观点摘要
- 新股申购：今日无新股申购
- 新债申购：今日无新债申购
行情概览
- 随着5月以来影响市场因素的总体减弱，指数调整空间收窄。而经济弱势预期下，增量政策的期待加强，或对市场情绪有提振。此外，随着市场成交的逐步增加以及热门板块的企稳，市场交投热情也有望回升。而6月首日指数试探性的进攻击，或许也意味着整体性的反弹已经不远了。
投顾观点
- 周四沪深两市依旧低开，开盘小幅整理随即展开拉升，尤其是在TMT板块以及中特估板块的带动下，指数快速翻红并继续走高，创业板盘中领涨。但午后冲高回落下还一度翻绿。尾盘，指数于昨日收盘附近震荡，全天呈冲高回落趋势。盘面上，传媒等TMT板块领涨。中特估板块迎来回升，短期持续性值得关注。家用电器、交通运输以及公共事业等走低。截至收盘，上证指数涨0%报收3204.63点；深成指涨0.39%报收10835.90点；创业板指涨0.59%报收2206.43点。两市合计成交9866亿元，较前一交易日增加478亿元。
- 6月份第一个交易日，对全月的情绪还是有一定的影响。盘面上看，呈现出一些重要的变化：首先、市场弱预期在减缓。随着5月PMI的落地以及财新PMI 的出炉，财新PMI时隔两个月重回荣枯线，这使得市场对于弱复苏的预期稍有缓解，情绪上或有提振；弱势预期貌似在减缓；其次，热门板块整体回归。5月底以来TMT板块率先企稳回升，而今日中特估也迎来回升，这两大此前最热门方向的回归，对市场情绪也有一定的带动作用；第三，由此前的探底回升转为冲高回落，或有试探性上行迹象。前面5个交易日，指数多数表现为探底回升，只能说明市场有抵抗，但上行动力不足。而今日一度冲高，表明上行动力开始增强，但回落之下，也表明市场依然较弱，但冲高回落或体现为资金的试探性上行迹象。第四，基金月度发行创8个月来的新低后，近期基金经理扎堆自购，“真金白银”之下也释放出积极信号，或预示市场下行空间有限。
- 后市总结：随着5月以来影响市场因素的总体减弱，指数调整空间收窄。而经济弱势预期下，增量政策的期待加强，或对市场情绪有提振。此外，随着市场成交的逐步增加以及热门板块的企稳，市场交投热情也有望回升。而6月首日指数试探性的进场，或许也意味着整体性的反弹已经不远了。
事件聚焦
华为版AIGC或于7月7日华为开发者大会发布
- 近日，华为云公布了HDC.Cloud2023大会邀请函，内容直指“AIforIndustries”。邀请函显示，2023华为开发者大会（HDC）将于7月7日在召开，AI将会是本次大会的主线。“未来三年将会是大模型是风起云涌的三年，AIforIndustries将是人工智能新的爆发点。”华为云田奇曾在今年4月召开的人工智能大模型技术高峰论坛表示。
- 点评：华为早在2020年就开始布局大模型业务，并且预计到2030年，全球数据年新增1YB；通用算力增长10倍到3.3ZFLOPS，AI算力增长500倍超过100ZFLOPS。东北证券李玖认为，AI产业链有望形成“上游寡头垄断+中游行业专有模型+下游应用百花齐放”的分工形式，建议关注“华为+算力+存力”产业链机遇。
首个区块链技术领域国家标准正式发布
- 近日，《区块链和分布式记账技术参考架构》（GB/T 42752-2023）国家标准正式发布。这是我国首个获批发布的区块链技术领域国家标准，进一步加快了我国区块链标准化进程，为区块链产业高质量发展奠定了基础。
- 点评：区块链技术是科技领域长期战略方向之一，国内区块链应用广泛开展，其中金融、司法和数字货币领域较为领先。行业整体尚处于基础设施搭建时期，布局区块链技术的“行业龙头、信息技术公司、科技巨头公司”有望享受红利。建议关注有一定技术储备且能将技术应用到所在行业的龙头公司：公有云巨头提供BaaS基础设施；电子行业的基础设施搭建；计算机行业公司主攻各行业应用（金融IT、司法行政信息化、数字货币）。
北京出台边缘端芯片支持政策
- 《科创板日报》报道，北京市人民政府印发《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案（2023-2025年）》。其中提出，面向边缘端应用场景的低功耗需求，研制多模态智能传感芯片、自主智能决策执行芯片、高能效边缘端异构智能芯片。同日，高通公司高级副总裁Alex Katouzian表示，高通正在从一家通信公司过渡到一家智能边缘计算公司。
- 点评：边缘侧是AI生态中最重要的组成部分之一。之前，边缘侧设备以部署通信能力为主，当下，在以高通为代表的边缘巨头推动下，算力、AI能力等边缘基建正在加速推动，同时三大运营商的算力网络与边缘资源池体系，也为我国算力梯度分布奠定了雏形。边缘算力将始于AI带来的需求提升，同时也将赋能应用，连接更多用户，加速AI发展与迭代，建议关注抓住边缘算力芯片与边缘算力承载平台两条主线。
