1．假倒V形顶形态
倒V形顶是非常猛烈的顶部反转信号，标志着原来的多方突然翻空，使整个形态发生突变。仅此而言，倒V形顶其实本身就是一个巨大的陷阱。因此，研究倒V形顶的技术陷阱就是分析其形态的失败。
图1-1，中国武夷（000797）：庄家吸足筹码后股价逐步脱离底部，连续几天出现快速拉升走势，然后股价快速回落形成倒V形形态，预示股价涨势已经结束，构成卖出信号。可是，股价经过小幅调整后，遇到强大的均线系统支撑而止跌上涨，接着出现短期飙升行情，从而形成倒V形顶陷阱。
图1-1
那么，从该股的这个倒V形形态中，我们能看出什么问题呢？
（1）该股虽然出现几天的快速上涨行情，但总体上涨幅度不大。如果行情就此了结，庄家获利并不大。从坐庄成本角度分析，庄家就此结束行情的可能性非常小，反而说明这是庄家借用技术形态进行洗盘整理。
（2）一般而言，倒V形成为中级顶部需要在下跌过程中有成交量的放大配合。因为倒V形顶意味着原来的多方突然翻空，不惜一切地逃命，成交量放大是发生这种情况的验证信号。如果没有成交量的配合，倒V形往往只是短期顶部形态，经过调整后股价仍然走高。该股在回落时成交量明显萎缩，表明庄家没有大规模抛售筹码，筹码仍然处于庄家掌控之中，抛出的只是一些低位介入的散户，因此下跌动能不足。
（3）股价下跌时遇到均线的支撑，不断上移的30日均线有力地支撑着股价进一步走高，而且股价下跌时也遇到前期高点的有力支撑。前期高点的阻力已成功转化为支撑，阻止了股价的继续下跌，因此股价下跌只是技术性回调而已。
可见，在判断倒V形顶的真假时，要看价、看量、看位置、看均线。在此，不妨真诚地告诉大家一条经验，如果股价成功站上30日均线后，且这条均线是上行趋势的，当股价第一次回落到30日均线附近时，几乎有90%以上的概率会出现强势反弹。当股价第二次回落到30日均线附近时，通常也有小幅反弹行情出现。当股价第三次回落到30日均线附近时，这时就很难说了，要结合其他技术综合分析，当然最好的方法是此时不参与。因此投资者遇到这种走势时，应当在支撑位附近大胆做多操作，保守估计也会有一段反弹行情。
2．假双重顶形态
双重顶是一个重要的顶部反转形态，预示上涨行情已告结束，后市股价将出现下跌行情，具有强烈的看跌意义。因此可以根据双重顶形态的买卖法则及时卖出做空，等待股价的下跌。但在实盘操作中，双重顶不一定完全出现在原始趋势的顶部区域。有时候在市场上涨行情的整理过程中，也会出现双重顶形态，因而成为双重顶失败形态。也就是说，双重顶形态形成之后，后市股价出现继续上涨的情况也经常发生。这就给判市测势增加了不少难度，加之庄家故意设下技术陷阱，因而市场中出现不少的虚假信息。
图1-2，雅化集团（002497）：股价见底后实力强大的庄家入驻其中，经过充分的震荡筑底后，庄家达到高度控盘程度，然后股价悄然脱离底部区域。经过一波上涨行情后股价出现回落调整，然后继续上攻。
图1-2
2017年7月，当股价突破前期高点后，并没有形成持续拉升行情，而是在高位出现震荡走势，几起几落，K线图形成了两个疑似双重顶形态，通常这是一个短线卖出信号。谁知，这是一个假的双重顶形态，股价小幅回落后在30日均线附近获得企稳，并展开新一轮放量上涨行情，从而形成双重顶失败形态，使不少散户上当受骗。
该股是一个典型的双重顶失败形态。从表面上观察，确实像双重顶形态，两个顶部很对称，时间跨度也适中，很标准的一个双重顶形态。
那么为什么说会失败了呢？有经验的投资者早已看出，该双重顶形态并没有成功构成，股价向下突破颈线时遇到强大支撑而回升。其实，确切地说这只是一个双重顶的雏形。这个雏形能否成为现实，最终要看能否有效突破。事实说明结果没有成功突破，其原因有四。
一是得到双重顶中间回落低点的支撑，即颈线附近的支撑。股价到达此位置时，买盘逐渐增加，将股价逐步推高。
