红周刊 本刊编辑部 | 李洪力7月5日，奇信退（以下统称“奇信股份”）摘牌，这家连续8年财务造假的公司终于结束了自己的A股之旅。
回溯奇信股份的资本市场生涯，靠财务造假包装上市，2015年6月成功过会，同年12月登陆深交所中小板。上市后的奇信股份并没有就此“收手”，又连续5年财务造假。2012年~2019年，公司合计虚增利润总额高达26亿元。
然而终究纸包不住火，随着资金占用、违规担保、债务逾期、业绩亏损等一系列问题暴露后，奇信股份于2022年3月遭到证监会立案调查。历时1年多，证监会的一纸处罚告知书掀开了奇信股份这场历时8年的造假大案，财务造假行径被公之于众。
值得一提的是，奇信股份前实际控制人叶家豪却成功套现11亿元离场，接盘方地方国企江西新余市投资控股集团有限公司（下称“新余投控”）被深套其中。如今奇信股份虽正式告别了A股，但其仍留下一串串悬念：*ST奇信连续8年财务造假，会计师事务所、保荐机构又充当了何种角色？国资新余投控缘何成为接盘侠？
8年财务造假虚增利润26亿元
在上市之初，奇信股份的骗局就已成型。据证监会下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》（简称“《告知书》”）显示，2012~2015年上半年（下称“报告期”），其通过“签订虚假或放大金额的工程合同”、“对内部承包项目少计成本”等方式进行财务造假。
报告期内，奇信股份分别虚增收入2.56亿元、1.34亿元、1.25亿元、1.76亿元，累计虚增收入6.92亿元；同时少计成本1.92亿元、2.31亿元、3.40亿元和1.48亿元，累计少计成本9.11亿元。
在一增一减下，利润一路狂飙，同期虚增利润分别为2.24亿元、2.51亿元、3.70亿元、1.80亿元，累计虚增利润10.26亿元，分别占当期披露利润总额的127.21%、131.96%、162.94%、157.56%。
上市后，奇信股份并未就此收手，造假手法如出一辙。据《告知书》显示，2015年~2019年年报中，继续通过签订虚假或放大金额的工程合同、对内部承包项目少计成本等方式分别虚增利润3.71亿元、3.25亿元、3.97亿元、3.79亿元、3.12亿元，虚增的利润规模占当年实际披露利润总额的比例分别为179.68%、203.47%、201.35%、158.94%、242.64%，均在200%左右波动。
整体来看，奇信股份财务造假横跨了上市前后的8个会计年度，每年虚增利润金额均超过当期披露利润总额的100%，合计虚增利润总额达到26亿元，进而也意味着，该公司自2012年至今真实业绩从未实现盈利。
原实控人成功套现11亿元离场罚款1400万元
监管“罚单”在还原奇信股份财务造假手法的同时，这场骗局的始作俑者及参与者也受到了相应的惩罚。根据罚单的综合处罚结果，证监会对*ST奇信责令改正，给予警告，并合计重罚5000万元。叶家豪被处以1400万元罚单。叶洪孝、余少雄、乔飞翔被给予警告，并分别处以700万元罚款，另有11位相关人员被罚款100万元到350万元不等。
对于奇信股份前实际控制人叶家豪作为造假主要人物，监管层特别指出，叶家豪组织、指使从事前述信息披露违法违规和在公告的证券发行文件中编造重大虚假内容行为，违法情节特别严重。基于此，拟决定对叶家豪采取终身市场禁入措施。
奇信股份创始人是叶家豪，他于1995年创业成立奇信公司，主要从事建筑装饰工程的设计与施工业务，2020年江西新余市国资公司新余投控入主后，注册地迁至新余，正式成为新余市国资旗下控股上市公司。
叶家豪套现离场就始于新余投控入主的这一年，2020年9月3日，新余投控耗资近11亿元，以每股16.21元的价格，受让了奇信股份原控股股东新余高新区智大投资有限公司（实控人为叶家豪、叶洪孝父子）及其关联人叶秀冬合计29.99%的股份，并取得了实际控制权。
