中证智能财讯 金陵药业（000919）8月19日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入14.41亿元，同比增长6.60%；归母净利润7752.25万元，同比增长30.93%；扣非净利润7076.37万元，同比增长2.38%；经营活动产生的现金流量净额为617.38万元，同比增长1393.62%；报告期内，金陵药业基本每股收益为0.1538元，加权平均净资产收益率为2.55%。
以8月18日收盘价计算，金陵药业目前市盈率（TTM）约为31.64倍，市净率（LF）约为1.27倍，市销率（TTM）约为1.42倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.33亿元，同比增长11.18%，环比增长3.43%；归母净利润3393.74万元，同比增长69.93%，环比下降22.14%；扣非净利润3315.21万元，同比增长40.50%，环比下降11.86%。
资料显示，报告期内，公司主要业务为药品、医疗器械制造和医康养护服务。药品、医疗器械制造，指中成药、化学药品、医疗器械生产；药品、医疗器械销售业务，指自产药品和代理药品、医疗器械等销售。医康养护服务主要是指由宿迁医院、仪征医院、安庆医院提供的专业医疗服务，以及福利中心提供的康养护服务。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，医疗服务收入6.73亿元，同比增长10.23%，占营业收入的46.68%；化学药品收入5.03亿元，同比下降4.59%，占营业收入的34.87%；中药收入2.35亿元，同比增长20.14%，占营业收入的16.27%。
2023年上半年，公司毛利率为21.68%，同比上升0.21个百分点；净利率为5.89%，较上年同期上升0.85个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为22.27%，同比上升1.89个百分点，环比上升1.21个百分点；净利率为4.86%，较上年同期上升1.26个百分点，较上一季度下降2.10个百分点。
分产品看，医疗服务、化学药品、中药2023年毛利率分别为8.07%、36.44%、29.76%。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为2.55%，较上年同期增长0.56个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为2.06%，较上年同期增长0.30个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为617.38万元，同比增长1393.62%；筹资活动现金流净额187.01万元，同比减少614.59万元；投资活动现金流净额-2.49亿元，上年同期为-4.31亿元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-2.98亿元，上年同期为-5.26亿元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为95.44%，净现比为7.96%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.30次（2022年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业28/111）；固定资产周转率为1.16次，上年同期为1.08次（2022年上半年行业平均值为1.21次，公司位居同行业63/111）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.34次、4.63次。
2023年上半年，公司期间费用为2.14亿元，较上年同期增加2044.00万元；期间费用率为14.83%，较上年同期上升0.53个百分点。其中，销售费用同比增长8.76%，管理费用同比增长9.45%，研发费用同比增长37.49%，财务费用由去年同期的-604.04万元变为-986.55万元。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少16.43%，占公司总资产比重下降5.52个百分点；应收账款较上年末增加50.45%，占公司总资产比重上升2.91个百分点；固定资产较上年末减少2.18%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；存货余额较上年末减少5.43%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末减少3.92%，占公司总资产比重下降0.36个百分点；合同负债较上年末减少13.32%，占公司总资产比重下降0.07个百分点；预收款项较上年末增加107.35%，占公司总资产比重上升0.03个百分点；其他流动负债较上年末减少64.04%，占公司总资产比重下降0.02个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为2.37亿元，占净资产的7.71%，较上年末减少1359.6万元。其中，存货跌价准备为277.37万元，计提比例为1.16%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为18.58%，相比上年末减少1.59个百分点；有息资产负债率为0.06%，相比上年末减少0.01个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为3.36，速动比率为3.06。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为浦银安盛医疗健康灵活配置混合型证券投资基金，取代了一季度末的赖建法。在具体持股比例上，司有山、成荣、罗惠琳持股有所下降。
| 股东名称 | 持股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 南京新工投资集团有限责任公司 | 22794.38 | 44.595536 | 不变 |
| 福州市投资管理有限公司 | 2300.37 | 4.500505 | 不变 |
| 合肥市工业投资控股有限公司 | 971.13 | 1.899939 | 不变 |
| 浙江省国际贸易集团有限公司 | 622.49 | 1.217849 | 不变 |
| 司有山 | 542 | 1.060383 | -0.08 |
| 白宪超 | 442.1 | 0.864936 | 不变 |
| 成荣 | 440 | 0.860828 | -0.02 |
| 东方证券股份有限公司 | 235.22 | 0.460191 | 不变 |
| 罗惠琳 | 228.68 | 0.447396 | -0.05 |
| 浦银安盛医疗健康灵活配置混合型证券投资基金 | 180.62 | 0.35337 | 新进 |
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为4.21万户，较一季度末下降了7977户，降幅15.94%；户均持股市值由一季度末的7.92万元上升至9.50万元，增幅为19.95%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