二是得到前期成交密集区域的支撑。该股的颈线恰好是前期成交密集区域的上边线，此处已由原来的压力转化为新的支撑，对股价起到较强的技术支撑作用。
三是得到30日均线的有力支撑。股价回落时恰巧遇到30日均线，不断上移的30日均线支持股价进一步走高，一时对股价不会构成威胁。
四是股价调整时成交量大幅萎缩，做空动能不足，表明庄家没有出货机会。
由此可见，该股双重顶不能成立。投资者在实盘操作中，就不要提前下结论。该股的“第二卖点”和“第三卖点”均未出现，因而不必为之惊慌。在“第一卖点”即前期顶部附近卖出的投资者，倒是可以在股价重回双重顶时再次适量买入。
在实盘操作中，遇到双重顶形态时应掌握以下技术要点。
（1）一些有经验的投资者，在双重顶形成之前就采取了必要的减仓措施，取得了很好的成效。具体做法是：
第一，假如第一个顶点出现后股价下跌幅度较深，其后股价再次上涨到第一个顶点附近时，而当时成交量与前期相比明显减少。这就要怀疑它有可能构成双重顶，此时应卖出一部分筹码，而不要等到双重顶形成时采取行动。
第二，假如第一个顶点出现后，股价跌到一个相当幅度的低点时，突然发现第一个顶点的图形，似乎有构成圆顶的迹象。但这个圆顶尚未完成向下突破，而在这个圆顶形态中的成交量却呈现着不规则的变动，其后股价再度上升到第一个顶点附近时，也可暂时怀疑它将构成双重顶的形态，而考虑将筹码卖出。
第三，如果股价形态同时符合上述两个条件时，则双重顶的构成将更加可能，此时应采取断然卖出的措施。
（2）双重顶的两个高点很多时并不一定在同一价格水平。如果第二个顶点的股价小于3%以内幅度是正常的现象，而第二个高点一般也较第一个高点高一些，则显示股价经过之前上涨后，市场仍有部分投资者看好后市，企图推高股价，可是高位遇强大阻力而回落。特别值得一提的是，当股价在第二次反弹，接近第一个高点价位时，不但没有停下来，反而以收盘价计算超过第一个高点达3%以上，慎防营造双重顶失败形态，此时宜考虑再度买进。
（3）双重顶由于构成所需时间较头肩顶短，套牢的浮动筹码亦较头肩顶形态少，因此并不一定完全出现在原始趋势的顶部。有时候市场涨升行情的整理过程中，亦会出现较小的双重顶形态。也就是说，头肩顶形态大多出现在行情的大涨之后顶部，但双重顶形态除了可以出现在行情的大涨之后的顶部外，在大涨或大跌行情的中途亦可能出现。
（4）双重顶的一边并不一定需具备为圆形顶，而圆形顶亦不一定要在第一个顶部出现。双重顶在构筑过程中，经常会出现圆顶的下跌。但对圆形顶出现在第一个顶点还是第二个顶点，则没有特别强调，也不影响预测结果。
（5）股价跌破颈线的当日，以决定性的3%以上的幅度向下跌破双重顶的颈线时，为强烈的卖出信号。有时，股价在跌破颈线时会有短暂的反弹，以收盘价为基准，只要不突破颈线达3日以上，可视为回抽，后市走势仍会下跌。因此，当股价回抽到颈线附近时，持股者应及时抓住最后的抛售机会。
（6）通常股价下跌不需要放量，但股价向下突破颈线的那几天时间里，若有较大的成交量出现，则突破信号更加强烈。当然，股价跌破双重顶颈线时，成交量不上升，也视为有效的卖盘信号。另外在双重顶形态中，第二高峰的成交量应比第一个低，才可反映买盘正减弱，疑似双重顶将要构成。
（7）关注支撑位的突破。股价上涨所形成的走势、形态等构成了股价总体上升走势，它反映了股价运动的趋势和方向。上升趋势是由K线、形态、均线、轨道线等构成的。这些图形或线条非常直观，一旦股价下跌破坏了原先上升轨迹，图形就会变得非常难看。通常股价下跌到某一成交密集区域或者关键位置时，股价将得到支撑而不再下跌或者抵抗下跌。如果股价脱离上升轨迹而下跌，并击穿那些应有支撑的位置时，就会产生破位的图形，后市将会看跌。
