界面新闻记者 | 曹立CL
界面新闻编辑 | 陈菲遐
日前，东海证券团队出具研报，对海油工程（600583.SH）首次覆盖，给予买入评级，（《周期已变，成本技术双驱动造就海工龙头》），界面VIP整理精要如下。
【研报精要】
1、资产负债表修复，叠加行业景气复苏，推动业绩持续向好。
公司资产负债率低，账面现金充裕，在手订单持续。自2020年国际油价反弹，业绩也随之稳定提高，2022年归母净利润14.57亿元，同比增加10.88亿元，增长294.11%。2023年一季度公司分别实现营收及归母净利63.97亿元、4.48亿元，同比增46.91%及279.56%，业绩持续提升。
2、公司内在价值提升，长期业绩拐点已现。
在行业低谷时期，公司依旧执行降本增效、轻资产化，技术和装备领先支撑高质量发展以及开拓海外市场布局新机遇，同时立足海洋工程主业务，外延发展浮式风电、碳捕捉等绿色经济业务，进一步为业绩护航，
3、全球化视角，公司竞争力对标海外，除市盈率、市净率角度低估外，可选取市销率（PS）对油服公司进行估值参考。
预计2023~2025年公司归母净利润分别为24.40亿元、25.87亿元、27.08亿元，综合考虑海油工程的市场地位及盈利能力，给予海外油服公司2023年行业PS平均值1.62倍进行估值，对应目标股价12.26元，对应市盈率22.21倍。首次覆盖，给予买入评级。
【界面点评】
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