文 | 观察团
来源 | 新经济观察团
字节跳动的信贷业务在提速。
5月16日，该公司旗下的深圳市中融小额贷款有限公司（以下简称“中融小贷”）ABS发行终于迎来反馈。
上交所官网显示，《中金公司-景明1号第1-30期资产支持专项计划》项目状态为“已反馈”。该项目发行人为中融小贷，计划管理人为中国国际金融股份有限公司，拟发行金额为100亿元，受理日期为2022年8月12日，更新日期为5月16日。也就是说，在将近9个月之后，中融小贷的ABS发行终于迎来新动作。
不过，中融小贷其余两个共计200亿元的ABS项目暂无新进展。去年8月，字节跳动在两大交易所被受理的ABS计划共3个，合计300亿元。除了上交所的《中金公司-景明1号第1-30期资产支持专项计划》，还包括深交所的《中信证券-泓晟1号第1-30期资产支持专项计划》和《中信证券-泓远1号第1-30期资产支持专项计划》，拟发行金额均为100亿元，合计200亿元。
不过，据深交所官网，后两个项目在去年8月份被受理并反馈后，至今无新进展。
而根据《上海证券交易所资产支持证券挂牌条件确认业务指引》，资产支持证券(ABS)挂牌条件确认流程通常分为：受理、审议、反馈、审议会/挂牌工作组审核、封卷等几个步骤。
在收到上交所的反馈后，“管理人应当于收到本所书面反馈意见之日起20个交易日以内，通过本所电子申报系统，提交书面回复文件，对反馈意见进行逐项回复；回复意见涉及申请文件修改的，应当同时提交修改后的申请文件及修改说明。”
也就是说，字节跳动距离成功发行ABS仍需一定时间。
厚雪研究首席研究员于百程指出，过去两三年，基于行业监管和发展情况的需要，小贷ABS的审核均比较谨慎。在暂停一段时间后，去年以来网络小贷ABS放开，并且多笔50亿元的大额ABS获得通过，这对于网络小贷机构的业务有促进作用，有利于增加低成本资金来源，对于促进市场消费和助力小微企业复苏也有裨益。
他认为，从中融小贷ABS进度看，时间上偏慢，但也尚属于正常推进状态，最终是否通过还要看反馈回复和审议等情况。
当然，新经济观察团此前报道，互联网巨头旗下小贷公司ABS发行失败的案例也不少。去年8月，TCL旗下的两家小贷公司拟发行的两个10亿元、合计20亿元的ABS项目均被“终止”。而ABS终止原因比较多样，企业主动撤回、合规不达标、无法提供交易所所需资料、ABS发行时间过长超过有效期等等都可能成为终止的原因。
01
宣传利率低至7.2%，实际放款利率近18%或24%
作为字节跳动信贷业务的主体，中融小贷备受关注。根据工商资料，中融小贷法人代表为丁博寻，注册资本90亿元，实缴资本50亿元。
今年2月21日，中融小贷股东由深圳今日头条科技有限公司（以下简称“今日头条”）替换为今日头条持股95.00%，深圳智领星辰科技有限公司持股5%。后者为今日头条的孙公司，为字节跳动旗下信贷产品放心借的运营主体。
2022年4月27日，中融小贷注册资本由50亿元增加到90亿元，已满足《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）中“跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于人民币50亿元，且为一次性实缴货币资本”的硬性要求。
目前，字节跳动的主要信贷产品为放心借和抖音月付，对标蚂蚁集团的借呗和花呗。
其中，放心借产品页面宣传，“最高可借20万，年利率（单利）低至7.2%”，有3000万用户选择放心借。
不过，在进行个人身份认证和人脸识别后，新经济观察团小编获得了2万元的额度，年利率（单利）17.64%，优惠后是15.84%，并非页面宣传的那么低。
中融小贷涉及的多个裁判文书显示，其放款利率贴着24%的法定利率上限，与7.25%的宣传口径相去甚远。
《王佳岐小额借款合同纠纷的案件》显示，借款合同及主要内容签署日期2021年6月13日，借款数额11000元，借款期数12期，借款利率年利率23.98%。罚息及复利本合同项下贷款逾期的，贷款人有权自逾期之日起（含该日）就当期应还未还本金每日按贷款日利率上浮50%计收逾期罚息，但最高不超过当期应还未还本金的0.098%。
