21世纪经济报道记者王雪 实习生邓万钰 武汉报道
7月19日，市值超千亿元的洛阳钼业（603993.SS）发布公告称，与刚果（金）国家矿业总公司（以下简称“Gécamines”）就 TFM 权益金问题达成共识，签署《和解协议》，“最大不确定因素”消除。
此外，公告还指出，公司将在2023年至2028年6年间分期向Gécamines支付8亿美元权益金；同时保证向 Gécamines 累计分配至少12亿美元的股东分红；在符合刚果（金）法律和公允定价条件下，Gécamines 享有项目20%分包权，并拥有按其股权比例20%对应的TFM产品的包销权。
洛阳钼业2022年年报显示，TFM 铜钴矿拥有6个采矿权，矿区面积超1500平方公里，是全球范围内储量最大、品位最高的铜、钴矿产之一。其中铜和钴储量均为277.5万吨，铜的品位为2.84，钴的品位为0.3。洛阳钼业则间接持有TFM铜钴矿80%权益。
早在2021年，洛阳钼业入主该矿，计划总投资25.1亿美元，项目规划建设3条生产线，包括350万吨/年的混合矿生产线、330万吨/年的氧化矿生产线和560 万吨/年的混合矿生产线，计划2023年建成投产。
然而，2022年Gecamines指控洛阳钼业低估了该矿的储量，由此减少对其的特许权使用费，刚果法院任命的TFM临时管理人命令洛阳钼业暂停相关产品的销售和出口。因此，洛阳钼业的TFM产品销售自2022年第三季度起受到影响，2022年第四季度该公司营收、净利分别同比下滑14%、51%。
洛阳钼业发布公告表示，自2022年三季度起，公司及TFM管理团队与Gecamines各方进行持续的会议沟通，讨论包括TFM 铜钴业务及正在实施的TFM混合矿开发项目拟增加的矿产储量，以及基于此储量应向Gécamines 支付的相关增储权益金等问题。因此有了现在双方签订的《和解协议》。
但从洛阳钼业最新发布的2023年半年度业绩预减公告来看，TFM矿事件仍影响了该公司上半年业绩：公司预计期内归母净利润约6.33亿元至7.73亿元，同比减少84.74%至81.36%；扣非归母净利润2.00亿元到2.44亿元，同比减少94.23%至92.96%。
洛阳钼业解释，主要原因系TFM铜钴产品出口受限导致销售受到影响，以及公司磷产品市场价格较上年同期下跌所致。“虽然2023年上半年公司主要铜钴产品产量实现大幅增长，TFM铜钴产品从2023年5月已恢复出口，但由于刚果（金）和非洲物流周期原因，大部分铜钴产品在上半年尚未实现最终对外销售，从而影响了公司上半年财务表现。”
而华泰证券王帅指出，随着权益金事项的落地，洛阳钼业在刚果金的TFM销售恢复正常，加上其他两处项目的投产，该公司有望成为全球最大的钴生产商以及前十大铜生产商。
据悉，除了TFM矿之外，洛阳钼业在刚果另一处KFM铜钴矿一期项目已经投产，年产9万吨铜以及3万吨钴；另一重点项目TFM混合矿也预计今年9月投产，达产后将为公司新增20万吨铜以及1.7万吨钴。“洛阳钼业在刚果金板块的铜、钴产量将有望从2022年的23万吨、1.9万吨攀升至2024年的54万吨、7万吨，公司将迈入高速扩张期。”王帅进一步指出。
民生证券在研报中指出，洛阳钼业的铜钴产量倍增在即，随着TFM混合矿、KFM铜钴矿逐步放量，预计2023至2025年，该公司铜产量分别为41.5万吨、53.5万吨、57.5万吨；钴产量分别为4.95万吨、6.36万吨、6.7万吨。TFM的出口销售已在恢复当中，叠加该项目的铜钴库存也将在年内一同售出并逐步转化为利润。
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