银行，又崩了

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这个月初，我们还在开开心心休假，欢度劳动节，美股遭遇惊险一幕。

5月2日，道指最深跌超610点，标普500指数最深跌1.9%，纳指最深跌1.6%。

惨烈的还不在指数，在银行板块。

西太平洋合众银行一度暴跌42%，达到历史新低，最终收跌近28%；阿莱恩斯西部银行最深跌超27%，收跌超15%；美国联信银行收跌超12%。

此外，锡安银行集团股价下跌10.81%，公民金融集团公司股价下跌5.18%，

富国银行跌近4%，美国银行跌3%，摩根大通跌1.61%。

摩根士丹利不仅跌掉1.87%，还传出计划裁员3000人。如果得以实施，这将是摩根士丹利半年内的第二轮裁员。据分析师判断，美国银行业危机，可能让它的投行业务受损。摩根士丹利上月发布的财报也显示，其投行业务营收减少了24%。

发生了什么，引发银行大跌，市场风险偏好降低？

这个5月刚开始，美国又有银行倒闭了！这已经是今年美国倒闭的第四家银行，以及第三家资产超过1000亿的银行了！

继硅谷银行、银门银行、签名银行之后，5月1日，美国第一共和银行被加州金融保护和创新局关闭，纽约证交所将启动第一共和银行退市程序。这必然给美国银行业带来了巨大压力。

不仅如此，它还是美国历史上倒闭的第二大银行，总资产仅次于2008年倒闭的华盛顿互惠银行。

这很难让人不联想到2008美国华尔街的至暗时刻。

2008年，当时美国的第四大投资银行贝尔斯登也是在3月破产，与今年的三大银行破产遥相呼应。

之后，再有了著名的雷曼兄弟出现巨额亏损破产，引发全球金融海啸……

02

前面文章我们就讲了美国经济面临的挑战以及衰退的预期《800万人一夜返贫，失业来得太突然…》。

让我吃惊的是，仍然有不少读者觉得国外的月亮一定比中国圆，留言给我说跟国内比美国就是天堂。

？？？？

咱远的不说，就把“天堂”当前的通胀给你，你要不要。可能过不了3天，就哭爹喊娘了。

我在美国的同学，前几天还跟我聊起美国的物价飞涨，从疫情后就一直这样。

她一年前和先生去夏威夷度假，两个人10天花了1万刀。相当于7万块，平均一天花7千块人民币！

我以为她过节去的，她说是淡季去的；我以为她消费太奢侈了，她说到处都是1000刀一晚的酒店，他们选的300刀一晚的……

这就是通胀的力量。

我同学先生是人工智能程序员，美国高收入人群，尚且觉得太贵。底层在通胀下的压力可想而知。

今年3月的数据，美国通胀率为5%，而它的长期目标可是2%，差3个点呢。现在要抑制通胀，就要加息，但是一旦加息，银行流动性就更堪忧了，对照咱们前面讲的美国银行业危机。

真的是一个难破的局。

欧洲目前也没好到哪儿去。

去年英国的通胀水平已经达到10.1%的高位水平，消费者价格指数更是飙升到11.1%，创下40年来新高。今年2月后，德国消费者价格指数上涨了8.7%，也创下近30年来最高水平。

因为通胀，物价飞涨，工资不涨，哪哪儿都是罢工：从英国到法国到德国意大利，从蓝领到金领，从港口到铁路到卫生工作者到教师律师……

德国有个能源贫困的概念，就是说能源的开支占到家庭收入10%以上。2021年，陷入能源风险贫困家庭的比例是14.5%，而随着通胀的严重、能源价格的上涨，这个数字在去年已经达到了25.2%。

通胀还带来了更大的滞胀风险。

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为啥我们要关注美国？

因为美国的衰退，对全球影响重大。2008年金融危机历历在目。

那关注美国对我们的决策有啥影响？

我分享两点我的思考，大家可以评论区聊聊自己的想法。

1. 衰退中其实有很多机会

衰退肯定是负向的。但是对投资者来说，不确定性也意味着一些历史性机会。

举个例子，风靡世界的《反脆弱》作者、“黑天鹅”之父塔勒布是如何发家的？

他两次做空美国大赚。一次是在911事件之前，一次就是在2007年的美国次贷危机前。这两次做空，让他直接一夜暴富。

塔勒布的做空并不是撞大运。他有自己独到的认知。

他推崇的杠铃策略也影响了非常多人：80%-90%的零风险投资+10%-20%的高风险投资，放弃低效的中等收益投资。

零风险投资用于保值，高风险投资则是去抓住利用黑天鹅事件一夜暴富的千载难逢机遇。

2. 认清分化的复苏，多些清醒和信心

跟美国的衰退预期相比，我们当下其实应该是在复苏中的，要有信心。

就说杭州喝茶，动辄人均2、300，这还是没点好茶、只看重聊天不看重喝的情况下。

大家为啥去喝？茶馆为啥天天爆满？都是休闲吗？显然不是。非常高比例的是在谈生意、谈各种合作。

那就有个潜在的预期：我喝茶的成本，跟我商业合作能创造的价值相比，是非常低的。

这就是非常好的一个市场温度计。

就说我五一去围炉煮茶，我们5个人，人均80块，一下午消费好几百，我们就喝了壶菊花茶，稍微吃了点瓜子水果，还是在乡下，也不便宜了。

那为什么爆满？

我室内外走了好几圈，观察下来，纯来休闲的非常少。主要客流是两类人：一类是网红小姐姐，各种拍拍拍，做内容素材的；一类是我们这样，聊点生意合作机会的。

不要看人们说什么，要看人们在做什么。这就是民间最直接的复苏信心。

当然，我们在信心前，还加了个清醒。

跟房地产普涨时代过去了是一样的，随着我们经济增速的放缓，所有行业普涨、怎么都好做的时代也过去了。

这次复苏伴随的一定是经济产业结构的升级。无脑往前走肯定是不行了，要把自己的时间、精力、金钱投对领域。

因此，要让自己时刻浸淫在高密度优质信息里，认知升级，才能做出正确决策。

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