冲击美股“中国酱酒第一股”，“高仿茅台”娃茅酒急于“割韭菜”？

（图源：视觉中国）

日前，杭州娃茅酒业有限公司（下称“娃茅酒业”）官微发布消息称，娃茅酒业已与美国SPAC公司签署合并协议，正式宣布将通过SPAC（特殊目的收购公司）的形式在纳斯达克挂牌上市，距离美股“中国酱酒第一股”的距离又近了一步。一时间，舆论哗然。

实际上，自2016年金徽酒（603919.SH）上市后，白酒行业有七年时间无酒企冲A成功，近期绕道港股上市的珍酒李渡（6979.HK）就赚足了眼球。但多位白酒资深人士告诉钛媒体APP，“娃茅酒高仿茅台，炒作酒，（我们）从一开始行业就是当作一个热闹来看的。”

钛媒体APP注意到，从成立起，娃茅酒业就被看作是娃哈哈重燃“饮酒”野心的象征，但现实是，娃茅酒业成立不到一年，公司连基本的轮廓都还未形成，即使通过资本手段顺利上市，或也难逃娃哈哈此前“饮酒”失败的惨淡结局。

成立不满一年的娃茅酒业欲赴美上市

公开资料显示，娃茅酒业成立于2022年7月，主要从事白酒生产、推广、销售等。

早前，娃茅酒业就对外宣称已于今年初制定海外上市计划书，在美国纽约设立中国娃茅酒业集团公司，称正积极推进美股上市的前期准备工作。

4月14日，娃茅酒业拟上市的消息更是响彻白酒圈。当日，华浙教育科技研究院消息称，娃茅酒业与其背后公司——大理宗盛智能科技有限公司（下称“宗盛智能”），上海凌远投资管理有限公司在杭州举行娃茅上市辅导签约仪式，宣告娃茅酒业启动美国IPO计划。

时隔一个月后，娃茅酒业与美国SPAC签署合并协议，正式公开上市进程。据娃茅酒业官微显示，合并交易预计将在2024年第四季度完成，预估股权价值约为5亿美元。

（图源：娃茅酒业官方微信公众号）

美国CCIS证券董事会主席张鸣出席签署会议并表示，“通过对娃茅酒业的详尽背调和全面评估，决定与娃茅签署合并协议，接下来将全力推进、落实娃茅酒业纳斯达克上市各项事宜，实现2024年Q4承诺。”

宗盛智能总裁、娃茅酒业副董事长吴坚在签署会上声称，“将娃茅酒业打造成为美国资本市场中国酱酒第一股，是宗泽后董事长的心愿，也是宗盛智能和娃茅酒业全体股东的目标。”

娃茅酒业认为，SPAC是近几年美股市场中最受欢迎的金融创新工具，作为一家发展较为迅速的新兴酒企，娃茅酒业通过SPA形式实现与美国资本市场的全面接轨是合乎时宜的选择。

为娃茅酒业上市铺路的凌远资本创始合伙人柏方雷则表示，“希望通过金融赋能资本运作方式，帮助酒企实现可持续增长，借助资本市场助力企业获取超额利润。”

成立不足一年就谋上市，碰瓷茅台和娃哈哈，娃茅酒业究竟有和来头？

天眼查显示，娃茅酒业实际控制人为宗泽后，其主要股东为宗盛智能和杭州宗盛商业发展有限公司（下称“宗盛商业”）。股权穿透来看，上述两家股东持股比例分别为70%和30%。

（来源：天眼查）

值得注意的是，娃哈哈集团董事长宗庆后旗下的浙江娃哈哈创业投资有限公司持有宗盛智能15.62%的股份，宗庆后也是宗盛智能的董事。而宗泽后是娃哈哈创始人之一，与宗庆后系兄弟关系。

很显然，娃茅酒业与娃哈哈有千丝万缕的关系。娃茅酒业公开推广时的宣传海报与其官网均标注了：“2016年娃哈哈投资成立宗盛智能，2022年宗盛智能投资成立娃茅酒业”。

但2022年9月28日娃哈哈官网发表声明与娃茅酒业撇清关系。娃哈哈发表声明次日，娃茅酒业官微也随之发表声明，表示公司从未使用“娃哈哈”名义宣传推广娃茅酒。

（图源：娃茅酒业官方微信公众号）

吊诡的是，钛媒体APP联系娃茅酒业，其一线销售人员却明确表示，“娃茅酒业是娃哈哈旗下公司。”

不管是否撇清关系，娃茅酒业与娃哈哈都姓“宗”，但与茅台就纯属“碰瓷”了。娃茅酒业53度贵州娃茅酒，外观与茅台酒高度相似，官方指导价也是1499元/瓶。上述娃茅酒业销售人员发给钛媒体APP的宣传图片显示，娃茅酒仿照得跟茅台一模一样，足以以假乱真。

（来源：娃茅酒业销售人员发给钛媒体APP的宣传图片）

不止如此，娃茅酒业背后生产厂家也是“碰瓷”茅台爱好者。公开资料显示，娃茅酒的生产厂家是位于贵州茅台镇的昌泰酒业有限公司（下称“昌泰酒业”），2021年昌泰酒业因侵害商标被贵州茅台起诉，被判定停止销售相关侵权产品，赔偿贵州茅台经济损失5.9万元。

