1995年，从斯坦福大学退学后的埃隆·马斯克（Elon Musk）与弟弟共同成立了初创公司Zip2。同年，美国媒体信息巨头赫斯特集团（Hearst）设立赫斯特资本（Hearst Ventures），并在此后出手投资了Zip2。
如今，赫斯特资本已发展为全球持续活跃的企业风险投资机构（CVC）之一，并在美国、欧洲、中国等多个国家和地区设有投资办公室。企业官网显示，赫斯特资本迄今已投资超过10亿美元，投资项目包括Pandora、Roku、Via、BuzzFeed、Vault AI等。
胡盈青作为赫斯特资本董事总经理和中国总经理，主要负责该机构在中国的投资业务。自加入赫斯特以来，她主导投资了酷家乐、特赞、闪送、站酷、只二、包小盒以及流利说等多个项目。
“我们的投资组合非常有意思，基本上一半的投资面向C端，一半面向B端，这种组合能够帮助我们有效地对冲经济周期所带来的风险。”胡盈青告诉福布斯中国。
“The next China is still China”
2022年，中国全年GDP达到18.1万亿美元，美国和日本的GDP分别为25.5万亿美元和4.2万亿美元。
“目前普遍认可的有这样一句话——‘The next China is still China（下一个中国仍然是中国）’。”胡盈青分析说，“从数据上看，中国的GDP已经超过美国的70%，并且比日本领先四倍以上。即使中国的经济增速放缓至3%左右，未来10年仍将迎来像日本那样的经济体量增幅。”她认为，中国作为一个庞大的经济体，在人口基数、基础设施成熟度以及互联网移动支付的普及率等方面，世界上没有其他市场能多方面同时与之媲美。因此，对赫斯特资本来说，中国始终是一个至关重要的市场。
从创投市场的角度来看，胡盈青认为中国已经成功实现了从“copy to China”到“copy from China”的模式转变。“像酷家乐、闪送、特赞等企业展现了中国独有的商业模式，欧美市场不仅没有对标公司，反而能从中国公司中获得灵感和启发。”
如今，全球经济尚未完全摆脱疫情影响，局部冲突等不确定因素仍旧存在，然而在经济增速放缓的背景之下，胡盈青却点出了其中相对积极的一面：“比如说在经济下行时，企业可能会更加关注运营效率。同时，投资机构也会更加注重商业本质，追求资金效率，这些都有可能带来新的探索和发展空间。”
而在应对经济周期所带来的风险时，赫斯特资本“To C + To B”的投资组合优势发挥了重要作用。胡盈青介绍，消费（C端）与企业服务（B端）是赫斯特资本重点关注的两大赛道。从赫斯特集团100多年的发展历史中，他们观察到在经济下行时，面向个人消费者的C端媒体业务往往会受到较大影响，而企业则更愿意为了精准的数据和高效工具支付费用，因此B端业务反而会有所增长，即C端消费与经济周期呈正相关，而B端服务则呈负相关，此消彼长之下，较好地对冲了赫斯特资本在经济周期时可能面临的风险。
在消费升级的大趋势下，无论是C端消费者，还是企业客户，都对产品和服务提出了更高的要求。“相比过去，C端消费者可能更注重品牌故事、品牌理念以及性价比等，而企业客户则会更关注产品的融合性、易用性和契合度。”胡盈青总结说，“我认为这两者是相通的，也是现在的产品和服务提供方需要去持续投入并且思考的问题。”
此外，她对近期备受热议的AI技术也表示了关注，并将其视为一个结构性的投资机会。她认为，数字化和智能化转型已成为许多企业的重要目标，通过提供高效低成本的AI工具，传统行业的劳动力将得到进一步解放，并投入到更具附加值的业务领域，从而对中国经济产生积极影响。
