海航集团化运作缓解融资约束的路径有哪些？

随着中国经济高速发展和改革开放的推进，航空产业也得到了快速发展。其中，海南航空集团有限公司是中国的一家大型航空控股集团，旗下拥有大小型航空公司61家，目前已成为中国航空产业的重要组成部分。

然而，近年来，由于海航集团的融资约束问题，该集团的运营受到了一定程度的影响。

缓减融资约束的重要性

融资约束是指在融资过程中，由于供求关系、信息不对称、市场垄断等因素所造成的限制性条件，使得某些企业无法通过融资渠道获得必要的融资支持。它使得企业无法充分利用资本市场和金融机构的资源，进而造成企业的低效率和业绩下滑。

缓减融资约束的重要性在于，它可以促进市场的健康发展，提高企业的融资能力和效率，促进经济稳定增长。

宏观角度

缓减融资约束可以优化资本市场的资源配置，提高融资效率。在市场经济条件下，资本市场起到了重要的资源配置、风险分散和价值发现等作用。

如果融资约束过于严格，企业难以通过资本市场获得足够的融资支持，导致资本市场的效率下降。这不仅降低了企业的融资利用效率，也会使得资本市场的资源配置不合理，从而导致整个经济的效率和竞争力下降。

缓减融资约束可以促进经济稳定增长。融资约束会影响企业的生产、投资和创新活动，从而影响经济的运行状态。

如果领域性、时代性繁重的产业不能获得必要的融资支持，将会在一定程度上影响企业的技术创新和产品更新。导致不能满足市场需求，也不能促进经济的持续发展。

因此，缓减融资约束对于提升整个经济增长速度和质量，促进经济稳定增长起到重要作用。

微观角度

从微观方面来看，缓减融资约束可以增强企业的融资能力和信用度，激发企业的生产活力和竞争力。

缓减融资约束可以扩大企业融资渠道。当融资约束过紧时，企业需要通过银行渠道获得融资，而银行的融资标准往往较为严格，不同行业的企业获得融资的机会十分有限。

缓减融资约束可以扩大企业融资渠道，使得企业能够通过更多的途径获得融资支持，从而激发企业的生产活力和竞争力。

而且缓减融资约束还能提高企业的信用度。当融资约束过紧时，企业难以通过资本市场和金融机构获得融资支持，这会影响企业的信用度和市场声誉。

缓减融资约束可以使得企业更容易获得融资支持，提高企业的信用等级和市场形象。从而吸引更多的投资者关注，进一步拓展企业的市场份额和产品认知度。

海航集团的融资约束问题

海航集团的主营业务包括，航空运输和相关服务、旅游服务与高科技制造业。自2010年起，海航集团开始通过整合其下属公司实现产业链延伸和提高企业综合竞争力的战略目标，构建了“基地+公司”的运作模式，即“全产业链+全价值链”发展模式，旨在优势互补，提高综合竞争力。

然而，尽管海航集团采取了上述的运作模式，但其融资约束问题却始终存在，负债率较高，资产负债表不太平衡。

据2019年三季度财报显示，其负债总额已达1.9万亿元人民币，而净资产只有3615亿元人民币，资本金占比极少。

此外，由于海航集团在海外投资过度，其海外资产规模也越来越庞大，但却不够透明，容易对其财务状况带来影响。

集团化运作缓解融资约束的路径

1、优化融资结构

为了解决海航集团的融资约束问题，优化融资结构是其中的一个路径。海航集团可以采取分层次融资，包括股权融资、债务融资、并购重组等方式，分散融资风险。

同时，针对海外投资过多和债务过多的风险，也可以采取资产剥离、减少海外资产等方式，优化财务结构，降低融资成本和财务风险。

2、兼并重组

在保证主营业务健康发展的前提下，兼并重组是另一个可以考虑的路径。海航集团可以通过兼并重组来优化资源配置，实现规模扩张和效益提升，同时也可以降低其资本占比和负债率。这需要海航集团结合自身战略目标，找准兼并重组的机会和方向。

3、寻求新的战略合作

寻求新的战略合作，也可以是缓减融资约束的一条路径。海航集团可以与符合其战略定位和发展规划的公司开展合作，形成联盟或战略联合，共同拓展业务和优化资源。

这种方式能够协同发展，提升公司综合竞争力，同时也可以在资本和债务等方面实现优势互补。

结语

综上，海航集团化运营缓减融资约束的路径，可以通过优化融资结构、兼并重组以及寻求新的战略合作三个方面来实现。

当然，每一条路径都需要结合公司自身实际情况和市场形势，有的放矢地制定出具体实施方案，才能够顺利推进。

而且海航集团也需要增强自身的风险意识和管理能力，避免过度投资和债务增长过快，更好地保护公司的财务健康。