由一季报看诺亚控股两大增长“驱动力” 翘盼财富管理再拾升势

作者：韩森

近年来，全球市场宏观环境瞬息万变，“不稳定性”更是急剧上升，这使得许多投资者深感不安。因此，在确保客户财富安全底线的前提下，如何以客户为本，并提供适用的产品和服务，帮助他们实现资产优化配置，已然成为一家优质财富管理机构的“必备品质”。

其中，据了解，作为国内首个美股、港股两地双平台上市的财富管理公司，同时也是中国最大的专注服务高净值及超高净值客戶的独立财富管理服务提供商，诺亚控股有限公司（Noah Holdings Limited，纽交所证券代码：NOAH，港交所证券代码：6686，以下简称：诺亚控股或诺亚）多年来放眼全球，以客户多元化需求为中心，通过深刻洞悉资本市场趋势，在不确定的环境中寻求投资的确定性，从而成功陪伴高净值客户穿越周期，为客户真正实现了财富的“保驾护航”。也借由此，以及持续深挖财富管理行业发展机遇， 2023年其更难得地实现了经营质效的“开门红”。

据悉，5月31日诺亚控股正式对外披露了其2023年一季度未经审计业绩报告。报告期内，其通过“多措并举”，多重增长动力表现强韧，从而取得了显著经营成效，实现净收入8.0亿元，呈现稳健增长，其中财富管理净收入、资产管理净收入同比均实现提升，募集费收入更同比大增了73%；同期公司经营利润达2.8亿元，环比增长高达近30%，而Non-GAAP净利润则达2.4亿元，更环比大增了60.6%。同时，诺亚控股一季度实现经营利润率也实现近10%的环比提升，达到了34.7%。整体来看，公司一季度展现出收入利润双增的大好局面。

锚定以客户需求为驱动

核心客户群增势强劲

随着报告的发布，市场普遍认为，2023年诺亚财富之所以能实现“开门红”，与其自身的先期投入和两大增长“驱动力”紧密相关。第一个关键驱动力便是坚持“以客户为中心”。

诺亚控股身为财富管理行业“先驱”，一直以来不断深入理解客户需求。2022年初，公司更成立CIO、CSO和IPS三大办公室，其职能分别对应为客户提供资产配置建议、洞察客户需求并提供解决方案和给投资者进行产品线解决方案，真正由产品思维转向客户思维，并持续深化”以客户为中心“客户界面的战略投入。

为给客户提供更加前瞻性的专业服务，诺亚控股面对2022年“跌宕起伏”的外部经济环境，向客户极具建设性地提出“先保护，再增长”的资产配置策略，强调全球资产配置的平衡。在2022年切实助力客户在“波谲云诡”的市场环境下坚守住财富的基础上，公司2023年又进一步提出了“底线思维，顺势而为”的年度策略。虽然博弈策略会随市场环境而不断调整，但从中可以看出，诺亚控股“以客户为中心“资产配置理念也正在持续落地并贯彻始终。就如诺亚控股联合创始人、国内集团总部CEO、歌斐资产董事长殷哲此前所说：“客户在哪里，诺亚服务就在哪里。诺亚将一直以客户为中心，竭力为客户定制服务解决方案，提供独特的增值服务，创造独有价值。”

基于卓著的专业性、持续敏锐捕捉宏观变化与行业新趋势的能力和极佳的客户体验，今年以来，诺亚控股核心个人客户数实现稳步增长。据一季报显示，公司注册客户数同比增长6.2%，同期核心客户数则同比增长16.4%，其中黑卡及超黑客户数更同比快增20%，均增势强劲。实际上，核心客户群的有效拓展，始终是诺亚控股的核心经营目标之一，而持续稳健增长的核心客户数则是对公司在客户界面上持续投入所获成绩的最大肯定，更为自身后续业务高质量发展夯实了基础。

此外，《红周刊》获悉，为更好提升客户服务体系，诺亚控股已于2023年全新开启“客户服务节”，在进一步丰富客户触达场景的同时，更加聚焦核心客户诉求从而提供针对性的定制化服务。今年一季度以来，公司依托“客户服务节”已覆盖客户近15000人次，并覆盖活动场景近50场。

值得一提的是，以 “始于诺亚之舟，成就发展之树”为理念的诺亚控股全新总部——诺亚财富中心（Noah Wealth Center）正式投入使用。据了解，该中心专设面向客户服务的“诺亚之树”，已成为公司线下最大的客户界面服务中心，并与全球诺亚客户共享，该举措是诺亚控股进一步深化“以客户为中心”战略的有力体现。

