股票涨跌是因为买卖双方贪婪和恐惧的程度发生了变化
文章摘选自书籍《以交易为生》
1、趋势心理学
每一个价格都是市场参与者之间价值共识的货币表现，可被视为市场对于某种交易工具价值的最新投票。任何一个交易者都可以通过买卖或者在当前的价格下拒绝买卖来获得发表意见的机会。
每一个价格K线图都反映了多空之间的博弈。当多方强烈看涨，他们就会更急切地买入来推动市场上涨；当空方强烈看跌，他们就会疯狂卖出助推市场下跌。
行情图是观测群体心理的一个窗口，分析这些图表也就是在分析交易群体的行为。技术指标可以使得这些分析更为客观。技术指标是以盈利为目的的社会心理。
- 强烈的感受
如果询问一个交易者股票的价格为什么会上涨，你可能会得到这样一个答案——“买的人比卖的人多”——这并不正确。在任何市场上，股权与期货的买卖数量总是相等的。
如果你想买进100股谷歌的股票，必须有想把股票卖给你的人。如果你想卖掉200股亚马逊的股票，也必须有愿意从你手上买下股票的人。这也就是为什么股票市场上买卖双方的数量是相等的。价格的上涨和下跌不是因为数量上的差异，而是因为市场上买卖双方贪婪和恐惧的程度发生了变化。
当价格趋向上涨，多方将更为乐观，并不介意为此多花一些钱买入，他们在高位继续买入是因为他们预期价格将进一步上涨。当贪婪而乐观的多方遇到了恐惧而保守的空方，市场就会反弹。这样的感受愈强烈，反弹程度就会愈发剧烈。而只有当多方失去热情，这种反弹才会结束。
当价格下跌，空方感受到乐观的情绪，从而不会介意在更低的价格上卖空。多方将感到恐惧，仅在折价条件下才会购买股票。当空方以胜利者自居时，他们继续在更低的价格上卖空，使得下跌趋势继续。当空方开始谨慎行事，拒绝在更低价格卖空时，这种下跌才会停止。
- 上涨与下跌
没有任何交易者是纯粹的理性经济人。市场中积累了大量的情绪，大部分的市场参与者都是按照“有样学样”的原则来操作，恐惧和贪婪的波浪会席卷多空双方。
上涨的速度取决于交易者的情绪：如果买方的情绪比卖方仅强烈一点点，那么市场就会缓慢上涨；如果买方的情绪强烈很多，那么市场就会迅速上涨。恐惧是比贪婪更加强烈的情绪：空方平仓造成的上涨速度更为迅疾，尽管不会持续很久。
市场下跌是因为多方的恐惧与空方的贪婪。通常情况下，空方更倾向于在上涨时进行卖空，但如果他们期待在市场的下跌中获利更多的话，就并不介意在下跌过程中卖空。恐惧的多方只有在折价的情况下才愿意买入。只要空方满足这些要求，并且持续卖空，价格下跌的趋势将会持续。
当多方的利润逐渐消减直至亏损，他们就会恐惧地卖掉手中的筹码，他们如此急迫地从市场中套利以至于他们折价出售。市场会因为这些恐慌型的低价抛售而进一步下跌。
- 价格波动
当价格按照他们的意愿移动时，胜利者感到欢欣鼓舞；当价格走势违背他们的意愿时，失败者感到灰心丧气。群体成员对于他们通过关注价格而创造出自己的领袖这件事一无所知。
当趋势上涨时，多方好像被慷慨的父母奖励一样。上涨趋势持续的时间越长，他们会越发感觉到这种自信。当一个孩子的行为被奖励的时候，他会继续他之前的行为。当多头盈利时，他们增加了多单并且会有新的多头进入市场。空方感受到他们因为卖空而受到惩罚。他们中的许多人便开始平仓，开多仓，最终加入了多方的阵营。
多方感觉受到了奖励，而空方感觉受到了惩罚。双方都感觉到了情绪性的参与感，但是他们都没有意识到是他们自己创造了上涨的趋势。
最后股价波动开始了，市场上出现了大的卖单，此刻没有足够的多头来消化这些卖出的筹码，上涨的趋势开始出现跳水。多头感到受到了虐待，但是空头感受到了鼓舞。
