另类的趋势投资
大部分投资者认为的趋势就是走势,直观上说,就是沿着当下的发展方向主观判断会去的地方。如果按照这种方式理解趋势,常常会把我们带到高高的山岗上吹冷风深度套牢,或者让我们在漆黑的深坑中放血割肉。
而霍华德.马克斯可不是这样理解趋势的,研究趋势无非是为了预测未来,面对不确定性的特点,象霍华德.马克斯这批最顶级的投资家都用概率来思考问题。他们思考的是,有些事情将来可能不会发生,有些事情将来可能会发生,有些事情将来极有可能会发生,对的未来“可能的事情”发生的概率就是霍华德.马克斯所说的趋势。马克思理解的趋势是关乎未来“可能的事情”,判断将来发生概率大小的事情。
在霍华德.马克斯看来,如果你既懂周期,又会利用,就可以顺应周期,把投资做得更好。当赢的可能性更大的时候,你可以增加赌注,投入更多的资金,买入资产,提高组合的进攻性,静待资产上涨。相反,当赢的可能性很小的时候,趋势对你不利的时候,你可以退出市场,把钱从赌桌上拿回来,增强组合的防守性。