股市慢牛行情初现端倪
大盘近期一直反复,但是慢牛行情已经初现端倪。
当然我们不是从k线图来分析的,我们是找市场的底层逻辑,因为一切都有因果。
政策层面上今年连续放出各种利好消息,但恰恰是利好消息才证明各方面增速都不及预期。通缩正在路上,后续的大招也在路上。双方极限拉扯下,未来是涨还是跌?
一季度企业利润大幅下降,无论是民营企业还是国有企业,平均20%的下浮;而一季度的贷款新增确大幅度增加,可以说创下了记录。市场上看不见的手会把资金拉向赚钱效应高的地方,也就是说本来想流入实体刺激经济的贷款资金最终的归宿并不是实体,因为实体的赚钱效应太低了,而资本是趋利的。这样就导致社会上热钱滚滚。按西方经济学的理论,通缩下只有钱是最值钱的,但是在大佬眼里钱是最不值钱的,投资什么都比持有现金要划算。国家说了房住不炒,即使房地产再出利好也不会利好于炒作,那就剩下股市了。
其次,根据菲利普斯曲线,失业率和通货膨胀是负相关,还记得08年大学生就业危机吗,通过通货膨胀就完美化解。现在青年失业率达到20%,而通缩预期又很大,这种情况下鼓励青年人创业可以一箭双雕,即缓解失业率,又刺激经济,也不增加现有企业负担,这才是发展和维稳之间的长效机制。而股市在其中可以起到推波助澜的作用。还记得15年的牛市吗,和现在的情况何其相似。历史只告诉我们一件事,那就是历史是会重演的,现在的底层逻辑也和当年是一样的。
综合上面的因素,短期内a股可能还会反复震荡,但长期来看,一个慢牛市场已经初漏端倪。
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