公告摘要
- TCL科技：拟回购股份的总金额不低于2.2亿元且不超过2.5亿元，回购价格不超过5.78元/股，回购股份将用于员工持股计划或者股权激励。
- 国盾量子：联合发布新一代量子计算云平台，接入“祖冲之号”同款176比特超导量子计算机。据了解，该系统在原“祖冲之号”66比特的芯片基础上再作提升，新增110个耦合比特的控制接口，使用户可操纵的量子比特数达到176比特，刷新了我国云平台的超导量子计算机比特数纪录，也是国际上首个在超导量子路线上具有实现量子优越性潜力、对外开放的量子计算云平台。
- 南方航空：拟定增募资不超过175亿元，用于引进50架飞机项目及补充流动资金。其中，公司控股股东南航集团拟以现金认购此次发行股份金额不低于50亿元且不高于100亿元。同时，公司拟向特定对象南龙控股发行不超8.55亿股H股股票，且募资总额不超过29亿港元。南龙控股是南航集团的全资子公司。
- 中芯集成：中芯先锋与绍兴滨海新区管理委员会签订《落户协议》，计划三期12英寸中试项目的基础上，实施量产项目，预计在未来两到三年内合计形成投资222亿元人民币、10万片/月产能规模的中芯绍兴三期12英寸数模混合集成电路芯片制造项目。
- 豪森股份：全资子公司大连豪森瑞德设备制造有限公司与沃尔沃汽车签订了《交钥匙项目合同》，其中动力锂电池模组Pack智能生产线合同金额为6.63亿元，动力锂电池电芯涂覆智能生产线合同金额为3.28亿元，合计合同金额9.91亿元。
- 新股新债今日无新股新债
宏观经济
1、5月财新中国制造业PMI录得50.9，前值49.5，预期值49.5，时隔两个月重回扩张区间。
- 点评：相较于官方PMI，财新PMI更偏向于民营企业、更反映出口景气情况，此次超预期，反映经济可能正在逐步走出底谷。
2、2023年1-4月，我国服务贸易总体保持增长态势。服务进出口总额2.08万亿元，同比增长9.1%。其中出口0.89万亿元，下降4.9%，进口1.19万亿元，增长22.6%，服务贸易逆差3074亿元。
- 点评：我国整体呈现出“货物贸易顺差、服务贸易逆差”的格局。
行业观察
3、国家邮政局监测数据显示，截至5月31日，今年我国快递业务量已达500亿件，比2019年达到500亿件提前155天，比2022年提前27天。
- 点评：结合国家邮政局公布的月度数据，快递行业1-4月累计件量增速达17%，行业需求修复持续体现。
4、据中指研究院数据，5月百城新建住宅平均价格为1.62万元/平方米，环比止涨转跌，跌幅为0.01%，同比跌幅扩大至0.11%。百城二手住宅平均价格为15786元/平方米，受部分城市新增挂牌房源量持续攀升影响，需求端观望情绪渐浓，房价调整压力进一步加大。
- 点评：目前处于房地产业“波浪式”复苏的波底区间，后续房价涨幅回正有待于经济的进一步复苏。
环球视野
5、美国5月ADP就业人数新增27.8万人，预期17万人，前值29.6万人。美国5月Markit制造业PMI终值为48.4，前值为48.5。美国5月ISM制造业PMI为46.9，预期47，前值47.1。
- 点评：美国就业状况非常好，经济也具有韧性，后续美联储仍然有较大的加息空间。
6、欧洲央行副行长金多斯表示，最近的通胀数据是积极的，但仍远未达到通胀目标，加息旅程已经完成了很大一部分，但仍有一段路要走，加息处于“最后阶段”。
- 点评：欧洲情况跟美国也类似，加息仍将继续。
资本市场
7、证监会副主席方星海在2023深交所全球投资者大会上表示，今年以来，随着中国经济整体恢复好转，外资保持流入A股态势，1-5月份通过沪深股通净流入达1700亿元。近五年外资通过QFII/RQFII及深股通持有创业板股票市值增长超过11倍。
- 点评：今年外资主要都是在一月份净流入的。
8、在5月份震荡走弱市场中，资金借道股票ETF市场“越跌越买”，单月净流入资金超过780亿元，今年以来弱市中净流入资金已经超过1300亿，创业板、科创50、半导体ETF位居净买入前三强。
- 点评：当前市场就是底部区域，长期看只输时间不输钱，胜率与赔率都非常合适。
今日分享
资本市场会因为你学到他人所不知的而奖励你。——肯·格里芬
宏观政策
1、5月财新中国制造业PMI升至50.9 时隔两个月重回扩张区间
- 6月1日公布的5月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.9，较4月回升1.4个百分点，时隔两个月重回扩张区间。
