政策面持续升温叠加当前市场底部区域特征更加清晰，本周A股市场三大股指出现令人振奋的上涨行情，截至周五收盘尽管涨幅有所回落，但仍明显高于周初点位。在业内人士看来，内外部积极因素持续叠加下，A股市场有望迎来“金九”行情，这也可能是下半年最重要的做多行情。在具体配置上，房地产、中特估、TMT板块估值修复机遇等相对而言更加值得关注。影响后市投资大事件证监会出手规范量化交易引关注9月1日，证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措。证券交易所将对包括可能影响证券交易价格、证券交易量或者交易所系统安全的异常交易行为等重点事项加强监测监控，对高频交易提出差异化管理要求，包括调整异常交易认定标准、增加报告内容等。其中最引人注目的，是“最高申报速率达到每秒300笔以上，或者单日最高申报笔数达到20000笔以上的交易行为予以重点监控”。证监会打出政策“组合拳” 高质量建设北交所9月1日，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，从加快高质量上市公司供给、稳步推进市场改革创新、全面优化市场发展基础和环境及强化组织保障四方面推出系列举措，进一步推进北交所稳定发展和改革创新，加快打造服务创新型中小企业“主阵地”系统合力。同时，证监会正式发布《证券公司北京证券交易所股票做市交易业务特别规定》，重点规定了北交所股票做市准入条件，同时对规则衔接、监督管理作了原则规定。北京上海落实“认房不认贷”政策9月1日，北京、上海同日官宣推出“认房不认贷”政策，至此，北、上、广、深四个一线城市均落实该政策。“认房不认贷”即不论是否曾经有过贷款，只要目前名下没有房产，均可以按首套按揭贷款享受首付比例和利率优惠。业内人士称，该政策的落地，对于一线城市中期提振效果较为明显，一方面由于置换需求有望抬头，会带动二手房挂牌量、成交量提升；另一方面，市场上中高端的需求量也有望增大，市场观望情绪预计会明显改善。机构后市投资观点中信证券：迎接“金九”行情政策近期密集出台，后续料还会不断加力，同时市场基本消化了政策底及市场底后最后一轮卖盘压力。当前市场底部区域特征更加清晰，风险收益比更佳，是积极入场的时点，市场将迎接“金九”行情。配置上，建议围绕地产、科技、能源资源三大产业主线积极布局，地产产业关注物业管理、家居、消费建材等行业的长期成长机遇，科技产业关注盈利持续改善的运营商以及存储、面板的行业周期底部反转机会等，能源资源产业关注基本金属、煤炭、基础化工等。中银证券：“金九银十”行情可期国内经济积极因素增多，地产金融加速器支撑作用值得期待，下半年经济温和修复，通胀低位回升是大概率情形；海外衰退迹象增多，紧缩已近尾声；随着活跃资本市场实施方案落地，A股的资金生态有望改善。配置上，建议备战A股“金九银十”行情，其中传统行业建筑建材、家居用品、酒店餐饮、一般零售等“金九银十”下有估值修复的基础，同时建议兼顾盈利增长与质量，关注受益产业周期上行的方向。国海证券：迎接年内最重要的一波做多行情当前满足市场底的绝大部分条件，在政策响应明显加快、获得感明显增强的背景下，需要积极乐观，迎接年内最重要的一波做多行情。行业配置重点关注三条主线：一是顺周期的胜率正在提升，重点关注地产、建筑装饰以及家电等可选消费；二是中特估主题后续催化将持续增加，关注煤炭、电力央国企、石油、铁路设备、港口、造船等；三是关注TMT板块估值修复，软件及内容板块景气度持续提升，软件开发、计算机等TMT行业有望成为全年主线。工银瑞信：政策暖风下家居板块或迎估值修复在多项楼市政策暖风频吹下，家居板块有望迎来估值修复。从行业内部来看，当前龙头公司增速整体高于行业，并通过扩品类、提升市占率等方式助力实现超额增长，如从橱柜到衣柜，拓展木门、卫浴、软体、配套品等，已初具大家居雏形，并通过组织架构调整推进大家居模式改革，生产效率提升、降本增效成果逐步显现，在家居制造、供应链整合和品牌力上不断突破，集中度持续提升。鹏扬基金：债市“下半场”仍以窄幅震荡为主下半年债市短期仍然以窄幅震荡为主。随着经济、通胀数据的逐步披露，市场悲观预期可能逐步减弱，叠加年底机构止盈操作和监管政策出台等因素，债市也面临一定调整风险。中加基金：波动加大的AI板块“下半场”仍有戏上半年AI结构性机会显著，对未来的机会持积极态度，继续看好以TMT板块为主的人工智能产业链，因为人工智能产业趋势明确，行情催化较多，预计会相对强势，将从中挖掘优质标的进行配置。同时，下半年随着国内大模型取得新的进展、更多应用落地，预计股市会继续有正向反馈，不过前期较为充分的预期对股价表现会有阶段性的不利。编辑：郑雅烁
