缩量格局难破（智迪科技301503、誉辰智能688638打新建议）

智迪科技301503

发行价：31.59

发行PE：34.38

发行量2000万股，实际募资6.3亿（计划募资5亿），总市值约25亿

公司实际控制人谢伟明和黎柏松直接和间接合计持有发行人 82.77%的股份

主营：键盘、鼠标等计算机外设产品的研发、生产及销售。业务经营模式以ODM为主（根据品牌商提出的初步的产品概念、功能、外观、性能参数等的需求，公司负责提供产品研发、设计、生产制造等业务，客户使用自己的品牌对外销售）

营收构成占比情况

下游应用情况

产品毛利情况（综合毛利率分别为 22.52%、15.02%和 16.68%）

下游客户情况

财务简况

预计2023年1-6月归属净利润盈利2770万元至3070万元，同比上年变动-2%至8.62%

估值情况对比

综合点评：键盘鼠标生产制造商，没有自己的品牌，主要是给下游联想、罗技等公司做代工，毛利20%左右，但近年在下滑。没什么亮点，未来预期一般，估值中性偏高，但好在募资少市值低，上市首日破发概率低，可申购。

誉辰智能688638

发行价：83.90

发行PE：51.11

公司的控股股东、实际控制人为张汉洪、宋春响和袁纯全三名自然人股东

发行量1000万股，实际募资8.39亿（计划募资4.28亿），总市值约33.6亿

主营：锂离子电池智能制造装备与消费电子类智能制造设备的研发、生产和销售，可广泛运用于新能源、汽车电子、消费电子等多领域产品的智能生产制造。

公司在锂离子电池制造装备领域的核心产品具有较强的市场地位。根据高工产研锂电研究所（GGII）的研究数据，2021年度公司包膜设备的市场占有率排名第一，注液设备的市场占有率处于第二梯队。

发行人主要集中在电芯制造工序中后段的装配和检测环节，具体设备的价值占比相比涂布设备、卷绕设备、化成分容设备等相对较低。

工序如下图

收入主要来自锂电池制造设备的销售

毛利情况（锂电池制造设备毛利持续下滑）

下游客户情况（宁德时代的业务就占了收入的近一半）

财务简况（负债率高）

预计2023年1-6月归属净利润盈利3000万元至3800万元，同比上年增5.45%至33.57%

估值对比情况

综合点评：发行人的优势在于其产品规模属于第一梯队，这两年乘着新能源风，业务数据很好看。但值得注意的是，下游客户集中度过高，一半收入来自宁德时代，公司议价能力弱，毛利持续下滑，而且还经常收白条。且由于公司产品从生产、调试到验收经常耗时一年以上，导致公司的存货也是奇高。加上负债又高，公司的流动性是一个大问题。估值上，公司高于同行，且股价又高，建议谨慎参与。

市场浅聊

午盘后，AI略有动作，这一点不意外，我们昨天就已经表明，人工智能首次收出下引线，企稳信号已经有了，但后续反弹的持续性大家不要有过高期望。当下市场这个位置是很磨人，缩量之下大家都明白难有大行情，可一时又跌不下来，这一次大跌之下AI套牢的资金，是需要时间去消磨的，A股还是处在匍匐酝酿之中。（消息上，美联储鲍威尔说今年还要加息两次，拜登说要限制高端芯片销往中国，打压国内的AI武器发展。这都是对A股不利的）

军工还行，医药继续拉我组合后腿，仓位依旧没有过于急切的加上去。

以上内容纯属个人模拟交易和看盘记录，仅供参考。

每一位投资者都是自己账户的第一责任人。