界面新闻记者 | 白帆
界面新闻编辑 |
8月16日，京东物流发布的2023年上半年财报显示，该公司上半年总营收为777.61亿元，同比增长32.6%；亏损5.29亿元，相比去年同期大幅收窄。
在保持增幅的同时，京东物流来自京东集团的收入不增反降，一体化供应链同比增长仅2.1%，在总营收中的比重也明显下滑。对此有分析认为，京东物流频繁换帅或许让其发展战略难以形成持续性；下半年，行业不景气的挑战仍然存在，京东物流是否可以真正转亏为盈仍是问号。
集团贡献缩水，盈利仍是门槛
作为一家背靠京东集团的物流企业，京东物流通过集团内部完成了相当部分的“KPI”。2017年之后，京东物流开启对外开放战略，外部客户收入占比持续提高。
据京东物流的财报，2023年上半年京东物流外部客户收入538.97亿元，同比增长57.7%，连续4个季度在总营收中的占比约7成。而在2018年，京东物流外部客户收入占总营收的比重还不到30%。
此外，京东物流来自京东集团的营收不增反降。其财报显示，2023年上半年，京东集团贡献给京东物流的收入为238.64亿元，去年同期为244.39亿元，减少5.75亿元。
对此，快递物流专家、贯铄资本CEO赵小敏告诉界面新闻，当下电商集体陷入增长焦虑，京东商城今年也面临不小的增长压力，拼多多和抖音的冲击更难以忽视。根据京东集团的财报，该集团二季度增长仅为7.6%。京东商城的商流一直是京东物流的竞争优势，但如今，当商流的带动效应下降之后，物流自然也受到影响。
另一方面，外部客户与集团客户之间的划分并不明确，此前就有业内人士表示，所谓的外部增长大多来自京东平台上的第三方卖家。赵小敏也提到，由于统计规则不同，不排除一些内部客户转换成外部客户的情况，而且外界并不十分关注究竟是谁给京东物流带来了收入，京东物流还是要搞清楚自己的优势是什么、应该拿下什么客户。
他还提到，京东物流多次换帅很难维持战略的持续性，目前的战略也不清楚。根据公开信息，2020年12月，余睿接替王振辉成为京东物流CEO；到了2023年6月，胡伟又接替余睿成为京东物流的新CEO。在不到3年的时间里，京东物流已经经历3任CEO。在这个过程中，京东物流还于2021年5月完成了赴港上市。
如今，曾经为中国物流资产董事长、又在京东集团及京东物流担任过多个职位的胡伟，在电商红利消失的当下会带领京东物流如何布局，成为业内关注的重点。
盈利能力自然是考验新CEO的一个重要维度。赵小敏认为，当前市场环境不乐观2023年京东物流转亏为盈仍存问号。“二季度京东物流盈利了，这是由于618大促和五一假期的带动，但是三季度没有快递旺季，暑期的数据也不好看，京东物流三季度继续盈利并不容易。”赵小敏说。
根据京东物流2023年半年报，京东物流上半年亏损5.29亿元，但相较于去年同期亏损14.33亿元大幅缩窄。其中2023年第二季度京东物流实现盈利，净盈利额达到5.08亿元。从毛利率上看，2022年京东物流的毛利率为7.4%，2023年上半年，京东物流的毛利率仅为6.5%。
供应链增长式微，并表德邦拉动业绩
一体化供应链也是京东物流这几年发展的重点。但其财报数据显示，2023年上半年，京东物流一体化供应链业务的收入达到388.53亿元，同比仅提升2.1%，其中第二季度的增幅只有1.2%。相对而言，2022年在疫情频发的情况下，京东物流一体化供应链业务的收入增长了9%。
与此同时，一体化供应链占总营收的比重也从去年同期的64.9%下滑至50%，其中第二季度该项收入占总营收的比重由去年同期的64.5%进一步降低至49.7%。
对于一体化供应链增长2.1%，京东物流方面指出，这主要是因为外部一体化的单客户平均收入同比增长23.8%至24.7万元。该公司表示，上半年公司与快消、汽车等行业头部客户的合作规模不断扩大，合作的深度和黏性增强。不过，2023年上半年，京东物流外部一体化供应链的客户数量较去年同期减少了7609名至60792名。2022年全年，这一数据约为8万名。
在一体化供应链业务中，“以储代运”的仓配模式不可或缺。根据京东物流的财报，截至2023年6月30日，京东物流在中国共有400个分拣中心、1600个仓库、1.9万多个配送站和网点，自营运输车辆4万余辆，自营配送人员超过30万人。这些基础设施，都是实现一体化供应链的关键，同时也需要重金投入。
与一体化供应链增长式微形成鲜明对比的，则是包含快递、快运等其他客户收入增幅明显。这部分业务在2023年上半年同比增长89.2%至389.09亿元，占总营收的一半。这一增长直接拉动了京东物流的整体营收，不过其中有一半的功劳来自德邦。
根据公开信息，京东物流于去年3月收购德邦，第三季度开始并表德邦。德邦物流8月16日发布的财报显示，公司上半年营业收入156.93亿元，同比增长6.03%，归属于上市公司股东的净利润为2.43亿元，同比增长196.52%；扣非后净利润为1.31亿元，同比增长284.63%。
京东航空也有新进展。截至2023年6月30日，京东航空共有5架全货机实现常态化运营，运营航线覆盖北京、深 圳、杭州、无锡、南通等城市。2023年上半年，京东物流通过合作方式覆盖的航空货运航线超过1000条。但赵小敏分析称，京东物流在航空领域的布局略晚，目前还没有形成优势，对业务的补充和完善效果有限。
德邦入京东系后，融合正在加速
德邦于2023年3月归入京东麾下，今年上半年，德邦与京东物流进一步融合。
根据德邦7月份发布的公告，德邦将以合计不超过人民币1.06亿元（不含税）的自有资金购买京东物流旗下83个转运中心的部分资产，7月1日之后陆续交接。德邦相关人士告诉界面新闻，德邦与京东物流仍然保持品牌相对独立运营，拥有各自的末端网点，在仓储、转运中心等环节会有更深入的合作。
另据《每日经济新闻》报道，今年7月19日，京东上线了德邦和京东快运上门取件功能，以解决用户退换超出京东快递揽收范围的超长超重商品所遇到的问题。实际上，京东物流收购德邦，也正是看重德邦在大件快递市场的影响力。
这一功能的上线虽然看似微小，但却是德邦与京东物流融合的体现。德邦是一家聚焦大件快递的公司，该业务包接包送、免费上楼取送件，单件重量为3-60KG，在末端收派及中转环节有较大的操作难度。
随着电商市场的拓展，家具、 建材、卫浴等大件产品也开始通过线上销售，且销售量不断提升，因此大件快递的需求不断增加。2023年上半年，德邦股份的快递业务收入占总收入比重为63.86%，快运业务收入占总收入比重为32.64%。其他业务主要为仓储供应链业务，报告期内收入占比3.51%。
管理层方面，双方也进行了多番整合，京东物流多位高管接连空降德邦股份。业内对此分析认为，这意味着京东将加速对德邦的流量支持和商业赋能。根据德邦此前公布的数据，预计2023年德邦股份为京东集团及其控制的企业提供劳务服务产生的关联交易金额约22.8亿元，接受京东系提供的劳务接近7亿元。
