二度IPO二度抽中现场检查，鹰之航“硬挺”过关，这些疑问仍待解

记者｜赵阳戈

鹰之航二闯IPO成功过会 。

6月29日，在深交所上市委召开的2023年第48次审议会议上，西安鹰之航航空科技股份有限公司（下称鹰之航）的首发“符合发行条件、上市条件和信息披露要求”，获得了通过。

二度IPO二度抽中现场检查

这是一个特别的案例。首先鹰之航算是“二进宫”，其曾在2020年9月30日获得创业板受理，2020年10月31日进入问询环节，但由于公司在2021年2月23日选择了撤回申请，最终止步。而这一次，在刚过一年的2022年3月30日，公司再度受到了受理，一年多之后，终于在2023年6月29日过会，距离其登陆A股，仅仅一步之遥。

其次，对比前后两次鹰之航的中介一个没变。保荐机构还是第一创业证券承销保荐，律师事务所还是北京国枫律师事务所，会计师事务所还是大华会计师师事务所（特殊普通合伙），板块仍是创业板。此前也有不少公司选择撤回后再启IPO，但大多会对板块或中介机构进行调整。

第三，鹰之航前后两次IPO，都抽中了现场检查，是少见的样本。

根据披露，鹰之航曾在2021年2月19日收到过《现场督导通知书》，即上一回撤回申请的前夕。虽说根据《首发企业现场检查规定》的第八条有提到，“检查对象确定后，审核或注册部门应当在三个工作日内书面通知检查对象和中介机构，检查对象自收到书面通知后十个工作日内撤回首发申请的，原则上不再对该企业实施现场检查。在撤回申请后十二个月内再次申请境内首发上市的，应当列为检查对象。”

鹰之航这第二次获得受理，刚好跨过了12个月的时限，但其在2022年4月22日仍然“幸运”地再度被抽中现场检查。鹰之航这次选择了“硬挺”。

虽过会仍有疑问待解答

从此次上会现场来看，监管层重点关注鹰之航的问题，也亟待公司去解答。

资料显示，鹰之航系一家集航空机载设备制造与维修于一体的综合服务提供商，主要从事航空机载设备的制造与维修业务。2022年该公司的营业收入为3.08亿元，净利润8470.58万元，2022年经营活动产生的现金流量净额870.45万元。根据收入构成，公司机载设备维修2022年收入占比47.67%，机载设备制造收入占比52.33%。

关于机载设备制造业务收入。根据申报材料，报告期内，鹰之航机载设备制造业务第四季度收入占比分别为42.09%、26.20%、66.54%，12月份收入占比分别为16.31%、9.80%、46.71%。

从数据可以看出，鹰之航的机载设备制造业务2022年第四季度尤其12月份收入占比较高，对此，上市委要求公司对此进行原因和合理性的说明，并说明相关会计处理是否符合《企业会计准则》有关规定，是否存在人为调节收入的情形。

关于航空通讯类收入。报告期内鹰之航航空通讯设备中总线通讯类产品收入分别为308.60万元、206.92万元、4719.95万元，收入增长主要系中航工业采购额大幅增加；无线通讯类产品收入分别为55.65万元、48.00万元、3807.15万元，收入增长主要来自新客户。上市委要求公司说明2022年中航工业对公司总线通讯类产品采购额大幅增加以及新客户集中采购公司无线通讯类产品的原因及合理性。并且，监管层还要求公司结合在手订单、期后业绩、客户合作稳定性情况，说明航空通讯设备业务的可持续性。

在需要进一步落实的事项里，鹰之航还需补充说明无线通讯类产品收入确认集中于2022年12月份的原因及合理性，以及该业务的可持续性。

对海航系单位的营收下降

除此外，界面新闻注意到，鹰之航下游客户主要为各大航空公司和军工单位。

说明书显示，2020年海航控股及其下属企业为第一大客户，占营收比例32.03%。第二大客户是海航集团下属企业，比例为15.96%。到了2022年，鹰之航的第一大客户是中航工业下属企业，实现收入占总数比例为19.08%。海南航空控股股份有限公司列在了第二大客户辽宁方大集团下属企业的子目录之中，实现营业收入占比为10.19%。另外海航航空技术有限公司也在辽宁方大集团下属企业的子目录中，营收占比1.49%。

显然这已是海航破产重整之后的状态了。据公开信息，海南高院于2021年10月31裁定通过关于海航集团提交的《海南航空控股股份有限公司及其十家子公司重整计划(草案)》《海航集团有限公司等三百二十一家公司实质合并重整案重整计划(草案)》。海航系数百家公司的破产重组事项进行了分开处理。 其中，海航的航空板块被方大集团逾400亿元的对价接手，这也是为什么2022年两家与鹰之航合作的“海航”单位是在辽宁方大集团的目录下。

实际上对鹰之航来说，上一次撤回也与海航破产重整有关。公司之前曾有表示，截至2020年末，公司对海航相关单位的应收账款余额合计为1.43亿元，对于应收账款是否能如期足额收回存在重大不确定性，并可能导致利润亏损和不满足创业板申报发行条件等情形。

那么如今鹰之航的应收账款情况如何？

根据说明书，鹰之航2020年至2022年的应收账款账面价值分别为19,579.38万元、13,181.90万元和23,575.01万元，占总资产的比例分别为38.22%、22.45%和32.58%。具体看，2022年海南航空控股股份有限公司为第二大应收账款客户，海航航空技术有限公司为第四大应收账款客户。