巴菲特投资警示录

【投资理念精华的“三要三不要”】

三要：

1. 要投资那些始终把股东利益放在首位的企业。

2. 要投资资源垄断型行业。

3. 要投资易了解、前景看好的企业。

三不要：

1. 不要贪婪。

2. 不要跟风。

3. 不要投机。

【5项投资逻辑 】

1. 因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。

2. 好的企业比好的价格更重要。

3. 一生追求消费垄断企业。

4. 最终决定股价的是实质价值。

5. 没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。

【12项投资要点】

1. 利用市场的愚蠢有规律的投资。

2. 买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。

3. 利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。

4. 不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5至10年能赚多少。

5. 只投资未来收益高确定性企业。

6. 通货膨胀是投资者的最大敌人。

7. 价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。

8. 投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。

9. “安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。

10. 拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。

11. 就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。

12. 不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A.买什么股票；B.买入价格。

【8项投资标准】

1. 必须是消费垄断企业。

2. 产品简单、易了解、前景看好。

3. 有稳定的经营史。

4. 经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先。

5. 财务稳键。

6. 经营效率高、收益好。

7. 资本支出少、自由现金流量充裕。

8. 价格合理。

【2项投资方式】

1. 终生持有，每年检查一次以下数字：A.初始的权益报酬率；B.营运毛利；C.负债水准；D.资本支出；E.现金流量。

2. 当市场过于高估持有股票的价格时，也可考虑进行短期潮水套利。

【十大经典名言】

1. 那些最好的买卖，刚开始的时候，从数字上看，几乎都会告诉你不要买

2. 如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。

3. 拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。

4. 我之所以能有今天的投资成就，是依靠自己的自律和别人的愚蠢。

5. 我们欢迎市场下跌,因为它使我们能以新的、令人感到恐慌的便宜价格拣到更多的股票。

6. 想要在股市从事波段操作是神做的事，不是人做的事。

7. 不能承受股价下跌50%的人就不应该炒股。

8. 当人们忘记“二加二等于四”这种最基本的常识时，就该是脱手离场的时候了。

9. 对于每一笔投资，你都应当有勇气和信心将你净资产的10%以上投入。

10. 只有在潮水退去时，你才会知道谁一直在裸泳。

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