湖北最大的黄金加工企业武汉金凰珠宝股份有限公司所质押的黄金，经过开箱检测为铜合金镀金。武汉金凰董事长贾志宏在检测结果出来前的当天早上，给信托机构发了短信，短信中说感谢多年来机构对武汉金凰这家民营企业的支持和帮助，最后两个字是“别了”从此贾志宏消失。
先介绍一下这种“黄金质押+保单增信”的融资模式，也正是采用这种模式，武汉金凰在十几家机构融资200亿元。
武汉金凰将实物黄金（AU999.9足金）质押给信托或者银行，金条存放在银行保险柜中，保险公司、银行或信托、武汉金凰三方人员在场，全程录像。随机抽取黄金样本送至熔炼室压成薄片，做检测得出检测结果，检测机构为第三方机构。保险公司与银行或信托分别掌握指纹密码和钥匙。
同时保险公司（此文保险公司为人保财险和大地保险，保单金额绝大部分为人保财险）提供企业财产险保质保量。保险的受益人为放款的银行或信托。
这个业务看起来没有任何风险，黄金鉴定的时候三方都在场。送检出结果为真黄金之后，保险公司提供财产保险，这样银行或信托作为受益人可以放心的放款。因为如果武汉金凰发生逾期，银行或信托可以执行质押的实物黄金来收回贷款。而根据保险协议，黄金出现问题（比如成色不纯，假黄金）保险公司将全额赔偿银行或信托。银行或信托没有任何风险，对他们来说这是一笔稳赚不赔的买卖。
保险公司也不傻，如果黄金检测不是真的，保险公司不会承保，银行或信托不会放款。
武汉金凰以这种质押和保单的模式融资，涉及保单共计74笔、融资客200亿元，质押黄金83.03吨，涉及十几家以信托为主的金融机构。
业务流程图
黄金是怎么被发现是假的？谁发现的？
2019年12月下旬，武汉金凰在东莞信托的当月利息发生逾期。随后东莞信托宣布武汉金凰所有贷款提前到期，向武汉中院递交了强制执行申请。
2020年2月，东莞信托从武汉金凰的一批黄金中抽取一根一公斤的金条送检，检测结果显示金条的内部成分为铜合金，只是表面镀了一层金。
这犹如一道晴天霹雳劈在了东莞信托的领导层头上，因为他们给武汉金凰发放的贷款余额为33.73亿元，包括2020年2月已经到期的10亿元流动资金贷款、5月已经到期的8亿元和7月即将到期的16亿元并购贷款。
黄金是假的！但是保存入库之前的检测为什么是真的？到底问题出在了哪里？不过还好，幸亏这些贷款有人保财险的财产险，东莞信托不会有任何损失。
其实在东莞信托之前，长安信托项目因为武汉金凰逾期也提出了开箱检测黄金的要求。但是被人保财险阻拦，因为当时项目还没有到期。而保存黄金的银行保险柜有两把钥匙，长安信托一把，保险公司一把，因为人保不同意打开，所以没有检测成。
东莞信托检测出假黄金之后，民生信托也检测出所质押的黄金“质量和重量不符合保险单约定”，触发了保险事故，这起黄金造假大案开始浮现。
事情传出之后，其他的信托等公司开始像热锅上的蚂蚁。湖北中经贸易有限公司在武汉金凰不同意、武汉金凰与人保均未到场的情况下，强行开箱，检测结果正如所料，黄金是假的，主要成分是铜。
随后恒丰银行拿到了黄金是假的检测结果。之后所有涉案的信托等公司都沸腾了，众公司开始向人保财险理赔。
83.03吨黄金是什么概念，武汉金凰从哪里来的这些黄金。
此案在2020年案发，2019年中国的黄金储备为1958吨，武汉金凰的质押黄金达到了黄金储备的4.2%。中国年消费黄金为1000吨，生产量为380吨，武汉金凰质押的黄金达到了生产量的21%。
很多人会说，小编拿假黄金和黄金储备、生产量做对比有什么意义。但是大家别忘了，这些质押黄金在入库前，三方在场的情况下检测结果为真黄金。武汉金凰董事长贾志宏到案后果真也是这么说的，放进去的是真黄金，为什么拿出来就是假的呢？三方在场，全程录像，专业机构检测，谁把贾志宏的黄金掉包了？钥匙可是在你们信托公司和保险公司手里啊。我贾志宏也是受害者啊，我的真黄金去哪了？
当然这是后话，请大家继续往下看。
武汉金凰董事长：贾志宏
“黄金质押+保单增信”这种融资模式，最开始是由长安信托武汉分布总经理程万里的团队发明的。
程万里早前在中信银行汉阳支行工作，任行长一职。跳槽到长安信托后，出任武汉公司总经理。时任长安信托总裁崔进才、副总裁陈英等班底，全部来自于中信银行。在2017年10月长安信托管理团队审批给武汉金凰30亿元的贷款项目。
同年长安信托股权转让，新的高管进来后叫停了武汉金凰项目，要求武汉金凰增加抵押物并缩小贷款敞口到8亿元。同时新高管团队开始劝退程万里。
程万里的团队成员开始跳槽至其他信托机构工作，其中程万里进入了东莞信托，其他同事也进入了不同的信托机构工作。这些人把“黄金质押+保单增信”业务模式带到了这些信托机构，多家机构后来与武汉金凰达成了项目合作。
这些机构万万没想到，他们拿到的质押黄金原来是铜合金。