海外市场布局成效显著

三大核心业务质量持续夯实

诺亚控股的第二个关键增长驱动力也显而易见，就是其全面开启的“全球化战略布局”。对于财富管理而言，其核心本质在于资产配置。在过去一年中，面对错综复杂的外部环境冲击，越来越多的投资人及专业机构均纷纷意识到分散多元化资产配置的重要性，而全球资产配置的需求也在“水涨船高”，全球化资产配置与服务能力已逐渐成为眼下及未来财富管理机构显著的差异化竞争点。

而诺亚控股可谓深谙此道。今年3月底，在香港举行的诺亚国际全球峰会——香港增长峰会中，诺亚控股国际财管CEO刘彦也说到：“国际化发展战略是财富管理行业的基本要求”。

而据了解，出于对海外布局的战略考量，2022年诺亚控股已成功完成在港交所二次上市，并成为首个港、美两地上市的中国独立财富管理机构。据此，公司借助港股平台优势，持续拓宽自身融资渠道的同时，也立足中国深耕亚洲，全面构建了国内、国际双循环发展模式。

海外市场的积极布局，也进一步反应到相关经营数据上。据一季报显示，公司海外产品AUM达到3.3亿元，环比增长2.8%，而同期公司海外活跃客户更同比大增超35%，为全球市场战略布局再度迈出坚实一步。

海外市场得以有效拓展，也得益于歌斐资产、微笑基金、荣耀传承三大核心业务模块质量的不断提升。拆分来看，歌斐资产作为中国最大的市场化私募股权母基金之一，2023年一季度其资产管理规模实现稳健增长，达1575.9亿元。据了解，歌斐主动管理的财富底仓产品-目标策略系列产品的投资团队，于一季度进行重要择时判断、及时提升进攻仓位，目标策略的积极、平衡、稳健三个类型为投资人实现了较好收益。公司表示，未来将持续完善全球顶尖管理人的覆盖以及合作网络的扩建，以及科技系统升级，进而更好地为华人客户提供海外另类投资产品的解决方案。

另一方面，微笑司库作为诺亚控股旗下专为企业客户量身打造的现金流财富管理平台，目前已覆盖全市场超10000只公募基金和超600只私募基金，并呈现出良好增长性。2023年一季度以来，微笑司库活跃法人客户同比增长高达325%。随着净值型公募基金产品与私募证券基金产品分销的增长，一季度诺亚控股总募集量同比稳增12%，其中公募基金产品募集量更达100亿元，同比大增超40%。而截至目前，微笑司库已服务超5000家企业，覆盖56个行业之多，并遍及7个国家和地区，为企业提供定制化现金流管理解决方案，更助力实体经济高质量发展。

此外，在全球宏观环境仍处不确定性背景下，诺亚控股旗下专业的财富保障和传承管理平台——荣耀传承紧抓全球华人客户对资产配置的安全性需求，报告期内实现了喜人成绩。据一季报显示，其国内业务创收同比增长241%，海外业务创收同比增长180%。

整体来看，诺亚控股放眼全球市场，并不断夯实三大核心板块业务质量，持续为客户打造全新服务场景，进一步筑牢自身头部资管机构地位。

结语：

当前，全球经济局势仍尚存不确定性，但在美联储加息影响趋弱背景下，全球资产配置时机或已逐渐显露，结构性配置权益资产的预期正在转强。正如诺亚控股联合创始人、董事局主席兼CEO汪静波女士所表示：“全球宏观经济经过了极其复杂的2022年后，2023年仍有诸多不确定性，但随着利好政策的释放，我们相信中国经济将重新回到增长的轨道。目前看来，虽然居民对收入增长预期持保守态度，但储蓄率的提升，也为未来财富管理行业差异化的投资产品提供了增长机会。”

而据麦肯锡今年3月发布的金融业白皮书《后疫情时代，财富管理重启增长》显示，2013-2022年，我国财富管理市场以每年13%的增速攀升至250万亿市场规模，成为全球第二大财富管理市场。预计未来10年个人金融资产仍将持续保持9%的年复合增长率，并将达到571万亿市场规模，财富管理蓝海市场特征显著，这也为以诺亚控股为代表的头部资管机构提供了战略发展“窗口期”。

眼下，投资者对财富管理的服务需求正日渐增长，特别是高净值投资者对精细化和差异化财富管理的需求尤为突出。有理由相信，诺亚控股将凭借“以客户为中心“的理念、卓著的全球化战略视野、稳健的财富管理和资产管理能力，持续为客户提供专业用心的服务，赢得行业与客户的青睐，并陪伴高净值客户穿越全生命周期，助力客户财富行稳致远。

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