真“饮酒”还是“割韭菜”？

从名字到产品全靠噱头撑着，产品的销售情况究竟怎么样？很遗憾，截至目前，娃茅酒业并未对外披露任何经营数据。

钛媒体APP注意到，此前娃茅酒业官方销售渠道是“宗盛商城”小程序，上面仅有两款产品，一款是15年500ml 53%酒，售价1499元；另一款是“娃茅众创店股东”套餐，包含赠品娃茅酒（35876元）、免费入读娃茅股东研修班（18000元），以及加入娃茅社交众创平台的权益。

诡异的是，目前“宗盛商城”小程序无法搜索，线上各平台也搜不到娃茅酒的踪影。上述销售人员向钛媒体APP表示，“娃茅酒业没有开通线上渠道，仅在线下售卖。”

钛媒体APP通过进一步了解得知，娃茅酒业不仅没有购买渠道，甚至没有经销商，唯一的购买方式就是从杭州发货。

“听过没见过，市面上也没有看到过。”河南、山东、四川等地的白酒资深人士纷纷如是告诉钛媒体APP。这意味着，产品上市不到一年，娃茅酒业在品牌、渠道方面的运作并未展开。

然而今年1月6日，娃茅酒业曾官宣与华商酒盟合作，目的在于开启娃茅酒东南亚市场。国内市场尚未打开，谈何东南亚市场？截至发稿，钛媒体APP就以上问题向娃茅酒业进行求证，但暂未得到回复。

那成立不到一年就谋上市，图什么？娃茅酒业总裁张建兵曾公开表示，“出于对娃茅产品的坚定信心，以及对酱酒市场的长期看好，未来五年公司将借助资本力量全面提升娃茅的品牌力和产品力，积极完善产业链上下游布局，从前端酒厂生产到销售渠道铺设到终端消费者平台，全力以赴挖掘和创造可期的价值爆发点”。

如是看来，娃茅酒业计划通过资本运作方式来卖酒的心思昭然若揭。

能成功吗？至少目前看来，市场均不太看好。

一位不愿具名的白酒专家告诉钛媒体APP，“娃茅酒从一开始就是以‘炒作’博眼球，追溯其背后架构，目前的生产厂家是谁、有何优势、其与娃哈哈的关系等都成了谜，娃茅酒业在初期阶段就没有塑造一个良好的品牌形象。”

他还认为，“如今娃茅酒业急于上市，寻求资本运作方式快速完成产品研发、酒厂生产、销售渠道、终端消费、市场推广等全产业链布局，是非常不现实的，否则也不会有那么多失败的资本‘饮酒’案例。”

跨界资本难圆饮酒梦

尽管娃哈哈撇清与娃茅的关系，但同姓“宗”还是让市场将娃茅引向了娃哈哈欲再“饮酒”的猜测。

回溯来看，娃哈哈已经在白酒行业几进几出：娃哈哈1994年成立过关帝酒厂，2004年想跟金六福合作但无疾而终；到2013年，娃哈哈与茅台镇金酱酒业合作，推出了“领酱国酒”；2021年娃哈哈再次携手金酱酒业，“宗帅家酱酒”面世……但毫无意外地，结局都是失败。

钛媒体APP梳理娃哈哈业绩发现，宗庆后对白酒的执着来源于其千亿梦想。2013年，娃哈哈营收783亿元，宗庆后也在这一年立下千亿目标。但从2014年开始，娃哈哈业绩一路下滑，因此“再造一个娃哈哈”的任务落在了白酒上，白酒成为娃哈哈亟需寻找的第二增长曲线。

入局不是个例，失败也不是个例，娃茅酒或也难逃惨淡收场的结局。

可以明确的是，无论娃哈哈还是娃茅酒都已经错过入局酱酒的最佳时机。2016年-2019年，除贵州茅台以外的酱酒品牌加速跑马圈地，进入快速增长阶段。到了2020年酱酒二线梯队崛起，吃到了酱酒热的红利。但从2021年下半年开始，酱酒逐渐降温，行业处于规模和品牌高速分化中，不具备规模和品牌能力的酱酒企业已经逐渐被市场淘汰。

最明显的是，在经历过酱酒热的洗礼过后，酱酒品牌被透支、渠道库存严重、价格倒挂问题凸显。饶是如此，酱酒依然是吸引资本入局的最佳标的，跨界资本中不乏医药、化工、互联网、农业、食品等行业大公司，比如“复星系”、维维股份、恰恰食品、联想集团等等，竞争异常激烈。

“目前酱酒格局已经形成，新加入的高端产品，既没有品牌历史底蕴，没有突出的品质优势，也没有成熟的渠道网络，可以说，就是一个典型的‘三无产品’，难成气候。”业内人士直指，加之白酒是一个需要长期投入的行业，对于抱着投机心理的跨界资本，失败几乎没有悬念。（本文首发钛媒体APP，作者 | 杨欢）