- 点评：5月财新中国制造业PMI冷热不均：市场供求大幅改善，企业采购和补库亦较为积极；与之形成对比的是就业恶化、价格水平下跌，以及乐观预期淡化。这种分歧反映出目前经济增长内生动力不足、市场主体信心不强的事实，更加凸显扩大和恢复需求的重要性。当前，就业形势严峻，通缩压力累积，通过积极财政政策稳定就业、增加收入、改善预期应是政策优先选项。
2、7县城镇居民人均收入超8万元 这两地超过北上广深
- 去年有4个县居民人均收入已超7万大关。从城镇居民收入来看，有7个县域的城镇居民人均收入超过了8万元，比肩一线城市，义乌、玉环城镇居民人均收入超过了北上广深。
- 数据显示，2022年全体居民人均收入最高的10个县域全部集中在浙江和江苏，且浙江和江苏各5个。其中浙江的5个县域分别是义乌、玉环、诸暨、瑞安和乐清，其中，3个来自浙东南的温台地区，一个来自浙江中部的金华地区，一个来自绍兴市。江苏的5个县域分别是昆山、江阴、张家港、常熟，太仓，全部来自苏南的苏州和无锡。
- 数据显示，2022年，我国有7个县域的城镇居民人均收入超过了8万元大关，分别是义乌、玉环、江阴、张家港、诸暨、昆山和常熟。其中，义乌和玉环两地的城镇居民人均收入都超过了8.5万元，超过了北上广深四大一线城市。
- 点评：义乌是小商品之都，个体户、企业比较多，近年来积极向电商转型，快递数量、电商直播都很突出，整体的收入水平较高。义乌之后，玉环城镇居民人均可支配收入也达到了85051元，位居第二。玉环位于浙江东南部的温台地区，经商人群多，水暖管件、汽摩配件、五金机械等主导产业、特色产业发展十分突出。
3、中美审计合作进展顺利
- 在资本市场方面，我国全面放开行业机构外资持股占比，不断深化境内外资本市场互联互通，取得了一系列新的进展和成效。备受瞩目的中美审计合作进展顺利。上海证监局副局长王登勇表示，2022年8月，中国证监会、财政部与美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）签署了审计监管合作协议，为跨境上市营造了更加稳定、可预期的国际监管环境。我们不断完善企业境外上市监管制度，保持境外上市渠道畅通。王登勇介绍，目前我国已与67个国家或地区的证券期货监管机构签署了双边监管合作谅解备忘录，建立了监管合作机制并不断深化跨境监管合作。在推进开放的同时，也在不断加强开放条件下资本市场监管和风险防控能力建设，促进市场稳定运行。
- 点评：保留中概股在美上市，对投资者有利，对上市公司有利，对中美双方都有利，是一种多赢的制度安排。实践证明，只要双方有解决问题的足够诚意和耐心，秉持相互尊重、专业务实的合作精神，一定能够找到一条符合各自法律和监管要求的可行合作路径。我国对企业海外上市始终持开放和支持态度，一贯主张通过监管合作机制解决跨境上市审计监管问题。
4、全球贸易“晴雨表”：韩国5月出口“八连跌”
- 6月1日，韩国贸易、工业和能源部公布最新数据显示，5月份，韩国整体出口下滑15.2%至522.4亿美元，略高于经济学家的预测。
- 点评：由于韩国出口主要依赖芯片、显示器、成品油等诸多涉及全球供应链的产品，韩国出口一直以来被视为全球贸易的“晴雨表”。出口“八连降”表明，在利率上升、通胀高企、地缘政治危机等因素的影响下，全球经济增长势头持续削弱。积极信号是，韩国出口下滑步伐连续第二个月放缓。这或表明全球需求疲软态势开始显现初步缓解迹象。
行业动态
1、近一年涨幅超700% 史上最牛ST股盘中闪崩跌停
- 人工智能无疑是当下最热的风口，A股市场算力赛道近期也在悄然走强。截止发稿，A股算力板块近5个交易日累计涨幅已达10%。算力板块内的景嘉微大涨超10%，科大讯飞、世纪华通成功封板。然而，与板块一片欣欣向荣形成反差的是，被誉为最牛ST股的*ST左江（SZ300799）开盘出现闪崩，股价一度出现20CM跌停！随后打开跌停，截至收盘，*ST左江仍下跌8.94%。
- 点评：*ST左江宣布其拟与中科算力设立合资公司，构建可编程网络数据处理芯片上下游协同产业链。乘上算力基础设施建设的“东风”。资本市场股票披星戴帽本不是什么稀罕事，但*ST左江因芯片踩准人工智能风口，股价一路飙升。可以看到，这边是股价不断上涨创A股历史，另一边却是公司业绩低迷、风险未知。
- 2、福州房地产中介协会出台指导意见 买、卖双方各收1.5%中介费