《柳松小额借款合同纠纷的案件》、《宋晓争小额借款合同纠纷的案件》等裁判文书同样显示，借款利率年利率23.98%，罚息与上述借款合同相同。
02
合作23家金融机构，依旧在捆绑授权
作为网络小贷平台，目前放心借的放款模式为自营、助贷或联合贷。
此前，放心借会在产品页面展示合作方信息，但如今已不再直接展示。用户需要打开借款页面的“相关协议-“放心借用户服务协议”，再进一步点击“授信机构”，才会看到合作机构名单。
名单内共有20家金融机构，包括杭银消金、中银消金等4家消费金融公司，星展银行、浙商银行、广大银行、华夏银行、苏宁银行、渤海银行、天津金城银行、平安银行、华瑞银行、厦门国际银行、北京银行等12家银行，云南信托、渤海信托、中航信托3家信托公司，以及中融小贷。
放心借相关授权书
去年，北京商报曾报道抖音放心借捆绑授权问题。贷款申请过程中，记者需一键阅读并同意贷款合同、扣款合同及其他相关协议，而这其中捆绑的协议既有前述6家机构的贷款合同，还有对应的个人信息及征信授权书等，共计多达14份。
在尝试借款的过程中，小编发现放心借备受诟病的捆绑授权问题依旧在横行。
其中，放心借个人用户信息保护协议明确提到，放心借在收集用户个人信息后，“对查询、收集所得信息进行分析，并向您所申请贷款产品或服务的授信机构提供”。也就是说，用户一旦确认授权放心借的协议，个人信息将被同时提供给上述金融机构。
小编进一步尝试申请提现，发现页面又出现了新网银行、光大银行、外贸信托和中融小贷的个人信息及征信授权书，共9份。而前述三家机构并不在20家合作方名单之中。
在外贸信托的联合贷《综合授权书》当中，用户不仅要同意外贸信托收集大量敏感个人信息，还要同意其收集用户配偶及或第三方联系人的信息，并同意将信息提供给某些第三方平台。而他们的信息，将被用户贷后管理等流程。这种连环授权、嵌套式授权的行为，关注行业多年的小编都感到十分抵触。
放心借中外贸信托联合贷相关授权书
最新消息是，5月15日界面报道称，《互联网金融个人网络消费信贷贷后催收风控指引》（下称“《催收标准》”）正在征求从业机构的意见，已明确不得对无关第三人催收。
早在去年3月14日，银保监会发布关于警惕过度借贷营销诱导的风险提示，提到一些金融机构、互联网平台在开展相关业务或合作业务时，以默认同意、概括授权等方式获取授权，过度收集个人信息，侵害消费者个人信息安全权。
中闻律师事务所律师李亚也对此表示，一键捆绑多家平台服务合同和信息授权，已经违反了个人信息保护法的规定，存在用户个人信息泄露和滥用的风险。
在被多次报道后，今日头条旗下的放心借依旧沿用一键授权、过度授权的方式索取用户信息。这背后，其实是放心借业务量在不断上涨。
有业内人士透露，目前放心借整体在贷余额已超过千亿元，“抖音放心借野心很大，今年要进一步做大，或能超过一些头部公司”。新经济观察团就此向字节跳动方面进行了求证，截止发稿前未获得回复。
要想做大业务量，放心借背后中融小贷需要的资金量可想而知。根据《征求意见稿》，网络小贷在与金融机构的单笔联合贷款中，网络小贷公司的出资比例不得低于30%。也就是说，想要通过联合贷业务要放款1000亿，中融小贷自有资本的出资额要达到300亿元。
融资方面，《征求意见稿》规定，经营网络小贷业务的小贷公司通过银行借款、股东借款等非标准化融资形式融入资金的余额，不得超过其净资产的1倍；通过资产证券化、发债等标准化债权类资产形式融资余额不得超过其净资产的4倍。
业内人士表示，上述两大规定，实际都在约束小贷公司通过联合贷款或ABS（资产证券化）等方式过快扩张。
也就是说，通过上述方式实现无限扩大放款规模的时代，早已不复返。在过去，蚂蚁旗下小贷公司曾用2%的表内贷款，撬动了1.73万亿元的消费贷规模，其中98%的信贷余额由金融机构合作伙伴实际进行贷款发放，或已经完成证券化。
回到字节跳动旗下的放心借和中融小贷，如今与20多家金融机构合作助贷或联合贷，又打通了ABS募资渠道，未来放款量值得期待。但在金融强监管之下，自带巨大流量的字节跳动，也迟早要面临金融业务的天花板。
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