那么，股价在哪些地方应有支撑呢？庄家的持仓成本或者平均成本附近有支撑；股价原先突破一个较大的技术形态以后再回档时，这个形态的密集成交区域附近有支撑；股价10日、20日、30日均线有一定的支撑；庄家正在出货和出货没有完毕以前，在庄家预定的出货区域附近有支撑。此外，从未炒作过的股票，如果市场定位合理，在密集成交区域附近股价也有较强的支撑等。在大多数情况下，股价在底部区域震荡时是有一定支撑的。如果庄家需要击破包括技术派在内所有看好者的信心而进行凶狠洗盘时，各种形式的破位就是在所难免的。这时可以说股价几乎没有支撑的，庄家正是借此进行吸货、洗盘、整理。
常见的盘面现象有：①击穿均线；②击穿上升趋势、上升通道、上升角度、波浪趋势；③击穿颈线位、前期低点；④击穿重要技术形态；⑤击穿长期形成的平台；⑥股价脱离庄家持仓成本区、市场平均持仓成本区、密集成交区；⑦股价脱离庄家预定的出货区。
需要注意的是，在顶部区域庄家出货完毕以后，股价是没有支撑的。另外，在熊市中大部分情况下股价也是没有支撑的，仅个股控盘程度较高的强庄股有“支撑”。因此，当双重顶形态出现后，如果股价有效击穿一个重要的支撑时，做空信号会进一步加强。
（8）突破的首要前提是股价的位置和阶段。如果处于底部吸货区域、中途整理区域、庄家成本区域附近的，若向上突破其真突破的概率较大，若向下突破其假突破的概率较大。如果处于高位派发区域、远离庄家成本区域的，若向上突破其假突破的概率较大，若向下突破其真突破的概率较大。
（9）在双重顶形成时，KDJ、RSI、MACD等技术指标经常出现背离情况。因此，结合K线、技术指标及波浪形态进行综合分析，进行相互验证。在股价突破时如果得到其他技术的支持，这样可以提高卖出信号的准确性。
3．假头肩顶形态
头肩顶形态是股市最常见的形态，也是最著名、最可靠的顶部反转形态，有着强烈的看跌意义。在头肩顶形态中，股价经过三次上涨后，不能形成持续的上涨行情，表明市场风险已经开始聚集，最乐观的上涨时刻已经过去，后市股价将出现下跌行情。但有时看似一个非常标准的头肩顶形态，实际却是一个技术陷阱或失败形态。股价经过短期的调整蓄势后，形成一波新的上涨行情，使不少散户投资者踏空受骗。
图1-3，京东方A（000725）：庄家在底部顺利完成建仓计划后，股价缓缓向上走高，当股价有了一定的升幅后，低位短线获利盘和前期高位套牢盘的出现，股价出现震荡走势，在上下震荡过程中形成一个小型头肩顶形态。
图1-3
2017年3月，连续出现三根下跌阴线，一举击穿了头肩顶的颈线，预示涨势行情即告结束，许多散户因此离场观望。谁知，这是一个庄家精心编制的空头陷阱，股价在颈线之下经过短期调整后，重新聚集做多能量，然后股价展开新一波涨升行情。
头肩顶通常在长期涨势的顶部出现，预示上涨趋势将要结束，是一个顶部转向信号。一般而言，股价在经过一段上涨后，庄家在高位全面完成出货是需要时间的，多空双方在高位也会有一番较量。因此，头肩顶形态时间较长，一个完整的头肩顶形态需要3～4个月时间，甚至超过半年以上。时间太短的微型头肩底形态不太可靠，在周线图中出现的头肩顶比日线图中出现的头肩顶要可靠得多。小型头肩顶可能是市场震荡过程中自然而成，也可能是庄家故意构筑的形态，因为形态微小，庄家容易做假图形。
从该股的走势图中可以看出，只是一个小型的头肩顶形态，时间只有一个多月，属于上涨过程的正常回调。而且，该股30日均线依然处于上行之中，MACD指标处于0轴上方，说明中期趋势仍然处于强势之中。另外，股价向下突破头肩顶的颈线时，成交量大幅萎缩，说明抛盘不大，筹码没有松动，无量突破不得不使人产生怀疑。庄家选择向下突破是为了更加彻底地进行洗盘换手，是庄家故意打压行为所致。
在实盘操作中，遇到头肩顶形态时应掌握以下技术要点。
（1）当最近的一个高点的成交量较前一个高点为低时，就暗示着头肩顶出现的可能性；当第三次反弹时股价没法升抵上次的高点，成交量继续下降时，有经验的投资者就会把握机会抛出。通常是左肩最大，头部次之，右肩最小，反映市场买盘逐渐减少。
