曾经的券商“大黑马”，如今业绩骤降近一倍！

A股究竟怎么了？只见众多不利消息迎面而来，唯独不见那种一飞冲天、涨势喜人的大牛股再现股市。看来，2023年过了1\3，今年的股市依旧还是会让人惊悚。

就在不久前的4月份，券商板块暴跌3.94%，首创证券为首的跌幅达到8.15%，紧随其后的红塔证券则以7.31%的跌幅给了股民们沉重一击。在随后的A股42家上市券商企业披露的2022年年报中，红塔证券业绩暴跌超过90%，与龙头中信证券形成一正一反对比。

报告显示，红塔证券营收在所有A股的券商公司中垫底，净利润骤降近一倍，经营状况和发展规划都受到外界普遍关注。回顾3年前的2019年7月5日，红塔证券刚上市就收获了3个涨停板，短短4天时间涨幅达9.95%，市值突破200亿大关，此后一度冲到240.97亿元，比上市首日增加超过60亿元。

没想到这竟是这家券商公司最高光的时刻，自此以后，高开低走逐渐丢失了“黑马”成色，经济业务萎缩，全靠信用交易业务支撑，问题频发不说，还一跌到底，成为如今业绩垫底的A股券商公司。哪怕背靠亚洲最大的烟草公司——红塔集团，坐拥13家知名企业的品牌加持，也难逃一再沦落的宿命。“含着金钥匙出生”的红塔证券颓势尽显，让一众股民彻底惊呆，既有市场波动的原因，也与自身存在的诸多问题有关。

问题一：过于倚重的自营业务“反受其伤”

成立于2002年、至今已有21年的红塔证券，在2019年成功上市，随后的2年时间就募集得92亿元资金，当年的股价、市值、营收、净利润都达到了一个新的高点，实现了净利润增长116%的新高。在这背后，自然是背靠大树、市场利好等诸多便利之下，公司只需顺应大潮，就可以轻松“躺赚”。

事实上，在券商行业上一年统计的总营收和净利润数据中，并非大环境不济，而是红塔证券自身降幅较大，自营业务受波动。真正让其出现大幅下降的业务，自然是其最为倚重的证券投资。2019年上市以后，红塔证券将IPO募集得来的40亿元用于投资业务，占配股募资的50%。然而，之前一向引以为傲的业务，如今却收入不尽人意， 在到达一个高点后，不可避免的出现了逐年下滑。以前靠投资收益，为如今的盈利大幅下滑埋下了隐患。

对于普通投资者存在的风险，券商公司也不例外。手握92亿募集资金的红塔证券在上市当年一时风光无限，其实应该算是那些募集资金、成功IPO的收入，可惜在身价翻倍后，红塔证券并没有表现出一个专业机构应具备的专业素养、风险意识，反而在业绩和盈利上都陷入困局。

问题二：高层频繁变动

许多盛极而衰、到达顶点后急转直下的上市公司，都因为在取得辉煌后开始陷入“内斗”和派系争斗后管理层变动，频繁的更换高层，最终导致体系混乱、经营不善。这从2022年的报告中可以看出，多达7条的高层离任，4名高管离职，频繁的人事变动，等于让公司处于一个动荡不安中，无论是在业务发展、还是在其他的方面，都会带来一系列的连锁性反应，造成一定的影响。

股市向来都有“闻风而动”和草木皆兵的变化，利好拉动股价上涨，不利带来股价下跌，高层变动传导的信息到了股市就是缺少稳定、存在变数的信号，股价一直下跌，就是一个企业发展的晴雨表。2022年营收、利润的双双下降，其实早在2022年一季度就有端倪，净利润同比下跌407%，营收同比下跌140%，在整个A股券商公司中，跌幅第一。业绩不佳、股价受牵连，高层难辞其咎，这或许就是二者相辅相成的关系。

结语：作为烟草行业唯一的券商，红塔证券可谓实力强大、背靠大树，无论是当初上市的高光，还是近几年的持续下跌，都是外界高度关注的对象。可惜，市场有可能是一把利弊同时存在的“双刃剑”，当初有多火爆，如今就有多冷清，当2022年业绩、利润双降，红塔证券的困局凸显。这也从另外一个角度说明，依靠区域性想走向高质量发展，红塔亟待解决的问题还有很多，一日不解决业绩增长疲软，企业就会缺少抗风险能力。