最憋屈的央企军工改革“中特估”—中航电子

为啥说中航电子是最憋屈的中特估呢？大家都知道，中航电子吸收合并重组了中航机电，实际就是同一个大股东下的两个公司合并重组了。重组改革完成后，中航机电摘牌，中航电子全部承继中航机电的所有资产，包括全部人员、业务合同、未分配利润及债权债务等。

需要注意的是，两个公司吸收合并重组之前，中航机电业绩是高于中航电子的。去年前三季度，中航电子营收79亿元，同比增长13.89%，净利润6.95亿元，同比增长20.85%，每股净资产6.16元，每股未分配利润2.74元；而去年前三季度，中航机电营收123.2亿元，净利润高达10.4亿元，同比增长12.2%，每股净资产3.76元，每股未分配利润1.77元。预计2022年中航机电可以实现净利润15.53亿元。那么，中航电子吸收合并中航机电，完成后，中航电子2022年的净利润估算应该是两个公司的净利润之和，约为25.53亿元，但是，公开信息显示，中航电子2022年净利润仅仅是10.53亿元。更加不看思议的是，中航电子发布的今年一季度业绩，净利润才有2.11亿元，这是完全忽略了中航机电的资产和业绩，没有把中航机电合并后的净利润计入。再从市值和股价上来看，中航电子吸收合并中航机电以来，不仅没有看到央企改革的明显效果，反而一天不如一天，股价萎靡不振，股价从合并重组后复牌当前一天的17.56元，经过21个交易日，惨跌到15.29元，跌幅为12.93%。不管怎样，中航电子也是央企军工的龙头，是中国机载系统的大哥。但是，这样一个央企改革的典型，不仅没有实现做大做强的目标，市值竟然持续下滑，是不是最无奈的央企？是不是最憋屈的中特估？