中证智能财讯 中科曙光（603019）8月25日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入54.01亿元，同比增长7.33%；归母净利润5.45亿元，同比增长15.10%；扣非净利润3.05亿元，同比增长11.74%；经营活动产生的现金流量净额为10.05亿元，上年同期为-14.73亿元；报告期内，中科曙光基本每股收益为0.37元，加权平均净资产收益率为3.15%。公司2023年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派0.8元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为2.39亿元，其中计入当期损益的政府补助为2.26亿元。
以8月24日收盘价计算，中科曙光目前市盈率（TTM）约为35.86倍，市净率（LF）约3.34倍，市销率（TTM）约4.33倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入31.03亿元，同比增长8.82%，环比增长35.02%；归母净利润4.14亿元，同比增长13.66%，环比增长215.94%；扣非净利润2.56亿元，同比增长9.64%，环比增长425.48%。
资料显示，公司主要从事高端计算机、存储、安全、数据中心产品的研发及制造，同时大力发展数字基础设施建设、智能计算等业务。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，IT设备收入49.30亿元，占营业收入的91.29%；软件开发、系统集成及技术服务收入4.68亿元，同比增长29.02%，占营业收入的8.67%。
2023年上半年，公司毛利率为26.04%，同比上升1.99个百分点；净利率为10.91%，较上年同期上升1.38个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为27.53%，同比上升1.09个百分点，环比上升3.49个百分点；净利率为14.06%，较上年同期上升0.80个百分点，较上一季度上升7.41个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为3.15%，较上年同期下降0.59个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为2.75%，较上年同期下降0.51个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为10.05亿元，同比增加24.78亿元，主要系上年同期原材料备货支出较大所致；筹资活动现金流净额-2.63亿元，同比减少6.11亿元，主要系上年同期原材料备货，银行借款较大所致；投资活动现金流净额-10.19亿元，上年同期为-8.04亿元，主要系按募集资金使用计划，募投项目支出增加所致。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-5.24亿元，上年同期为-14.78亿元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为93.93%，净现比为184.58%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.19次（2022年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业24/61）；固定资产周转率为2.50次，上年同期为2.86次（2022年上半年行业平均值为5.45次，公司位居同行业27/61）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.10次、0.72次。
2023年上半年，公司期间费用为9.75亿元，较上年同期增加1.64亿元；期间费用率为18.06%，较上年同期上升1.94个百分点。其中，销售费用同比增长33.23%，管理费用同比增长1.27%，研发费用同比增长16.26%，财务费用由去年同期的-5249.39万元变为-4564.72万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为为巩固和扩大市场，公司增加了产品推广、市场营销及销售人员规模等方面的投入，销售费用增长。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司存货余额较上年末减少26.79%，占公司总资产比重下降4.68个百分点；应收账款较上年末减少16.07%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；在建工程较上年末增加28.90%，占公司总资产比重上升0.32个百分点；预付款项较上年末增加9.29%，占公司总资产比重上升0.19个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司合同负债较上年末减少74.74%，占公司总资产比重下降5.22个百分点；应付账款较上年末增加18.37%，占公司总资产比重上升1.46个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加12.19%，占公司总资产比重上升0.32个百分点；短期借款较上年末增加16.54%，占公司总资产比重上升0.20个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为46.7亿元，占净资产的26.88%，较上年末减少17.09亿元。其中，存货跌价准备为1.53亿元，计提比例为3.18%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为40.30%，相比上年末减少3.93个百分点；有息资产负债率为8.02%，相比上年末增加0.64个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为3.22，速动比率为2.22。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为葛卫东、葛贵兰、珏朔惊帆多策略一号私募证券投资基金，取代了一季度末的产业投资基金有限责任公司、中信证券股份有限公司、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，张仲华、葛贵莲持股有所上升，杜梅持股有所下降。
| 股东名称 | 持股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 北京中科算源资产管理有限公司 | 23938.83 | 16.351502 | 不变 |
| 北京思科智控股有限责任公司 | 5558.66 | 3.796863 | 不变 |
| 历军 | 4213.61 | 2.878121 | 不变 |
| 聂华 | 1242.69 | 0.848826 | 不变 |
| 葛卫东 | 1097.12 | 0.749389 | 新进 |
| 张仲华 | 1031.21 | 0.704373 | 0.05 |
| 杜梅 | 1004.17 | 0.6859 | -0.05 |
| 葛贵兰 | 979.83 | 0.669274 | 新进 |
| 葛贵莲 | 969.69 | 0.662352 | 0.22 |
| 珏朔惊帆多策略一号私募证券投资基金 | 939.36 | 0.641633 | 新进 |
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为22.81万户，较一季度末增长了4.83万户，增幅26.90%；户均持股市值由一季度末的31.22万元上升至32.67万元，增幅为4.64%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
