市日均成交额11388.55亿元，较前一周小幅回落5.61%。

3月以来，百亿量化私募旗下产品多呈现强者恒强的分化特征，不过上周出现了明显转变，首先是头部产品不再有前几周那样两位数涨幅的爆款了，其次是产品整体表现比较均匀，震荡市下取得正收益产品竟超过九成。据记者对30家百亿量化私募旗下产品的不完全统计，iFind截至4月18日的数据显示，在有完整净值数据的681只产品中，有621只产品上周实现正收益，占比超91%；超额表现整体较好，672只产品跑赢沪深300指数，占比高达98.68%，跑赢中证500和中证1000的产品均超过660只。

具体产品方面，明汯投资旗下4只500指增系列产品以超3%的周收益领跑，相对比较亮眼。千象资产也有4只产品进入上周“红榜”TOP10，不过仅以略超1%的收益排在第7-10位，非常侥幸地刷了一波存在感。此外，世纪前沿和进化论资产旗下各有一只产品位列前十，周收益率均超2%。整体来说，上周百亿量化私募的头部产品表现相比前几周要失色不少。

上周收益靠前的百亿量化私募旗下产品（基于完整净值数据的不完全统计）

不过，如果从“黑榜”方面评价，上周百亿量化私募产品表现其实是不可多挑剔的。首先，“黑榜”TOP10跌幅整体有限，集中在亏损0.77%-1.35%区间，跌幅第十甚至还能跑赢沪深300指数。其中，仅宽德投资旗下两只产品跌超1%，金锝资产旗下虽有6只300指增系列产品刷屏，但跌幅仅稍微比沪深300指数多一点点，严格来说这样的业绩不算“黑”。此外，因诺资产旗下也有两款产品相对靠后。

上周收益靠后的百亿量化私募旗下产品（基于完整净值数据的不完全统计）

公募量化：头部产品风光不再，一季度冠亚军上周领跌指增策略

4月第二周，伴随着AI相关主题的调整，公募量化产品整体呈现回调态势，但超额表现却有较明显回暖。与此同时，前几周头部产品动辄超10%收益的风光不再，上周涨超5%的业绩已算非常突出了。前几周表现卓越的明星产品也迎来较大回撤，从“红榜”常客落入“黑榜”前列，如一季度冠亚军东财云计算指数增强A和西部利得中证人工智能主题指数增强A，上周双双领跌指增策略。

量化多头策略方面，185只有净值披露的产品（多份额产品仅以A份额参与统计）中，上周实现正收益有72只，占比38.92%；超额表现方面比前一周表现回暖，其中141只产品跑赢沪深300指数，占比超76%；跑赢中证500的产品有128只，占比近七成。

具体产品方面，上周量化多头策略红榜“画风突变”。首先，此前霸榜该策略榜单一个多月的科技行业量化产品消失了，取而代之的是医疗类、港股通相关产品，侧面反映了上周市场的主线：AI相关主题降温，医疗板块有所反弹，还有就是港股的地产龙头和中字头个股表现出色。

其次，榜单前十整体涨幅明显收窄，头部产品不再像前几周那么突出了，榜首长盛医疗量化股票A周涨3.61%，涨幅超2%的产品仅3只，第十名收益率在1%以下。当然，这与上周市场整体震荡走弱有关，不过这样的表现严格来说才是回归常态，而前期AI相关产品动辄周涨超10%才是“非常态”。

即便如此，还是有产品表现可圈可点，比如长盛医疗量化股票A和万家互联互通中国优势量化策略混合A，其实这两只产品前一周就有了起势的苗头，前者前一周涨超8%，上周再拿下该策略冠军，4月表现非常强势；后者前一周也以近5%的收益上榜TOP10，上周再涨3.41%，表现也是相当稳健了。

量化多头策略业绩“黑榜”方面，消费类产品再陷深度调整，也有不少前期热点产品出现一定的回撤。其中，长信消费精选量化股票A和长城量化精选股票A跌超6%排名前两位，银华食品饮料量化股票发起式A和长江量化消费精选A周跌超4%。华商计算机行业量化股票发起式A和信澳量化先锋混合(LOF)A这两只3月表现强势的产品，上周不幸落入“黑榜”TOP10，不过2%-3%的回撤幅度对它们而言尚可接受。

指数增强策略方面，整体业绩表现与量化多头策略类同，不过稍显劣势。iFind数据显示，在209只（多份额产品仅以A份额参与统计）公募指数增强产品中，上周实现正收益的有53只，占比略超四分之一；不过，有162只产品跑赢沪深300指数，占比达77.51%；分别有130只和107只产品跑赢中证500和中证1000，占比分别为62.2%和51.2%。

从具体产品来看，上周指增策略的头部产品相比前一周同样有点“黯然失色”。前一周“红榜”前两名均涨超11%，而上周“红榜”前二的浙商港股通中华交易服务预期高股息指数增强A和东财有色增强A，涨幅超5%已经算是非常突出的业绩了。其他“红榜”TOP10多为跟踪中证主题指数类产品，涨幅多在1%～3%区间，主题特征相对前几周情况并不明显。

“风水轮流转”，指增策略业绩“黑榜”方面，则出现不少我们熟悉的面孔，不过此前它们多为“红榜”的常客。其中，一季度业绩冠军东财云计算指数增强A上周跌超5%，同期亚军西部利得中证人工智能主题指数增强A再度“不遑多让”，上周跌超4.83%排第二，这也符合上周AI相关主题调整的风格。此外值得一提的是，东财食品饮料指数增强A上周再跌超4.8%，该产品前一周就以1.78%的跌幅位居“黑榜”第一，4月表现之弱可想而知。整体而言，指增策略“黑榜”TOP10跌幅多在2%上方，相对量化多头策略回撤更深。

公募量化对冲策略在持续低迷数周后，上周业绩有了明显起色。13只产品有8只获正收益，虽然涨幅不大但多在0.5%上方，同时亏损产品的跌幅都相对较小。

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