CFIC导读
近日，中国上市公司协会会长、中国企业改革与发展研究会会长宋志平在“东方蓝宝石”中国金融信息中心出席活动，并作题为《如何提高上市公司质量与价值创造水平》的主旨演讲。他指出，目前中国经济形势稳中向好，但也面临着三重压力，要客观地看待我国的资本市场，目前最重要的是提振信心，打造新的增长极。
中国上市公司协会会长、中国企业改革与发展研究会会长 宋志平
9月10日，中国上市公司协会会长、中国企业改革与发展研究会会长宋志平出席“战略管理·创新驱动——上市公司高质量发展系列讲坛（第三期）”，并作题为《如何提高上市公司质量与价值创造水平》的主旨演讲。以下由演讲实录整理而成：
要重视打造新的增长极 目前中国经济形势稳中向好，但也面临着需求收缩、供给冲击、预期转弱这三重压力。最重要的是要提振信心、改善预期。他认为要重视打造新的增长极。新的增长极可以分为四个方面：一是新的城市增长极，过去主要是北上广深带动着全国，现在也需要像合肥、南京等更多的省会城市，和宁波等一些发展得快、发展得好的重点城市。二是新的产业增长极，二十年前钢铁、水泥产业是增长极，现在是新能源汽车、生物医药、半导体等新产业。三是新的技术增长极，像人工智能、大数据这些新技术影响极其深远，也能够提升大家的预期。四是优秀企业的快速增长，如比亚迪、宁德时代等。宋志平指出，看待经济要客观、实事求是、积极正面，过分的悲观失望、盲目的乐观都是不对的，要务实达观，即平常心来看问题，既看到成绩，也看到问题。健康的心理状态和良好的情绪很重要。
要活跃资本市场，提振投资者信心首先，必须客观看待我国资本市场，过去三十多年来，中国资本市场为国企改革、民企发展、科创事业、专精特新中小企业的成长提供了支持，对我国经济的快速发展功不可没。其次，上市公司群体也取得了巨大的成绩，上市公司依托资本市场加快发展，也与投资者共享发展成果，回报了资本市场。虽然广大上市公司取得了成绩，也作出了贡献，但仍有需要改进和提升的地方，要正视投资者对资本市场发展的意见与建议。他认为，压力就是动力，做好资本市场，既需要顶层设计，也需要集思广益。一个市场的成熟与健全是需要过程的，要以实事求是的态度看待问题。
推动资本市场健康发展推动资本市场健康发展，主要是做好四件事。一是经济基本面要好。我国整个经济基本面是稳中向好的。虽然企业也会面临困难和压力，但困难是客观的，抱怨没用，要去解决它。企业家共同努力，就没有解决不了的困难。二是监管政策要到位。在制度建设上，近年来，证监会紧密围绕“打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”的总目标，坚持“建制度、不干预、零容忍”的总体方针，在推进市场化、法治化、国际化的改革进程等方面做了大量的细致工作，不断完善和健全整个资本市场。三是提高上市公司质量。上市公司质量是资本市场的基石，《推动提高上市公司质量三年行动方案》突出强调“提质增效”，从优化制度规则体系、聚焦公司治理深层次问题、完善信息披露制度、优化上市公司整体结构、推动上市公司稳健发展、健全打击重大违法长效机制、加快上市公司监管转型、加强协作联动等方面，提出了一系列具体措施。四是改善投资者生态。推动资本市场高质量发展，必须坚持健全机构投资者参与公司治理的机制，逐渐引导投资者成为成熟的投资者，形成更加成熟完善的投资文化。希望广大投资者能做到“四个回归”：从盲目投机回归到理性投资，从金融脱实向虚回归到投资实体经济，从概念炒作回归到企业价值，从短线炒作回归到中长期投资。
提升五种能力，提高上市公司质量过去这些年，上市公司虽然取得了一定成绩，回馈了资本市场，但同时也存在一些亟待提升之处，比如有的上市公司存在治理不规范、运营不合规、创新能力与活力不足等问题。上市公司要提升五种能力，提升整体质量。一是要抓基础，巩固治理能力。
治理不等同于管理，管理是自上而下的；治理是指所有权和经营权分离之后，所有者和经营者、决策者和执行者如何行权，治理的核心在于维护上市公司独立性。上市公司要谨记和坚持“四个敬畏”，即敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险，同时要牢牢守住“四条底线”，即不披露虚假信息、不从事内幕交易、不操纵股票价格，不损害上市公司利益。 二是要强主业，增强竞争能力。近年来上市公司出问题，除违法乱纪外，绝大部分问题出在偏离主业，盲目扩张。现在强调企业要提升核心竞争力，企业竞争归根到底是靠优势竞争，做企业一定要有核心专长和核心竞争力。
要学会细分市场，做行业龙头或细分领域的头部企业。三是要育长板，提升创新能力。企业要做有效的创新、有目的的创新和有质量的创新。在创新过程中要坚持市场规律，坚持效益导向，立足解决企业的问题。四是要增韧性，提高抗风险能力。要时刻保持未雨绸缪的意识，警惕周期性风险、经营决策风险、资金链风险、大企业病风险等，将风险控制在可控可承担的范围之内。五是要重效益，提升回报能力。上市公司要树立回报股东的理念，为投资者创造价值。提升上市公司价值创造水平，要把建设现代企业制度和引入市场化机制相结合，把上市融资和价值创造相结合，把考核利润和考核市值相结合，把业务整合和业务分拆相结合，把注入创新业务和培育创新业务相结合。资本市场在过去三十多年发生了重大变化，要探索建立具有中国特色的估值体系，夯实中国特色估值体系的内在基础。以前是工业资本市场，一切围绕着利润；现在是创新资本市场，对上市公司而言，最重要的就是价值创造。不仅要有利润，还要有科技属性、创新属性，以及成长性。在建设中国特色现代资本市场的进程中，上市公司需要顺应变化，及时转变思路，不能以不变应万变。
文字：朱一卉、杨嘉雯（实习）
统筹：朱一卉
本文来源：中国金融信息中心 陆家嘴金融网
微信编辑： 方子昭
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