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中国
1.年初以来，中国股票市场已经下跌7%，表现落后于发达市场（21%）和新兴市场（除中国外）（16%）。然而，高盛认为中国市场在2023年底的目标位为67（MSCI中国指数），较当前的水平高了10%。
来源：高盛
2.今年中国股票市场的低迷未像过去那样影响其他新兴市场的表现。尽管2023年以来MSCI中国指数有所下跌，但很多投资者的资金流向了印度和拉丁美洲部分地区，带动MSCI新兴市场指数上涨了3%。
来源：Bloomberg
3.彭博汇编数据显示，本周中国国债发行量将高达5550亿元人民币，其中包含四期国债，单只拟发规模均达1150亿元。普通国债发行规模超过1000亿元，是国债发行以来首次，并带动本周发行规模创今年以来单周最大。供给潮来袭进一步打击债券多头，中国10年期国债活跃券收益率周一报2.672%，对比中债估值差距将创近3个月来最高。
来源：Bloomberg
4. 近几个月来，中央的政策言辞已经转向更加倾向于促进经济增长。
来源：高盛
5.中国公司股票在美国居民的外国投资组合中占比14%，这一数字从峰值时期的18%有所回落。
来源：高盛
6.有关投资、贸易和供应链的证据表明，西方国家在某种程度上脱离中国依赖的进程已经开始。商业协会调查（情绪变化的早期指标）显示，西方公司在中国进行新投资的意愿正在减弱。调查显示，越来越多的欧盟、英国、美国和日本企业不打算在未来几年增加在华投资（德国企业是个明显的例外）。
来源：荣鼎集团
7.自2019年以来，中国公司宣布在欧洲投资超过300亿美元，其中包括远景动力在法国和英国的大型生产设施，以及宁德时代在匈牙利的生产设施。同期，中国在北美的外国直接投资总额不到70亿美元。
来源：荣鼎集团
8.中国央行近期解除了对某些银行的黄金进口的暂时限制，此前引入该限制是为了维护人民币稳定。此限制一度使得上海黄金价格与伦敦的差价达到了每盎司121美元的历史高点。在中国央行上周放宽黄金进口限制后，该差价已缩小至76美元。今年迄今，中国已进口约900吨黄金，为五年来最高，占中国3.16万亿美元外汇储备的1.38%。预计在10月的传统婚礼季前，中国的黄金需求将继续增加。
来源：金融时报
9.今年太阳能和风能的发电装机持续增加，仅在上半年就惊人地增加了78GW太阳能和23GW的风能。而在2021至2022年跃增后，水电和核电的新增装机速度开始放缓。
来源：CREA
美国
1.从历史数据来看，虽然美联储在未来可能会启动一个新的降息周期，但这并不意味着周期内的第一次降息就一定能对市场产生积极的影响。
来源：高盛
2.本周三将召开联邦公开市场委员会会议，目前市场与分析师几乎都普遍预计这次会议将不会改变利率。
来源：Bloomberg
3.根据芝加哥联储的一则研究显示，美联储的加息已对产出产生实质性影响，但对劳动力市场的大部分影响尚未出现。模型显示，加息导致了实际GDP和CPI分别下降了5.4个百分点和7.1个百分点，这分别占据了对两者最终全部影响的约65%和75%。同时，政策收紧已使工作小时数减少了约4个百分点，但工作小时数在未来还将面对60%的因加息带来的下行影响。
来源：芝加哥联储
4.美国首次公开募股市场一直萎靡不振。高利率、银行业危机、经济不确定性以及近期首次公开募股的低回报率都给投资者造成了压力。芯片设计公司Arm的表现强劲，9月14日上市首日涨幅达25%，这可能会让投资者重拾信心。美国配送公司Instacart希望不久后以超过90亿美元的估值上市，德国的鞋类制造商Birkenstock 也已申请 IPO。
来源：Bloomberg
5.利率的飙升有一个奇怪的必然结果。当利率较低时，大型科技公司蓬勃发展，其理论依据是该行业具有较长的久期（其盈利还在未来，因此可以从较低的贴现率中获益匪浅）。当2022年利率飙升时，大型科技公司一蹶不振。今年，随着紧缩周期的结束以及人工智能激发了新的热情，情况有所好转。但这种涨势肯定不会永远持续下去。谷歌搜索数据证实，去年11月ChatGPT推出后，人们对人工智能的兴趣最初激增，现在已经消退。
来源：Bloomberg
6.美国本月第一份地区联储的制造业报告（纽约联储PMI）显示9月份有所改善。 然而，该指数近两年来波动一直较大。
来源：边际Lab | FinGraph图集
7.由于较高的抵押贷款利率继续将许多潜在购房者挤出市场，9月份美国住宅建筑商的信心降至五个月来的最低点。
来源：Bloomberg
8.一些员工为了庆祝自己的升职，纷纷选择了跳槽。晋升通常被认为是巩固员工在公司地位的里程碑。但根据薪资服务提供商ADP的最新数据，大量员工在首次升职后不久就离职了。ADP研究所分析了120多万美国工人在2019年至2022年期间的工作历史，发现29%的人在首次晋升后一个月内辞职。而盖洛普公司的研究表明，首次担任管理职务或升任中层管理者可能是一段坎坷的经历，近年来，越来越多的管理者表示，他们对工作的投入感和对雇主的忠诚度都有所下降。今年早些时候，盖洛普对18,000多名美国员工进行了一项调查，31% 的人表示他们的工作投入度为四年来最低。超过一半的人表示，他们正在考虑换工作或积极寻找新工作，这一比例是2019年以来最高的。
来源：WSJ