价格的波动为价格上涨趋势的反转埋下了种子。即使市场复苏并创出新高，多头也会变得更为小心，而空头会变得更为大胆。主导性群体凝聚力缺乏，反对者中乐观情绪不断增长，这使得上涨的趋势开始反转。不同的技术指标通过追踪顶背离的形态来识别市场顶部。这种情况一般发生在，股价达到了一个新的高度而指标却到达了比前一波上涨低一些的高度的时候。顶背离表明了上涨趋势的终结和最佳的看空时机。
当市场倾向下跌时，空头仿佛好孩子因为聪明受到表扬和奖励一般。他们感到出离的自信，并不断进行卖空，这样下跌的趋势会持续下去，同时新的空头进入市场。多头在下跌中受到损失，这使得他们感到沮丧。他们开始降低仓位，并开始转变加入到空头的阵营中去。他们的抛售推动市场进一步走低。
经历一段时间之后，空头的信心开始增长，多头士气大减。突然，股价波动开始了。一连串的买单消化了所有能够提供的卖单，这提高了市场的价格。
价格波动埋下了下跌趋势最终反转的种子，因为空头变得更为恐惧而多头变得更为勇敢。即使空头恢复，价格创出新低，一些技术指标能够通过追踪名为底背离的形态识别出空头已经无力回天。这种情况一般发生在，股价已经创出新低，而技术指标并没有跌到比之前下跌更低的底部的时候。底背离能够识别一些绝佳的买入时机。
- 社会心理
个人的自由行为难以预测，而群体行为更为简单，且易于被追踪：当你分析市场的时候，你便是在分析市场行为。你需要识别群体移动的方向以及多空双方改变的速度。群体将我们卷入其中，并影响我们的判断。分析师的问题正在于他们陷入了他们所要分析的群体的情绪拉扯之中。
持续上涨的时间越长，越多的分析师会被困在群体的无意识之中，忽视了危险的信号，并错失了最终的反转。持续下跌的时间越长，越多的分析师会被困在悲观看空的情绪之中，忽视了牛市的信号。这也就是为什么对市场分析而言，书面计划会更有帮助。我们要事先决定我们需要观测什么指标，我们怎样解读它们，它们会怎么表现。
2、管理和预测
技术分析师相信价格反映了市场上的所有公开信息，包括基本面的因素。每一个价格代表所有市场参与者对于价值的共识。这些市场参与者包括大的商业利益团体、小的投机者、基本面的研究者、技术分析师、内幕交易者和赌徒。
个人行为是复杂多变而难以预测的，而群体行为是简单而原始的。技术分析者研究了市场群体模式。当他们识别到先前市场变化的形态时，他们开始交易。
在做金钱的交易的时候，你不需要预测未来。你需要从市场提取信息，来寻求是否空头和多头处于控制之中。你需要衡量市场上占主导地位的群体的力量并以此来决定现有趋势有多大可能会持续下去。你需要练习保守的金钱管理，从而获得长期的生存和财富积累。你必须观察你的思维的运作，避免倾向于贪婪或者恐惧。如果能够遵守这些原则，交易者会比大多数预测者要成功。
- 解读市场，管理自我
巨大的信息量在交易时间从市场中倾泻而出，不断变化的价格反映了多空之间博弈。你的工作便是分析这些信息，然后在占主导的市场群体上下注。
使用常识分析市场。当一些新的发展使你感到困惑时，尝试着拿它和市场之外的生活做个对比。比如，技术指标给你在两个市场中买入的信号，你是会买进在买入信号之前下跌很多的股票还是一点的股票呢？拿这个和一个人摔了一跤这件事做个比较。如果他从一个不高的台阶上摔下来，他可能拍拍灰就能再跑起来了。但是如果他从二楼的窗户上掉下来，他不可能立刻就跑起来，他需要时间去恢复。
成功的交易建立在三大支柱之上：你需要分析多空力量的平衡、你需要实践资金管理、你需要严格服从你的交易计划，避免在市场中过于兴奋或者沮丧。