同时她也指出，AIGC（人工智能生成内容）技术将彻底改变人与内容的交互方式，在提高效率的同时促进更多高质量内容的分发，进一步激发创造力。“100多年来，赫斯特一直在创造内容，所以我们也密切关注着内容生成技术的发展，综合来看，我们对该领域的前景持乐观态度。”
“真正做到长期陪伴创业者的常青基金”
赫斯特资本是一家典型的CVC机构。CVC是指企业风险投资（Corporate Venture Capital），它是由企业自身设立的风险投资部门或基金，旨在通过投资创新企业和初创公司来实现战略性和财务性的目标。与VC相比，CVC更加注重与企业战略的结合。随着中国经济的快速发展和创新创业环境的日益成熟，如腾讯、阿里巴巴、百度等互联网巨头，以及传统行业的领军企业都纷纷设立自己的风险投资部门或基金。
作为一家CVC，赫斯特资本在2006年进入中国之后，以LP的身份参与了对哔哩哔哩、传奇影业等项目的投资。2014年起，赫斯特资本抓住中国移动互联网发展的机遇，正式开始直投中国项目。
在胡盈青看来，相比其他投资机构，赫斯特资本作为CVC更突出的特点是“常青”，这意味着没有所谓的“基金期限”，需要对被投企业施加这方面的退出压力，从而能够与创业者建立长期合作和陪伴的关系。“实际上，我们有一家投资超过10年的公司，由于其巨大的价值，我们从最初的少数股东逐渐发展成为了全资拥有者。”
与此同时，在初创企业普遍能够获得充足资金的背景下，投资方所提供的资源和行业经验显得尤为重要。胡盈青表示，赫斯特作为一家全球业务覆盖100多个国家和地区的公司，对全球局势和不同地区之间的联动有深入的了解。对于想要进军全球市场的企业来说，赫斯特能够协助他们更好地开展海外业务，并对接海外资本与社交媒体渠道，拓宽当地市场。
胡盈青举例说：“当前，中国企业在欧美地区销售产品或提供服务时，欧美企业对其持有较高的警惕性，涉及采购决策的流程往往复杂且耗时。而作为具有美国背景的投资方，赫斯特的支持和背书能有助于打消欧美客户的诸多顾虑。”
“拥抱生活的不确定性”
过去几年，女性创业者和投资者的持续活跃对各个行业的发展起到了积极的推动作用。同时，企业、政府和社会也在不断推动性别平等，致力于建立更加包容和开放的社会环境，以促进女性的成长和发展。
Hearst Lab是赫斯特在美国纽约总部设立的一个孵化器，旨在全球范围内寻找优秀的女性创业者，并为她们提供包括法务、财务等各方面的资源支持，帮助她们进行融资对接和业务拓展。胡盈青介绍，该项目最初在纽约启动，随后逐步扩展到欧洲，并计划未来延伸到亚洲地区。“迄今为止，Hearst Lab已经帮助了来自上百家被投企业的女性创业者，我们希望未来也能够尽快在中国开展这一项目。”
“她力量”的崛起，女性意识的传播实在功不可没。胡盈青认为：“我们目前仍在积极传播女性思想和强化女性意识，这表明我们还有很长的路要走。包括启蒙运动在内的诸多社会运动都需要时间，我们需要一批先行者接受新的社会常态，然后逐步通过艺术、文化、政治等领域发挥影响力，带动相对保守的群体——我们现在正处于这个转变的阶段。”
理想的未来依旧在路上，但这并不影响胡盈青对这个时代的认知：“对于现代女性而言，这是一个非常友好的时代。”在关注到AI技术的同时，她发现随着技术逐渐替代以理性和逻辑为主的工作后，女性将能够更好地发挥自身优势。“现有的技术无法在短期内取代创造性、艺术性或更感性的工作，这为女性提供了一个契机，使我们能够发挥自身优势，并承担更多的社会责任。”
谈及近几年的感悟时，胡盈青坦言，当大环境充斥着不确定性时，拥抱这种不确定性显得至关重要。“生活未必会按照我们设想的方向发展，所以不要去预设太多条条框框。让我们边走边欣赏风景吧，这样会轻松许多。”
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