潮水退去，散落一地鸡毛。
就在叶家豪“套现”离场后，奇信股份业绩瞬间“大变脸”。自2020年开始，公司年度业绩由盈转亏，营收也从2019年的40亿元断崖式下跌至2020年的21.1亿元、2021年的14.53亿元；同期净利润也由2019年盈利7534万元转为2020、2021年分别亏损5.72亿元、17.59亿元。
随后，奇信股份经历了主要银行账户被冻结、大量供应商货款纠纷、金融债务逾期、董监高扎堆辞职等一系列负面舆论，最终在2022年5月，因2021年度净资产为负值被监管层实施退市风险警示。
奇信股份的风云突变让万名投资者欲哭无泪。有投资者表示，奇信股份财务造假8年，实控人套现11亿，最后罚款仅有几千万，犯罪成本太低。
根据相关司法解释，在2015年12月22日至2022年3月31日收盘前买入股票，并且在2022年4月1日后卖出或仍持有并曾产生一定浮亏（无论是否解套）的投资者，可以通过法律途径来维护自身的合法权益。也可以将姓名、联系电话与交易记录（建议为Excel文件）发送到weiquan@hongzhoukan.com的邮箱，参与由《证券市场红周刊》“民间维权”栏目组织的索赔预征集活动。参与此活动的投资者在获得赔偿前无需支付任何律师费用，最终索赔条件与获赔情况根据法院判决为准。
江西国资新余控股踩雷一连串谜团待解
值得一提的是，叶家豪在基本完成套现的情况下，仍在挖上市公司墙角。2021年1月1日，原掌控者叶家豪家族的关联方成功转走了属于奇信股份的1.31亿元。要知道，壳交易完成的时间点是在2020年9月2日，而违规事件却发生在2021年1月1日，资金侵占事件更是在2021年12月30日才被披露出来。
12月30日，奇信股份公告披露，通过自查发现，公司于2021年1月1日向深圳市达欣贸易有限公司转账了8000万元及5087.5万元两笔款项，合计1.31亿元。经核查，上述款项的转出，公司未与达欣公司签订商务合同，也未发生实质性的商务经济往来，且未经过公司股东大会、董事会决策审批和内部签字审批流程。付款凭证中仅有公司原实际控制人关联人即时任公司董事长兼总裁的签字及财务管理中心资金结算部副经理的个人名章。日前，公司对该大额资金流出事项已报案，具体责任人及涉及事项正在侦察。
为了挽救每况愈下的奇信股份，新余控股也在不断努力“输血”。2021年11月开始，新余投控累计借款9.45亿元给奇信股份，很多新增业务也基本来源于新余市国资下属项目。截至目前，新余控股已在奇信股份中投入约20亿元。
虽然破产重整或成为更好结局，但结果却往往难达预期。2022年7月16日，奇信股份公告称，相关债权人以公司不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务，向江西省新余中级法院申请对公司进行破产重整，并同时申请启动预重整程序。不过，在今年1月20日，新余中院认为奇信股份公司临时管理人申请终止奇信股份公司预重整程序符合法律要求，同时裁定不予受理广东康诺建筑工程有限公司对奇信股份公司提出的重整申请。
不难发现，随着奇信股份的退市，损失最大的无疑是新余控股，但同时也留下了很多谜团待解，比如新余控股入主时是否做好了风险把控？是否涉及国有资产流失问题？在奇信股份退市后，新余投控又将如何善后？
此外，从会计事务所、保荐机构来看，查阅IPO文件，奇信股份首发上市时的保荐机构为安信证券，审计中介为天职国际会计师事务所。尤其天职国际会计师事务所作为奇信股份IPO的审计和验资机构，2015年至2019年财报，均出具了标准无保留意见的审计报告。那么，天职国际会计师事务所在其中扮演了怎样的角色？而安信证券作为保荐机构又该受到怎样的处罚？
（本文所涉个股仅做举例，不做买卖推荐。）
