都说“打虎亲兄弟，上阵父子兵”。
兄弟齐心创业的故事，在家族氛围浓厚的东南沿海福建，上演最多。
在福建，有4对非常著名的“三兄弟”组合。
他们分别是：来自泉州的七匹狼周氏三兄弟，利郎王氏三兄弟，来自南平的旭辉林氏三兄弟，以及来自莆田的欧氏三兄弟。
4对中，又属莆田三兄弟最为特别。
别人家都是三兄弟在同一家企业一起打拼，唯有莆田三兄弟是自立为王，各自创立一家企业。
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从左至右分别为欧宗金、欧宗荣、欧宗洪
老大欧宗金创立了欧氏投资集团，是福建的知名财团；
老二欧宗荣创立了正荣地产，销售额一度达到1456亿，杀入房地产20强；
老三欧宗洪则创立了融信地产，是业内有名的“地王收割机”，销售额也一度冲到了1555亿。
在最巅峰的2020年，欧宗荣、欧宗洪都曾成为全球级富豪，身家分别达到370亿和120亿，是名副其实的莆田首富。
如果房地产一路往前，欧氏兄弟“爱拼才会赢”的故事，或许有机会成为一段创业传奇。
遗憾的是，他们没有赌赢。
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上世纪60年代，欧氏兄弟出生在莆田。
为了谋生，老大欧宗金领着二弟欧宗荣，先是到福建三明工地上做石件，后来远赴江西，涉足桥梁工程。
老三欧宗洪成年后，也加入哥哥的队伍。
1998年，欧宗荣以旗下江西、福建8家企业为主体，在福州成立正荣集团，率先杀入房地产。
几年后，欧宗洪也选择转型房地产，成立融信中国。
到2002年，欧家老大欧宗金因一起安全事故败走江西，退守莆田，正式成立欧氏投资集团，也逐步构建房地产、教育、投资及医疗四大板块。
自此，欧氏三兄弟正式开启各自的创业之路，成为了闽系房企中，一个特别的存在。
欧氏三兄弟真正在地产行业声名鹊起，要从2016年开始说起。
2016年，在融信和正荣的发展史上，应该都是需要着重渲染的一年。
这一年初，融信正式在港交所上市，欧宗洪一人敲钟，风光无限。
图源：融信集团官网
2016年，融信在港上市，创始人欧宗洪敲钟
同年，融信和正荣先后将总部从福建搬到上海，正式开启全国化布局。
以此为起点，融信和正荣开启了属于闽系房企疯狂扩张的时代。
从246亿到1219亿，393亿到1080亿，融信和正荣，都只用了三年时间。
最疯狂的时候，融信的规模几乎每年翻一翻。
房地产最后的黄金时代，这两家曾经的“千亿黑马”，可以说都抓住了最后的尾巴。
这背后，是蒙眼狂奔式的拿地，以及疯狂的加杠杆。
提起融信和正荣，外界印象最深刻的标签，是“地王收割机”。
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左二为正荣创始人欧宗荣
2016年前后，融信和正荣先后在上海、杭州、南京、武汉、福州等地拿下多个高价地王。
其中，最为著名的一役是2016年，融信举牌400多次，斥资110亿元拿下上海静安区地块，单价高达10万元/平方米，溢价率139%，刷新了当时国内地王纪录。
这一记录，至今无人能破。
激进的拿地成就了融信和正荣的规模崛起，背后则是疯狂的加杠杆。
最高峰时期，融信的负债比率高达1541%，正荣的净负债率也一度高达362%。
事实上，早在这一轮房地产危机爆发以前，融信和正荣这种模式，就已经暗藏隐忧。
看，这是融信和正荣近7年来的毛利率和净利率表现。
不难看出，融信的毛利率和净利率水平，长期低于行业平均线；正荣的毛利率和净利率表现，则有些起伏不定，但近三年，同样是大幅走低。
这背后，正是融信和正荣当年高价拿地所埋下的祸根。
当房价不再单边上涨，融信和正荣当初不惜代价拿下的地王，不再是香饽饽，而成了催命符。
在3月份最新发布的胡润富豪榜中，已经难觅欧氏兄弟的身影。
这也难怪，今天，融信的股价，已经跌到只剩0.57港元。
净资产还有306亿的融信，总市值只剩下不到9个亿。
正荣更惨！股价跌剩不到两毫港币！
净资产还有175亿的正荣，现在总市值也只剩7.5亿左右。
自从去年2月股价一日闪崩，盘中暴跌80%之后，正荣的股价就没能再升回来。
股价跌得这么惨，创始人的身家自然也随之缩水。
而资本市场之所以这么看衰，有三大原因：
一个是行业的大环境不行。销售销售不行，融资融资不行。
一个是负面缠身。都知道，正荣和融信先后爆雷躺平，信用的破产，在资本市场上是致命的。
另一个就是，融信和正荣，自身的业绩也不行了。
看，这是他们近7年来的销售表现。
从246亿到1219亿，从393亿到1080亿，融信和正荣，只用了三年。
但从1555亿掉到579亿，从1456亿掉到335亿，更快，只需要一年！
这已经不是腰斩，是断崖了。
销售滑坡，地王沉重，再加上爆雷影响，注定了融信和正荣的财报不可能好看。
刚刚过去的2022年，融信宣布巨亏124亿，正荣宣布巨亏146亿。
两家兄弟企业，一起亏掉了270亿，几乎亏掉了上市以来的全部利润。
不仅如此，这两年，融信和正荣的毛利率，几乎都低到贴地。
2022年，正荣的毛利率跌到只剩6.76%，融信更夸张，别人是正20%，它直接变成负20%。
等于别人卖房赚钱，融信还要贴钱，也是吓人。
其实也不难理解。如果地价成本低，那就有比较大的降价空间。
但融信和正荣当初拿的很多都是地王，地价成本高昂，偏偏又遇上市场行情不好，房子难卖了。
为了回笼资金，无奈只能亏钱卖，多多少少收回来一点成本。
毕竟，公司手上的现金流，马上就要见底了。三道红线，也依然红得令人心慌。
1块钱要做10块钱的生意。
闽系房企，都必须为当年疯狂的以小博大，承担苦果。
你怎么看莆田三兄弟的陨落？
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