- 6月1日，财联社记者获悉，福州市房地产中介行业协会日前发布了《关于合理调整二手房产交易佣金标准促进房产消费复苏的指导意见书》，指导意见书称，调整由买方全额支付交易佣金的现行办法，转为由买、卖双方等比等额分担佣金；合理下调中介企业的佣金收费标准，单方收佣比例定为房屋成交价的1.5%，指导意见自2023年6月1日起正式实施，试行期一年。
- 点评：降低中介收费标准，对于减轻二手房交易成本有积极意义，但绝对下降的空间有限，如果中介费由买卖双方共同承担，对于购房者来说也相当于减少了中介费，同样有助于降低交易成本。目前，我国大部分地区二手房买卖的中介费都由买方支付，这是过往市场活跃期间形成的惯例。随着市场的调整，卖方市场开始向买方市场转变，为调整收费结构创造了外部条件，理应尽快推动落地。
3、苹果MR细节浮现 或成其“史上最复杂硬件” 传代工商已被要求7月前开工
- 据The Information的报道，苹果的MR设备可能是该公司有史以来制造的最复杂的硬件产品，其采用了一种非同寻常的设计——曲面设计，该设计被证明是制造史上前所未有的挑战。据说该设计是该设备零售价高达3000美元的主要原因。The Information贴出了MarcusKane作的渲染图——设备看起来非常轻薄、拥有极轻的重量，弯曲镜面的边缘被光滑的铝框包裹，其下隐藏多达十二个摄像头和传感器，铝框看起来比iPhone稍厚。值得注意的是，The Information称，尽管设备的量产尚未开始，但苹果已要求立讯精密在7月前开工。这表明设备将在秋季或冬季正式发售，预计第一年的出货量将不到50万台。
- 点评：预计苹果首款MR设备将于2023年6月6日发布，XR行业有望从导入期逐渐过渡至成长期，光学、显示模组在XR价值量占比高、且技术处于持续迭代阶段，MR的光学模组和显示模组方案选取了Pancake+Micro-OLED屏，关注光学&显示技术创新。预计第二代MR产品将于2025年量产。
4、近九成权益类基金亏钱，却也跌出机会，基金经理已开始出手抄底了
- 情绪左右之下，市场没有迎来“红五月”，wind数据显示，以“股票型基金+混合型基金”为统计维度来看权益基金，权益类基金月度收益率仅为-3.15%，仅有12%的基金为正收益，亏损占比高达88%。上证指数“满3400减200”，新能源权重较大的创业板指不断探底，在市场震荡叠加悲观情绪之下，有基金经理率先出手了。近日，华夏新能源车龙头混合基金经理杨宇宣布自购100万元。
- 点评：6月市场走势或仍以震荡为主。不过，他坚定看好成长风格，未来几年经济处于转型期，高质量发展更为重要，政策导向的科技、高端制造、医药等成长性行业的对比优势有望逐渐扩大，而一些经济贝塔相关性大、同时暗含预期过高的板块面临一些压力。过多悲观预期已被定价，一旦新的政策预期出现或者经济基本面走弱趋势边际缓和时，市场情绪将会进入周期反转阶段，资本市场相对优异的投资回报率或也将恢复对于增量资金的吸引力。
全球市场
美股股市：美东时间周四，美股三大指数集体收涨。截至收盘，道指收盘上涨153.30点，涨幅为0.47%，报33061.57点；纳指涨165.70点，涨幅为1.28%，报13100.98点；标普500指数涨41.19点，涨幅为0.99%，报4221.02点。
大型科技股普涨，英伟达涨超5%，奈飞、meta涨超2%，特斯拉、苹果、微软涨超1%，谷歌小幅上涨。
热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨4.07%。满帮涨超7%，百度、京东涨超6%，拼多多、腾讯音乐、唯品会涨超5%，阿里巴巴涨超4%，富途控股、爱奇艺涨超3%，小鹏汽车、哔哩哔哩、微博涨超1%，网易、理想汽车、蔚来小幅上涨。
欧洲股市：欧洲时间周四，欧洲三大股指当天全线上涨。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数1日报收于7490.27点，比前一交易日上涨44.13点，涨幅为0.59%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7137.43点，比前一交易日上涨38.73点，涨幅为0.55%；德国法兰克福股市DAX指数报收于15853.66点，比前一交易日上涨189.64点，涨幅为1.21%。
国际油价：美东时间周四，国际油价显著上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格上涨2.01美元，收于每桶70.10美元，涨幅为2.95%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.
