天下秀红人经济新“打法”

21世纪经济报道记者雷晨 北京报道

4月24日晚，天下秀（600556.SH）发布2022年年报和2023年一季报。去年公司实现营业收入41.3亿元，同比下降8.5%；实现归母净利润为1.8亿元，同比下降49.2%。今年一季度，天下秀实现营业收入9.5亿元，同比下降17.65%；归母净利润为1903.1万元，同比下降79.58%。

对于去年差强人意的业绩情况，天下秀表示，主要系受市场环境波动的影响，公司二季度至四季度的业务节奏被打乱，业务执行端受到影响。

关于净利润下降的原因，公司在年报中表示，系去年维持了业务增长时期的业务布局和相关费用的投入，并且持续增加创新业务投入，因此各项费用端均有所增加。

实际上，2022年传媒市场整体受到疫情影响较为严重，多家传媒企业业绩均出现了不同程度的下滑。但今年以来，随着数字经济的发展、广告传媒行业回暖、AIGC的爆火，受益于数字经济发展的传媒板块有望走出困境。

WEIQ订单趋势去中心化

分产品来看，天下秀的主营业务包括红人营销平台业务、红人经济生态链创新业务板块两部分。

其中，以WEIQ红人营销平台为核心的Web2.0业务，是天下秀发展的主要驱动力，去年公司红人营销平台业务收入39.55亿元，同比减少7.8%，占收入比例95.8%。红人经济生态链创新业务收入为1.73亿元，同比减少21.9%。

2022年，WEIQ平台注册商家客户较上年增长11191个，达190603个。去年活跃商家客户数量6505个，同比减少1413个，其中品牌客户总体波动不大，中小商家收缩较明显。近三年WEIQ活跃商家的品牌客户留存率分别为78.0%、79.7%、81.5%。

截至2022年底，WEIQ平台可为超19万转型中的传统企业和成长中的新消费品牌提供数字化营销支撑。

在红人端，过去一年WEIQ共为红人群体带来30亿元收入。腰尾部红人获得收入占比84.1%，订单趋势去中心化。

截至2022年底，WEIQ平台注册红人已达237万，其中职业化红人账户数达104万，较2021年末上涨94%；入驻WEIQ平台的MCN机构数量达14967家，较2021年末增长3926家。

与此同时，天下秀Web2.0板块的另一大重点业务——热浪数据去年也取得明显进展。

热浪数据是以数据助力业务精细化决策的平台型工具产品。数据显示，2022年热浪数据客户活跃度同比增长150%，增长主要原因系热浪数据由过去单一的营销决策分析平台，升级为可为品牌主、MCN机构、广告代理公司提供全链路社交数据分析解决方案的组合产品。

此外，天下秀红人经济生态链创新业务主要包括红人职业教育、西五街评测APP，以及虚拟社交内容平台“虹宇宙”。

目前，“天下秀教育”成为“教育部产学合作协同育人项目”合作企业，正在增设线下教学点，拓展2B和2C课程服务。“虹宇宙”与众多品牌以及IP机构深度合作，打造线上沉浸的营销场景；2022年开放了元宇宙商业街区“MetaPlaza”和品牌沙盒空间“未来岛”。

公司在年报中指出，报告期内，各项创新业务与主营业务协同效应明显，但创新业务体系的布局与探索，目前盈利方式与业务模式仍具有较大的不确定性。

扩大数字经济朋友圈

去年，天下秀加大对创新业务的投入，各项费用端有所增加，是整体净利润下滑的主要原因之一。2022年，天下秀研发费用达1.7亿元，同比增长28%。2023年一季度研发费用为2895.8万元。

2023年，公司拟公开发行14亿可转债，用于创新业务的持续发展以及补充流动资金。

天下秀相关人士对记者指出，面向未来的机遇，天下秀的创新业务面向于Web3.0时代进行了系统化的布局，涉及红人营销多个领域，每一条业务线在布局前期都有人才、研发等多方面的支出。

资料显示，天下秀连年增长的研发费用一方面用于WEIQ红人营销平台、热浪数据等Web2.0业务的产品优化和服务升级，稳固其主营基本盘并持续拓展“红人经济生态圈”边界；另一方面，公司持续完善Web3.0业务布局，通过落地“北京文创品牌联盟链”“TopHolder头号藏家”“HASHII加密数字版画”等依托大数据、区块链技术的前沿产品和服务，推进Web3.0时代创作者经济生态的构建。

2022年，天下秀陆续推出了“文创链”以解决数据要素的可信流通，“HASHII加密数字版画”实现了以加密硬件承载数字藏品的发布和收藏，“TopHolder头号藏家”以赋能创作者社交化数字藏品的生成、收藏及展示，在此基础上，还重点对“Honnverse虹宇宙”的场景和玩法进行升级迭代。

截至目前，天下秀Web3.0的业务已形成了集合底层技术、硬件展示、交易工具和开放平台的Web3.0全链路布局。

保障长期技术研发投入，是天下秀董事长李檬眼中企业保持经营韧性的重要途径。李檬认为，对Web3.0时代商业和技术研发的持续不间断投入，让天下秀逐渐成为依托红人新经济而推动商业数字转型的重要赋能者和基础设施建设者。

但他表示，不是无脑Allin，而是要将新业务与公司擅长领域相结合，为“创作者经济”再添生机。

李檬在公开信中提到，未来天下秀将持续探索大数据、区块链等Web3.0前沿技术，通过虹宇宙与实体经济深度融合，赋能虹宇宙＋营销、文旅、再生医疗等新业态新场景的落地，扩大数字经济‘朋友圈’，以长久保持的创新发展活力穿越时代周期。

就行业趋势来看，华创证券研报指出，2022年全年互联网广告行业增速为过去五年最低增速，但自20222第三季度开始回暖，在第四季度宏观仍疲软的背景下互联网广告的行业增速已超过第三季度。这或许意味着，传媒板块有望走出困境。

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