【强势个股要点】
①虚拟电厂站上风口，这只概念股连续两日收获“20CM”涨停！主力资金5日累计加仓近2亿元。公司核心业务智能电表去年收入大增超100%，替换周期+新标准推广下，机构看好行业2023年景气周期大年。
②出海逻辑得到验证，这家光纤通信龙头近期拿下12亿海外大单，股价从短期底部震荡上行，5个交易日累计涨近18%。公司业务“海上风电+新能源储能+光通信”均为市场热点，且业务增长趋势向好。
1、 万胜智能（300882.SZ）
（1）近期行情
5月15日、16日，虚拟电厂概念股持续走强，迦南智能获首板20cm涨停，南网能源、深科技也双双涨停。
万胜智能连续两日“20CM”涨停，最新市值65亿元。Wind数据显示，公司连续五日获主力资金净流入，累计加仓1.9亿元。5月18日，主力净流入6660万元。
（图片来源：Wind）
消息面上，近日，国家发改委印发《关于第三监管周期省级电网输配电价及有关事项的通知》，在严格成本监审基础上核定第三监管周期省级电网输配电价，进一步深化输配电价改革。此外，华北能源监管局日前表示，今年华北区域电力保供形势不容乐观，要求加快推进华北区域虚拟电厂建设和需求侧管理。
近年来，我国加快建设以新能源发电为主体的新型电力系统，电网整体供应的稳定安全性、高效经济性、灵活智能性亟待提升。智能电表是智能电网数据采集的重要基础设备，承担着原始电能数据采集、计量和传输的任务。
（图片来源：川财证券）
智能电表企业万胜智能是国内电能计量领域产业数字化领先企业之一，涉及智慧计量、智慧物联、智慧配网、智慧能源等数字电网相关产业。
公司近日发布2022年年报及2023年一季报，2022年全年实现营收8.44亿元，同比增长54.52%；归母净利润1.35亿元，同比增长107.41%。2023年一季度实现营收2.08亿元，同比增长93.37%，归母净利润0.37亿元，同比增长384.51%，扣非归母净利润0.28亿元，同比增长612.28%，超市场预期。
（2）投资要点（财通证券）
①替换周期+新标准推广，智能电表量利有望齐升
量：智能电表行业需求目前正处在上行期
智能电表一般8-10年需要更换，2017-2025年为智能电表的新周期，2023-2025年即将进入快速放量期。招商证券预计2023-2025年国网、南网的智能电表招标量有望持续增长。
价：新标准下公司智能电表招标单表受益有望提升
2020年国家电网在采购标准中对于电能表颁布了新的技术标准，其中智能电能表新标准作为向IR46靠拢的过渡产品，有望带来招标价格稳定上涨。随着新标准电表招标比例提升，公司单表收益有望持续提升。
②智能电表2023年或迎来景气周期大年，公司有望充分受益
公司2022年智能电表业务收入大涨108.52%。公司智能电表业务是公司核心业务，2019-2022年历年来营收增速分别为-12.21%/-9.45%/-15.40%/108.52%，出货量分别为226.29/212.86/155.79/230.10万只，营收和出货量均创5年来新高。财通证券认为主要原因是疫情后复苏以及智能电表景气周期来临。
智能电表8年检定周期以及配电网未来10年或是电网设备主线投资背景下，财通证券认为2023年全行业智能电表增速或超50%，公司作为行业中坚力量，有望充分受益于高景气周期。
财通证券预测公司2023-2025年营收分别为10.73/13.07/15.99亿元，归母净利润分别为2.16/2.85/3.58亿元。
同时，财通证券也提示以下风险：下游智能电表招标量低于市场预期；智能电表招标价格的波动变化超预期；配电网发展低于市场预期。
2、中天科技（600522.SH）
（1）近期行情
子公司预中标欧洲海缆大项目，中天科技5月16日开盘后继续上行，截止收盘涨4.17%报15.98元。Wind数据显示，当日中天科技获主力资金净流入2.7亿元。公司股价自5月10日达到近期低点13.39元后，便开启上行态势，5个交易日累计涨近18%。
（图片来源：南财金融终端）
中天科技是国内光纤通信和海缆领域龙头企业，已形成光通信+新能源+电力+海缆等四大业务主线。
业绩表现上，2022年公司实现营收402.71亿元（同比-13.10%），归母净利润32.14亿元（同比+1663.98%）。2023年一季度，公司实现营收82.75亿元（同比-10.92%），归母净利润7.68亿元（同比-24.36%）。收入小幅下滑主因贸易业务的下降，利润端下滑主因海洋业务贡献同比下降，2022年同期抢装潮下的高毛利率订单确认导致高基数。
（2）投资要点（中信建投、天风证券、兴业证券）
① 中标海外12亿订单，出海逻辑得到验证
公司近日公告，中天科技海缆收到丹麦OrstedWindPowerA/S的预中标通知书，确认公司为Baltica2海上风电项目（B包）275kV高压交流海底光电复合缆及其配套附件预中标候选人。该中标金额预计为12.09亿元（约合1.59亿欧元），预计将在2023年6月开始，2026年4月执行完毕。
公司此次预中标欧洲大长度高压交流海缆供货项目，是公司继成功执行欧洲三个高压交流海缆总包项目后的再次重大突破。天风证券认为，本次在欧洲订单的公告也印证了前期强调的海缆出海逻辑。
② 国内外海风需求共振，海洋业务趋势向好
国内：近期福建、山东等地的海风项目加速推进，二季度海缆招投标有望加速。公司此前中标的山东莱州湾、惠州港口二、东南亚等项目有望在后续季度有所贡献，Q2收入确认的节奏有望比Q1更加密集。
海外：公司覆盖东南亚、中东、欧洲市场。2022年中天海缆完成菲律宾高压海缆总包项目、德国高压海缆总包项目、及越南等大长度中压海缆项目等。海工方面，公司与风电设备制造行业龙头企业合资打造两艘先进的风电施工船舶，预计2023年年底海工产能将大幅提升。
③ 新能源储能快速发展，光通信景气周期预计持续
新能源业务
光伏项目逐渐推进。光伏方面，如东项目陆续推进，预计2023年将逐渐开始放量。2022年，公司与华能江苏公司、华润电力合作推动域内项目成功落地。
储能陆续中标大单。2022年，公司连续中标中广核、中石油、中节能、中电建等大型发电企业储能系统招标项目；据国家能源网、储能头条数据统计显示，公司2022年度储能系统采购中标量排名第二。
光通信业务
预计2023年光纤光缆行业趋势仍将向好。中信建投研报指出，中国移动前次普通光缆集采（2021年）加权平均中标价格约64.6元/芯公里（不含税），国内光纤光缆行业企稳向好。海外市场方面，根据CRU数据，2022年全球光缆需求约为5.4亿芯公里，超过了前次周期顶点（2018年约5.1亿芯公里），创下历史新高。预计2023年光纤光缆行业趋势仍将向好。
公司完成400G光模块的研发试产。光模块领域，公司完成400GQSFP-DD封装DR4+硅光模块和400GFR4光模块研发试产，且已开始逐步向关键客户批量发货。
800G硅光模块研发工作有序推进。同时下一代NPO、CPO和液冷光模块等技术领域研发工作也已经开展。
受益于行业高景气及自身竞争力强劲，天风证券预计中天科技2023-2025年归母净利润预测为42/54/67亿元。
（图片来源：天风证券）
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