（2）无论是否成为头肩顶形态及其成交量多少，当第二次上升后的回跌，收盘价跌破疑似左肩的顶点价格时，可以视为警告卖出信号。也就是说，可以不待右肩是否将会出现，在股价跌破左肩顶点时提早卖出，此为第一个卖出点。
（3）下倾的颈线抛压较大，经第三次上升后，可以划出一条颈线，标准的头肩顶的颈线接近水平。但在实盘中，颈线多呈上倾或下倾。“下倾颈线”反映第二个低点较第一个低点低，大多为市场人气转弱的指标，属弱势头肩顶，小心大幅下跌。若为“上倾颈线”时，反映第二个低点比第一个低点高，则代表市场买气极旺。在这条上倾颈线附近，大多会有较强的支撑，但最终也会被跌破。
（4）颈线确定后，可取左肩的顶点，划出一条穿过头部的颈线平行线。在右肩达到或接近于这条平行线附近时予以卖出，此为第二个卖出点。当股价向下跌破颈线时，此为第三个卖出点，也是最强烈的卖出信号，不论当时市场利多消息如何。
（5）股价向下跌破颈线时，成交量大多会增加。假如跌破颈线后数天的成交量仍然很少时，则常会出现暂时的弹升，使股价又回到颈线附近，但很少会穿过颈线。如果回抽后突破颈线达3%以上，则小心属于失败的头肩顶形态，要重新考虑买进。
（6）形态完成后，股价下跌到预测低点时，经过一段时间的盘整，都会再有另一段涨升行情到来。除了可在上述预测能力最小跌幅附近买进，并逢高卖出外，也可量其右肩高点到下跌底部之间的长度，再从下跌底部高右方量其同样的距离，作为下跌后整理所需的时间，并在该预测时间的末端附近买进股票，以使行情由此往上再做涨升。另外，根据经验由于线图坐标取点的差异，不同基点坐标根据上述所划出来的时间距离，将会有所不同。因此可以在形态跌破颈线后，计算出完成此头部形态所用的交易天数，再将此交易天数除以2，作为跌后整理最少所用时间，并在该预测时间附近考虑买入。
（7）根据艾略特波浪理论，如果头部的高点到右肩的最高点之间，出现一个三波段的下跌和一个三波段的上升的话，此时可以比较大胆地假设，头肩顶形态将会形成的可能性极高，应该趁早卖出以确保获利。而如果头部高点到右肩的最高点之间，并未出现一个三波段的下跌和一个三波段的上升的话，纵然股价已经破颈线，但在未达到往下突破口的标准之前，也应暂时以假突破视之。
（8）具有高度对称性，颈线趋于水平，左肩和右肩尽管成交量不一致，但在价格形态上都趋一致，左肩营造的时间与右肩的差不多。但是，左右肩的高位大致相当，一些投资者一待颈线形成就在图表上绘出一条与颈线平行的直线。这条直线由左肩顶部经过头部，并继续向右伸延，用来预测右肩反弹会达到哪个水平。当然，因右肩有时偏高或偏低，令预测出现差距，故因做参考，另做进一步求证。
（9）头肩顶向下突破颈线时，常常同时向下突破一条重要的支撑线或同时向下突破30日均线，从而使头肩顶形态更为可靠。当股价无量突破颈线时，且突破的幅度不足以确认为正式突破时，此时有出现假突破的可能。如果股价在突破后不久又再度回到颈线之上（注：并非颈线回抽），应予以买入操作。
（10）为了避免头肩顶对投资者造成的重大伤害，投资者在实盘操作中，要密切注意以下几个问题：
第一，当某一股价形成头肩顶雏形时，就要引起高度警惕，这时股价虽然还没有跌破颈线，但可以先卖出手中的一部分筹码，将仓位减轻，日后一旦发觉股价跌破颈线时，就将手中剩余的筹码全部清仓。
第二，上涨时需要成交量，下跌时可以放量，也可以不放量，对头肩顶形态来说，庄家可以用很小的量击穿颈线，然后再放量下跌，甚至仍然维持较小的量向下跌落，在不知不觉深度套牢。
第三，头肩顶对多方杀伤力度大小，与其形成时间长短成正比。因此，投资者不能只关心日K线图，对周K线图、月K线图出现的头肩顶更要高度重视。如果周K线图、月K线图形成头肩顶走势，说明股价长期走势已经趋弱，股价将会出现一个较长时间的跌势。
感谢一直关注杨清风投资笔记的朋友，祝大家越来越好，在投资理财的路上也能悟得真理、取到真经。
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