最近，各公司陆续公布了3季度财报，喜忧参半。
今天，我们一起看一下白酒行业的3家公司：五粮液、洋河股份、山西汾酒：
今年以来，这三家公司的跌幅分别为：-13.5%、-22.2%和-13.9%：
这三家公司，目前谁最有投资价值呢？
本文主要包括7个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结。通过对比分析，我们希望提供一种全新的视角，有助于你做出更加理性的投资决策。
如果你赶时间，可以先看最后的总结，快速了解各公司的整体情况。
声明：
1）我既没有拿这些公司的钱，也不是机构的推手，只是一个投资爱好者。
2）文中所有的观点，只代表我自己的思考，不作为任何投资建议。
3）文中所有的财务数据，均来自于各上市公司的财报。
1、盈利能力
1）主营业务及占比
这三家公司，主营业务包括中高端白酒，毛利率非常高。
2）营收及归母净利润
营收，五粮液最高，其次是洋河股份，山西汾酒第三。
归母净利润，五粮液最高，其次是洋河股份，山西汾酒第三。
3）毛利率
毛利率，五粮液最高，其次是洋河股份，山西汾酒第三。
4）净利率
净利率，五粮液最高，其次是山西汾酒，洋河股份第三。
5）经营活动现金流净额
经营活动现金流，五粮液最高，其次是洋河股份，山西汾酒第三。
6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
积累现金的能力，洋河股份最强，其次是五粮液，山西汾酒第三。
2、运营能力
1）总资产周转率
总资产周转率，山西汾酒最高，其次是五粮液，洋河股份第三。
2）存货及占比
存货，洋河股份最高，其次是五粮液，山西汾酒第三。
存货占营收的比例，洋河股份最高，其次是山西汾酒，五粮液第三。
3）应收账款及占比
应收账款，五粮液最高，其次是洋河股份，山西汾酒第三。
应收账款占营收的比例，洋河股份最高，其次是五粮液，山西汾酒第三。
4）合同负债及占比
合同负债，洋河股份最高，其次是五粮液，山西汾酒第三。
合同负债占营收的比例，洋河股份最高，其次是山西汾酒，五粮液第三。
5）固定资产占比
固定资产占总资产的比例，洋河股份最高，其次是山西汾酒，五粮液第三。
3、偿债能力
1）资产负债率
资产负债率，山西汾酒最高，其次是洋河股份，五粮液第三。
2）有息负债
有息负债，五粮液最高，其次是洋河股份，山西汾酒第三。
3）现金余额
现金余额，五粮液最高，其次是洋河股份，山西汾酒第三。
4）有息负债占现金余额的比例
有息负债占现金余额的比例，山西汾酒最高，其次是洋河股份，五粮液第三。
5）资本支出及占比
资本支出，五粮液最高，其次是洋河股份，山西汾酒第三。
资本支出占归母净利润的比例，洋河股份最高，其次是五粮液，山西汾酒第三。
4、成长能力
1）营收增长率
营收增速，山西汾酒最快，其次是洋河股份，五粮液第三。
2）净利润增速
净利润增速，山西汾酒最快，其次是五粮液，洋河股份第三。
3）研发投入及占比
研发投入，洋河股份最高，其次是五粮液，山西汾酒第三。
研发投入占营收的比例，洋河股份最高，其次是五粮液，山西汾酒第三。
4）净资产收益率
净资产收益率，山西汾酒最高，其次是五粮液，洋河股份第三。
5）机构盈利预测
这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：
按机构的预测，山西汾酒增速最快，年化增速25%；五粮液增速最慢，年化增速13%。
当然，机构的预测，往往偏乐观，需谨慎看待。
5、目前估值
1）滚动市盈率
目前五粮液的滚动市盈率为20，处于10年来34的分位值：
目前洋河股份的滚动市盈率为17，处于10年来16的分位值：
目前山西汾酒的滚动市盈率为28，处于10年来14的分位值：
2）市净率
目前五粮液的市净率为5.1，处于10年来48的分位值：
目前洋河股份的市净率为3.69，处于10年来10.92的分位值：
目前山西汾酒的市净率为11.06，处于10年来64.07的分位值：
3）市场情绪
目前A股恐惧贪婪指数为35，处于中立阶段：
目前格雷厄姆指数为2.31，处于底部区域：
目前沪深300市净率为1.23，处于10年来2.59的分位值：
6、股东情况
老股民的肺腑之言：人多的地方不去，机构抱团容易踩踏。
1）股东人数
2）机构持仓占比
7、总结
通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：
可以看出：
1）盈利能力，整体而言，五粮液>洋河股份>山西汾酒
2）运营能力，整体而言，山西汾酒>五粮液>洋河股份
3）偿债能力，整体而言，五粮液>山西汾酒>洋河股份
4）成长能力，整体而言，山西汾酒>五粮液>洋河股份
5）目前估值，所处分位，山西汾酒>五粮液>洋河股份
这三家公司目前的净利润和市值对比如下：
看完以上对比分析，你最看好谁呢？你还想了解哪些公司呢？欢迎留言讨论。
以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。
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