山东潍坊市城投平台舆情不断，哪些平台偿债压力大
事 件
6月26日，联合资信公告，确定维持潍坊滨海旅游集团主体长期信用等级为AA，维持“16滨旅债”的信用等级为AA，并将其列入信用评级观察名单。
根据公司提供的征信报告，截至2023年5月25日，公司未结清信贷记录中有4743.52万元发生逾期，存在为其他借款人承担的相关还款责任金额582802.59万元，其中有77497.92万元被列为关注类。联合资信将持续关注上述债务的解决进展和对公司整体偿债能力的影响。
区域情况
近期，潍坊市地区城投平台舆情不断，2022年潍坊市经济财政情况如何？
全年实现生产总值7306.45亿元，按不变价格计算，比上年增长3.7%。分产业看，第一产业增加值646.98亿元，增长2.5%；第二产业增加值3066.61亿元，增长4.2%；第三产业增加值3592.86亿元，增长3.4%。
全年固定资产投资同比增长12.7%。分产业看，第一产业投资增长48.1%；第二产业投资增长27.8%；第三产业投资增长2.3%。
房地产市场表现低迷。房地产开发投资778.1亿元，比上年下降11.1%。房屋施工面积8223.7万平方米，下降10%，其中住宅面积下降11.0%。商品房销售面积下降29.4%，其中现房销售面积下降11.1%。
近些年，全市二手房住宅挂盘量呈下降趋势。
区域财政
2022年，全市一般公共预算收入完成608亿元，按自然口径计算下降7.4%，降幅较二、三季度末分别收窄4.8和7.4个百分点。考虑留抵退税因素后，全市收入同口径下降1.7%，较二、三季度末分别提高3.4和5.9个百分点。
其中，税收收入完成374.9亿元，下降25%，占一般公共预算收入的比重为61.7%；考虑留抵退税因素后，税收收入下降16.8%，占一般公共预算收入的比重为65%。收入和税收增幅下降，主要受组合式税费政策、疫情反复、重点税源减收等多重因素叠加影响。
同期，潍坊市政府性基金收入规模下降至708.97亿元，主要以土地使用权出让收入为主，但其易受国家宏观调控政策和土地市场等因素影响，未来具有一定不确定性。
2022年末，潍坊市地方政府债务余额为1,909.86亿元，债务规模较大且继续增长，债务压力很重；潍坊市地方政府债务余额中，一般债务余额704.38亿元，专项债务余额1,205.49亿元。
从城投有息负债比地方综合财力来看，潍坊市杠杆率在全省各地市中不算低。
从全市债务期限结构来看，2024年为偿债高峰，且私募债有一定占比。
区域市场表现
从潍坊市利差走势来看，受理财赎回和地区城投平台舆情不断影响，2022末快速上升，最高超过550BP，随着政府化债力度的加大，目前已回落至400BP左右。
近几个季度，除2022年四季度外，潍坊市区域城投净融资保持小幅净流入状态。
城投平台概况
具不完全统计，重庆市城投平台有52家，其中有存续债券的45家，外部评级AAA有1家，AA+有8家，AA有39家，AA-有2家，其他无存续债券或最新评级。评级展望为观望的有2家，负面的有2家（含国际评级）。
潍坊市有存续债券城投平台梳理如下：
化债举措：
观点
22年以来，潍坊地区多家平台出现非标逾期、票据逾期等负面舆情，区域信用环境恶化。在债务问题上，潍坊市在政府工作报告和各类文件中均对于化债提出要求，并与金融机构进行沟通交流，加强政银企联动。
目前，在潍坊市政府对区域债务的严格管理下，市场信心有所企稳，但是潍坊债务很多问题扎根于区县，也涉及很多高息非标产品。整体来看潍坊市平台众多，部分平台短债占比较低。在经济财政弱化、地产低迷和平台舆情不断的背景下，关注尾部城投信用风险。
个人认为潍坊地区的债务问题本质是流动性问题，而非兑付问题，由于债务期限结构不合理，短债压力大，加上潍坊市地区城投平台众多，债务管控难度大。
因此潍坊市债务的边际变量可以从两个维多来看，一是政策支持，包括省级政府的资源倾斜和金融资源协调，市级政府的政银和企银合作，缓解流动性压力。二是债务管控能力的提升，目前来看，政府在这两个方面都在积极努力，相信潍坊会成功化解短期债务问题。
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