9.婴儿潮一代在很多方面改变了社会，如今也对无家可归问题产生了巨大影响。美国各地无家可归的老年人越来越多，部分原因是自20世纪80年代以来，超大规模的婴儿潮一代贡献了大量无家可归的人口，如今他们已步入老年，这增加了医院和其他危机服务的复杂性和费用。美国的老龄化意味着更多有固定收入的老人被高昂的住房成本和其他经济冲击（如配偶去世或医疗急救）压得喘不过气来。
来源：WSJ
欧洲
1.欧盟宣布对中国电动汽车进行新一轮反补贴调查，可能会对中国制造的电动汽车进口征收关税，在此之后，很多欧洲企业开始评估其在与中国的潜在关税战中所面临的风险。去年，欧盟向中国出口了价值2400亿美元的商品，使中国成为欧洲第三大海外市场。
来源：Bloomberg
2.欧元区的银行决定在本月底到期的670亿欧元之外，自愿向欧洲央行再交还342亿欧元的廉价长期资金。这些还款将使所谓的TLTRO贷款的未偿还金额进一步缩减至6000亿欧元以下，这些贷款将在2024年底前逐步到期。欧洲央行去年决定收紧该计划的期限——该计划的目的是在Covid大流行期间保持对公司和家庭的信贷——以帮助对抗通胀。当时，仍有超过2万亿欧元的资金尚未偿还。此后，银行自愿归还了资金，也有大笔资金到期。还有一大笔资金将于明年3月到期。
来源：Bloomberg
3.为应对通货膨胀并避免增加公共开支，法国政府计划允许加油站亏本销售燃油，暂时撤销了1963年的一项法律。法国总理博尔内表示，该法律将被暂停数月，理论上这将增加分销商之间的竞争，他们可以降低油价并通过其他产品和服务的销售来弥补损失。博尔内强调，政府不会补贴燃油或削减燃油税。此举引起了行业的反弹，小型供应商表示他们无法亏本销售燃油。法国能源部长Agnes Pannier-Runacher表示，政府将与行业代表会面，研究支持加油站的财务措施。
来源：Bloomberg
英国
1.在主要央行中，英格兰银行面临过度紧缩的风险最大。英国较高的利率使公司破产率升至接近全球金融危机的高点。
来源：Simon White
2.根据英国央行对家庭态度的调查，在生活成本危机和利率飙升的情况下，公众对英国央行的信心已跌至历史最低点。五分之二的英国人（40%）认为英国央行在处理通胀问题上做得不好，高于5月份的 34%。只有19%的人表示满意。8月份的净满意度为负21%，低于5月份的负13%，是英国央行自1999年开始收集数据以来最差的一次。
来源：Bloomberg
亚太
1.为纪念一年一度的“敬老日”而发布的一份政府报告显示，日本80岁以上人口占总人口的比例首次超过10%。日本持续的低出生率和长寿使其成为世界上65岁以上人口比例最高的国家，今年的比例达到了创纪录的29.1%。不断膨胀的社会保障支出加重了日本的巨额债务，年轻人的短缺导致许多行业缺乏劳动力，尤其是老年人护理人员。日本首相岸田文雄表示，如果不采取激进措施，日本将面临失去运转能力的风险。
来源：Bloomberg
2.新加坡的房屋租金目前远远高于亚太地区其他城市。
来源：金融时报
新兴市场
1.上周罕见的飓风风暴袭击北非国家利比亚，导致这个北非国家东部发生了特大洪灾中，仅德尔纳市的死亡人数就超过了11300 人。随着包括利比亚军队和外国救援队继续搜寻失踪人员，人们对受污染水域可能造成的健康影响（包括霍乱）的担忧与日俱增。当局下令调查两座水坝垮塌淹没城市的原因。联合国估计仍有10100人下落不明，这一数字加上死亡人数约占德尔纳原有人口的 24%。
来源：Bloomberg
2.墨西哥与美国和加拿大签订贸易协定的时间与土耳其与欧盟签订贸易协定的时间大致相同。但在随后的几十年里，土耳其取得的进展远远超过了墨西哥，土耳其大大缩小了与富裕邻国的收入差距，而墨西哥却没有什么进展，在2001年中国加入世界贸易组织后受到的冲击尤为严重。
来源：Bloomberg
大宗商品和能源
1.自Covid大流行以来，黄金市场从未如此平静过，这要归功于买卖双方之间的僵局，而这种僵局目前还没有打破的迹象。黄金六个月历史波动率降至2020年2月以来的最低点。自5月中旬以来，黄金价格在很大程度上处于每盎司1900美元至2000美元的区间内，导致波动率指标大幅下滑。
来源：Bloomberg
2.随着欧佩克+削减产量导致石油市场供应迅速收紧，对冲基金将看涨布伦特和美国原油的头寸提高到了15个月以来的最高点。ICE和 CFTC 四种合约的期货和期权周度数据显示，基金经理们将布伦特原油和WTI原油的净多头头寸合计增加了43,131手，达到494,888手。
来源：Bloomberg
3.近期，一篇科学论文揭示了美国西部一个死火山中如何形成了巨大的锂矿床。但这一消息在行业内反应平淡，这是因为与钴和镍不同，锂在地质上并不稀缺。尽管在矿业界对锂突然增长的需求做出反应时存在短期供应瓶颈，但很少有人看到锂存在长期短缺。大部分的关注点是将锂加工和提炼为适合电池的等级——大规模生产适合电池的锂才是真正的挑战。此外，锂的开采还面临获得当地许可的挑战，位于亚利桑那州的Resolution铜矿已被延迟多年，而位于内华达-俄勒冈边界的McDermitt火山口可能含有1.2亿吨锂，但该地区位于美洲原住民争夺的土地上。
来源：Bloomberg
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