黄金
人保是怎么进入的。
人保开出的财产保单，成为了众多信托等机构放款的决定性因素，这起到了比黄金质押更重要的增信作用。
人保是国字头的大型保险公司，早期武汉金凰在黄金运输和储存安全方面都是由人保来承保的。2015年，人保与武汉金凰的保险合同中增加特约保险条款，开始对黄金质量、重量等品质方面提供保险。
和武汉金凰合作的保险公司还有大地保险，但是人保财险承担了绝大部分保额。2019年12月，人保财险终止了和武汉金凰的保险服务业务。2020年6月，仍有未到期生效保单和涉诉保单60笔，金额229.4亿元，涉及贷款160.65亿元，黄金标的83.03吨。
咱们看看保单是怎么约定的。
核心内容为：本保单项下涉及保险标的是AU999.9足金黄金金条。。。保险标的黄金的质量和重量由保险人（保险公司）承保，在受益人需要处置标的黄金时，保险人有义务对受益人予以配合，保险人交付给受益人的标的黄金应全部经过双方认可的具有黄金鉴定资质的第三方检测机构检测合格，如果质量和重量不符合保单及特别约定清单约定（包括但不限于黄金掺假、纯度不足、重量不够等），视同发生保险事故，由保险人对受益人承担赔偿责任。
其他条款：保险人受理投保前负责对黄金质量和重量进行鉴定，且发生保险事故时，保险人不得以投保人在投保前未如实告知黄金质量和重量情况而拒绝承担保险责任。
保单的受益人为各信托或银行机构。看似公平、合理、安全的保险条款隐藏了一个看不见想不到的坑。因为合同没有约定“受益人”具有保险金的请求理赔权。也就是说只能由投保人武汉金凰向保险公司申请索赔，信托或银行机构申请索赔是不符合保险合同约定的。
在以后的诉讼中，信托或银行机构因此吃了大亏。
人保财险
本案疑点。
在黄金放入银行保险柜之前的抽检过程中，信托、保险、武汉金凰三方多达十多名专业人士在场，全程视频录像。抽检样品由信托公司和保险公司选出并送至熔炼室压成薄片。
为了防止被掉包，薄片被剪成不规则形状，剩余的黄金全部做了光谱扫描。检测机构有湖北省金银视频质量监督检验站，中国地质大学（武汉）珠宝鉴定中心，检测结果显示黄金为真，之后三方将黄金运至保险柜中，由人保财险和信托公司分别设定保险柜的指纹密码和钥匙。
整个链条信托和保险公司全程参与，唯一无法跟踪的环节是检测机构的检测过程。但是为了防止检测机构被收买，信托和保险公司曾经把样品黄金送到北京异地检测，当时的检测结果显示黄金为真。
黄金存入银行保险柜之后，并没有开箱记录，也就是说任何人没有碰过。
真黄金到底去哪了？如果说检测机构有问题，那么信托和保险公司送检北京的样品检测结果为真是怎么回事？样品全部为信托和保险公司随机挑选的，这个不会有错。那么真黄金到底去哪了？
案发之后形势的走向。
2020年6月24日，上海黄金交易所宣布取消武汉金凰的会员资格。7月11日银保监会点名武汉金凰假黄金案，将其视为“违法违规行为时有发生 ”的典型代表。
7月14日，武汉金凰邀请包括各家信托在内的金融机构召开债权人会议。董事长贾志宏没有到场。会议没有实质内容，以拖延时间为目的。
7月16日，银保监会披露，有人保财险、大地财险、平安保险三家保险公司卷入此案，保单总计300多亿元，其中人保财险占大头。此前公安机关已经介入开始全面排查 。
武汉金凰方面收到纳斯达克交易所发函，如果公司未能达到他们的要求，武汉金凰将面临退市。同时武汉金凰还因为涉嫌欺诈被投资者提出诉讼至美国纽约东区法院。
根据保单，只有被保险人（武汉金凰）才能向宝兴县公司提出索赔，受益人没有索赔资格。各信托机构未能拿到理赔款。信托等机构和保险公司的官司，难说乐观。
2020年8月24日，人保财险重磅宣布：因武汉金凰利用虚假黄金来投保，涉嫌保险诈骗，因此保单合同无效，人保并不需要承担赔付责任。信托各机构如五雷轰顶，心情久久不能平复。
2020年9月，武汉金凰董事长贾志宏被抓，贾志宏问我的黄金去哪了？只有信托和保险公司共同在场才能取出黄金。按贾志宏的叙述，是人保财险和信托公司主导了这场黄金骗局。
2020年10月，山西高院裁定管辖权。裁定书只涉及程序，并不涉及实体判决。这意味着关于人保财险是否承担赔偿责任，还需要之后的法院进一步审理和判决。裁决书是对债权方长安信托管辖权异议的支持，并不是对人保财险赔偿责任的最终判定。
假黄金
信托机构和人保财险都对当时的公司负责人进行了免职处理。
目前还没有这起案件的最终结果，信托等机构在这起案件中栽了大跟头。但是话说回来，到底信托、保险、武汉金凰三家是不是知道黄金是假呢？这里面有没有利益输送呢？光这83.03吨的假黄金制造也是一个很大的工程啊。
我想能设计这场骗局的人，一定是一个绝顶聪明并且组织能力非常强的人。
