没有比券商周五暴涨7.4%更重要的消息。
关于券商我们聊过很多次，属于距离A股最近的行业，所谓春江水暖鸭先知，行情要起，券商先动，而且行情如果走牛，无论主题方向是什么，券商都是主角。
拿2005-2007以及2014-2015那两轮大牛来说，尽管背景、主线、结局都不相同，但唯一的共同点就是券商涨幅最大。
在我们的分析体系中，券商板块单日涨幅超过7%是一个很重要的量化信号，意味着资金的看多情绪极速升温，对应行情也可能会爆发一波。
不过这需要另一个要素来佐证，成交量。
只有当成交量同步放大，才说明市场情绪真的回暖，否则就有可能是券商唱独角戏，俗称骗炮的。
我们前几年定义的成交量阈值是单日万亿，考虑到A股不断扩容，现在这个标准要提升到1.2万亿。
也就是说，行情爆发的标志，要基于券商单日涨幅超7%+两市单日成交超1.2万亿来判断。
周五的情况是，券商单日涨幅够了，但成交量差的比较远，连9500亿都没到，所以这个位置你如果说券商带领行情向上突破扭转弱势格局，我认可，但直接谈牛市，可能草率了些。
券商涨最大的意义，应该是把大盘重新推到了60日线以上，这条线压制了大盘两个多月，周四尝试突破但失败了，周五再次尝试，一举拿下，券商功不可没。
我周四看大盘突破不过去，担心再次回落，还友情提示要注意控制仓位，这家伙周五让券商给抽的，现在还没消肿。
有些人可能不太理解，会议的利好是周一盘后发出来的，券商是周二开始异动的，为啥周三四歇两天，周五又起来了呢，而且比周二那天涨的还猛，
因为周二和周五，拉券商的原因不同。
周五拉券商，更多是在炒周末的小作文，各位应该都听说了，ZJH召集部分券商听取提高资本市场活跃度的建议，券商给出的建议包括放缓IPO、降低印花税等等。
ZJH虽然不会全盘照收，但最起码会听取其中的一部分，做为后续落实中央ZZJ工作会议精神的具体措施。
话说回来，光靠ZJH很难解决这个问题，比如降低印花税就不是ZJH说了算的，包括直接提供资金入市兜底，也不在ZJH的能力范围内，ZJH大概率只能在放缓IPO、严控减持和内幕交易等方面，做一些制度性安排。
总的来说，情况在朝着好的方向发展，哪怕过去这一周你只是陪跑的，只赚指数没赚到钱，不要着急，行情好起来，一切都会好起来。
对于券商接下来的走势，我们选取一支标志性的股票来分析：中信证券。
中信是券商龙头，周五涨停，有机构统计了2003年至今中信涨停前后券商指数的表现，具体如下。
很明显，T+5和T+10两个阶段的胜率最高，平均的绝对收益也最高，再往后胜率会快速下降，绝对收益水平也跟着回落。
只有极少数情况下，券商指数在中信涨停后能实现T+20甚至T+60的超级涨幅，基本都是在牛市里。
现在肯定不算牛市，所以指望券商一波冲上去多少，然后带动行情走出牛市是不现实的。
牛市的出现不是靠一根阳线，需要以个股高度活跃为基础，需要外部环境的配合，需要足够的流动性支持，现在这些条件都不具备，因此接下来只能说是行情回暖，谈牛市还太远。
其实最值得参考的是2020年7月初，当时也是券商单日涨幅超过7%，带领行情突突了好几天，但终究只是爆发了几天，后边行情重回震荡，券商也一路回落，没再走出什么强势表现。
要知道当时个股的活跃度是很高的，光伏、锂电池、消费电子走的非常猛，而且成交量峰值蹿到过1.7万亿，这都没形成牛市，而现在的局面，不需要我多说了吧。
另外值得注意的是，上次券商带着行情爆发一波后，下半年的市场风格有所转换。
上半年主打成长，下半年成长依然是主线，但价值方向的强度明显起来了，以白酒、医药、食品饮料为代表的所谓核心资产走出一波行情。
当时正值国内第一波疫情结束，行情在7月份爆发一波，给了各路资金炒疫后复苏逻辑的信心，如果下半年复刻这个路径，同样也需要注意这些赛道的趋势性配置机会。
可以这么说，科技依然是主线，包括明年，都会很强，因为正处在新一轮业绩释放周期，属于继承前两年新能源主线地位的赛道，同时下半年要做好两条腿走路的准备。
【目前持仓】
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