当下的经济形势：你看清楚了吗？

#5月财经新势力#

任泽平又在呼吁拼经济。

去年他与七位经济学者一起呼吁拼经济，不久，主流媒体也使用了“拼经济”这个词语，但是，你要问他怎么个拼法，无非还是那些陈旧的故事：扩大基建、稳楼市、稳信心、稳外贸之类，我们永远不缺少正确的废话。

我们缺少的是对症下药，问题在哪？

比如：稳楼市，楼市为什么不稳？你要解决的是居民住房的问题，还是要解决地方财政收入的问题？离开了这些根本性的问题，去谈什么分化式复苏，去谈什么楼市还将成为黄金赛道，就是空洞的。

所以，拼经济先要搞清楚经济到底出了什么问题？

是要崩溃了，还是不达预期？

应该都不是，年初各省报ＧＤＰ增长目标，综合起来看，当是保６争８的姿态，最后落地的是５％，说明政策是冷静且客观的；没有太高的预期，也没有专家们所担心的会出现经济过热。事实也是如此，春节、五一热闹了一下，但是，并没有出现报复性的消费，更没有在二季度发生经济过热的现象，总体的感觉还是冷。五月份的经济还有下行的趋势，其实，都是正常的表现。

中国经济既不会崩溃，也不会立即复苏。

为什么会得出这种中性的结论？

因为中国经济的主要矛盾是需求不足，从另一个角度说是生产过剩了。生产过剩了你拼什么？任何加大供应端的做法，都将是事倍功半。比如扩大新老基建投资，可以带动一定的需求与就业，这样，年内的ＧＤＰ是保住了，财政税收也会增加，问题却更加严重，会进一步加深需求不足的矛盾；由于长期投资锁死了大量的流动性，又是非中性原则，Ｍ２无法流向民企和老百姓的口袋，哪里还有什么内生力？

所以，现在需要做的不是拼经济，是调整。

调整什么？

无非是调整做蛋糕与分蛋糕的利益关系。

做蛋糕要调整有效市场。

必须回到中性原则，现在做蛋糕的主力战场是民企，但是，同是一个池子里，国企的水温暖，民企的水冰冷；项目说是同等的准入条件，实际情况是民企门也没有，正如北大国发院姚洋所言：国企拿下项目不作为，抽取利润后转包给民企。国企的贷款利润已经低到１．８％，而很多民企实际的贷款利率通过金融中介．要高达７-15%，这样的经济模式又怎么可能有效率？

要让真正做蛋糕的人获利，否则这将是一个低效的市场。

民企去年利润下滑７％，今年又下滑了２２．４％，利润数据下滑的背后是大批企业在破产，失业率高居不下，这是中国经济极度的扭曲，一方成是ＧＤＰ增长了４．５％，另一方面却又是民企生存越来越艰难，这不正常，也不可持续。

分蛋糕不仅仅是一个人本主义的口号。

从经济学的角度说，分蛋糕也要遵守规律，要保持增长与收入的平衡。

中国现在的问题是体制成本太大，分蛋糕说到底，是减少财政不必要的开支。过去经济形势好，ＷＴＯ打开后，全世界为中国提供需求，中国的政策红利、人口红利都发挥到了极致，现在，这个时代已经彻底结束了。不能再炫富，现在的情况是财政支出太大，企业利润太低，老百姓的工资收入太低，社会保障机制不足，这决定了需求不足，内生力不足。

内生力不足，这又怎么拼？

什么也拼不了，只能是调整，让企业有利润空间，愿意投资，有力量做科技创新，并提高第一次分配收入，财政当着力于完善社会保障机制，让老百姓没有医疗、教育、养老的后顾之忧，快意消费。

蛋糕分得好，什么也不用拼，一切皆好。