2023年5月汽车行业收入增26%利润增101%利润率8.1%

一、核心数据观点

2023年1-5月份，受疫情结束的利好因素促进，工业生产有所恢复，但成本高企，利润结构持续偏向上游的矿业。

2023年1-5月的汽车行业收入36313亿元，同比增14%；成本31721亿元增15%；利润1746亿元，同比增24%，汽车行业利润率4.8%，相对于整个工业企业利润率5.7%的平均水平，汽车行业仍偏低。

汽车行业改善较好。5月汽车生产231万台同比增17%；新能源汽车生产68万台，同比增44%，渗透率29%，这是很高的增长。5月汽车行业利润623亿元，增101%，这是很高的增长。新能源车高增长，但亏损较大，燃油车盈利，但萎缩较快。

尤其是世界最严的国六B标准即将实施，对车企生产带来一定的压力，减产降库存带来盈利较大损失。目前国六B标准实施从7月1日，部分老库存延期到12月底，通过稳定市场消费，稳定汽车生产。

2022年汽车行业利润总体表现不强，销售利润率仅有5.7%，较历史正常水平下降较大。2023年1-5月份，汽车行业销售利润率仅有4.8%。5月的汽车利润率8.1%，超预期的很高。随着企业复工复产持续推进，市场需求逐步恢复，产销衔接水平提高，基数效应影响减弱，工业企业利润将逐步回升。

二、具体分析

1、各类经济体的收入和利润结构

1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额26688.9亿元，同比下降18.8%。

2019年和2020相对低迷，2021-2022年较快增长。总体工业领域的收入增长平稳，利润表现也是相对不错，其中近几年的国有企业的收入和利润波动较大。民营企业的表现要稳健很多。

2023年国有控股企业实现利润总额9625.1亿元，同比下降17.7%；股份制企业实现利润总额19578.1亿元，下降20.4%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额6267.5亿元，下降13.6%；私营企业实现利润总额6837.8亿元，下降21.3%。注意：基础数据解读

规模以上工业企业利润总额、营业收入等指标的增速均按可比口径计算。报告期数据与上年所公布的同指标数据之间有不可比因素，不能直接相比计算增速。其主要原因是：（一）根据统计制度，每年定期对规模以上工业企业调查范围进行调整。每年有部分企业达到规模标准纳入调查范围，也有部分企业因规模变小而退出调查范围，还有新建投产企业、破产、注（吊）销企业等变化。（二）加强统计执法，对统计执法检查中发现的不符合规模以上工业统计要求的企业进行了清理，对相关基数依规进行了修正。（三）加强数据质量管理，剔除跨地区、跨行业重复统计数据。根据国家统计局最新开展的企业组织结构调查情况，2017年四季度开始，对企业集团（公司）跨地区、跨行业重复计算进行了剔重。（四）“营改增”政策实施后，服务业企业改交增值税且税率较低，工业企业逐步将内部非工业生产经营活动剥离，转向服务业，使工业企业财务数据有所减小。（五）根据第四次全国经济普查单位全面清查结果，对规模以上工业企业调查单位进行了核实调整。

2、收入利润结构变化

目前看国有企业表现很好，收入和利润占比持续增长，外资和私营企业的销售利润走势偏低。

营业收入的利润率指标也是采矿业和国有企业两个层面表现很好，私营企业很差，制造业的利润占比近期下降稍大。

三、具体行业分析

1、采矿业利润远好于下游

2023年1-5月的高基数和高价格下，采矿仍有很大增长动力，1-5月利润率在23.4%水平也是很好的。

2023年1-5月份，煤炭、有色、钢铁行业利润最高，近期的黑色金属采选业的利润率增长惊人。石油行业利润增长，利润率上升到34%。2、上游利润下降

2023年上游行业的销售收入和利润都是出现高增长后的回落调整，尤其是钢铁压延等为代表的销售利润率持续下降巨大。

化工原料等行业利润还算较好。

3、中游利润表现较稳定

2023年1-5月中游行业的销售收入和利润增长一般。中游行业销售利润率从2020年6.3%下降到4.5%，下降较大。2023年主要中游行业的销售利润率也有所下降，尤其造纸和化学纤维业下降较大。

4、下游利润剧烈下降

2023年1-5月汽车业利润增24%，相对总体工业利润下降19 %稍有改善，汽车业利润率4.8%低于其它下游企业。

2019年下游行业利润总体表现不强，汽车利润总体同比下降20%，相对低于整个工业企业同比增3%的情况不强。2021年的汽车利润增长2%，2022年汽车利润率下降到5.7%。

目前高利润的主要还是烟草、医药以及酒类行业，酒类行业的利润大幅高速增长，医药行业利润也保持良好的增长态势。服装行业不强。汽车行业的利润压力巨大。5、汽车行业利润艰难

近两年商用车强、乘用车弱。2021年汽车产量2653万台。消费结构进一步不利于消费，轿车生产增速偏低，弱于汽车平均增速，SUV的生产增速低于汽车总体增速，成为抑制消费的低迷因素。

2018年全年生产新能源车130万台，较2017年增4成，继续保持较强的高增长走势。2019年生产119万台新能源车，下降1%，偏弱。

2022年汽车生产2748万台，产量同比增长3%；新能源汽车生产722万，增长98%，渗透率26%。

2023年5月汽车生产231万台，同比增17%；新能源汽车生产68万台，同比增44%，渗透率29%，这是很高的增长。

2023年1-5月的汽车行业收入36313亿元，同比增14%；成本31721亿元，增15%；利润1746亿元，同比增24%；汽车行业利润率4.8%，相对于整个工业企业利润率5.7%的平均水平，汽车行业仍偏低。5月汽车利润623亿元，同比增101%

结合前几年的利润率下行趋势看，近期汽车行业利润下滑幅度明显改善，市场压力急剧增大。

促进利润明显改善主要是豪华车的生产恢复，前期的芯片损失导致豪华车的生产低迷，影响了巨大的利润增速。未来的豪华车恢复增长，汽车行业利润仍会改善。附：近日信息合集*车市扫描-2023年25期（6月19日-6月25日）*全国充电桩市场分析-2023年1-5月*2023年5月中国汽车进口6万降18%*新能源车锂电池市场分析-23年5月*2023年5月新能源乘用车区域市场分析*2023年5月中国汽车出口市场分析*新能源车购税两免两减政策推动新能源强势发展*车市扫描-2023年24期（6月12日-6月18日）*全国商用车国内市场近期运行特征分析*【乘联会论坛】2023年5月皮卡市场分析

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