重卡市场复苏，天润工业（002283.SZ）经营随之向好。
7月4日晚间，天润工业披露半年度业绩预告，公司预计2023年上半年实现净利润1.91亿元—2.23亿元，比上年同期增长50.42%—70.27%。
天润工业表示，受益于国内经济向好及海外市场需求提升，2023年上半年国内重卡行业需求复苏及海外出口业务增长。公司紧抓市场机遇，持续优化产品及业务结构，产品销量实现较好增长。此外，公司通过多种措施管控成本费用，提升产能利用率，提质增效较为明显，盈利能力显著提升。
长江商报记者注意到，天润工业是国内最大的曲轴专业生产企业，亦是国内最大的中重型商用车胀断连杆生产企业，国内主流商用车发动机客户配套率达95%以上，潍柴动力、康明斯等行业龙头均为其客户。
目前，其曲轴、连杆业务占公司营业收入的84.94%。其中，重型发动机曲轴市场占有率达60%、轻型发动机曲轴市场占有率达30%。
行业复苏带动净利预增超50%
国内重卡行业需求复苏及海外出口业务增长，天润工业也开始恢复增长。
根据天润工业披露的半年度业绩预告，公司预计2023年上半年实现净利润1.91亿元—2.23亿元，比上年同期增长50.42%—70.27%。
天润工业是国内最大的曲轴专业生产企业，亦是国内最大的中重型商用车胀断连杆生产企业，坐稳行业龙头地位，其业绩多年保持着稳定增长趋势。
公开资料显示，天润工业于2009年登陆A股市场，当年，公司实现营收7.75亿元，净利润1.13亿元，此后，除2012年外其业绩基本保持增长趋势，2021年，天润工业更是取得了营收47.21亿元、净利润5.41亿元的好成绩。
然而，2022年，受宏观经济下行、疫情等诸多不利因素冲击以及前期国五切换国六、环保和超载治理政策下的需求透支影响，天润工业业绩大幅下滑。2022年，其实现营收31.36亿元、净利润2.04亿元，同比分别下滑33.56%、62.39%。
进入2023年，重卡行业需求复苏，上半年，中国重卡行业销售同比增长25%至47.4万辆；其中6月份重卡行业销量同比增长31%至7.2万辆左右。受益于行业复苏，下游需求持续加强，除天润工业外，如潍柴动力、中国重汽等行业中下游公司亦在近日发布业绩预喜公告。
潍柴动力业绩预告显示，2023年上半年，其预计实现净利润35.87亿元—40.65亿元，比上年同期增长50%—70%；中国重汽业绩预告显示，其上半年预计实现净利润4.65亿元—5.29亿元，比上年同期增长45%—65%；中通客车业绩预告显示，上半年预计实现净利润4000万元—5200万元，比上年同期增长82%—137%。
值得注意的是，天润工业在此前的调研中曾表示，公司客户结构比较稳定，基本上国内的95%以上的发动机厂都是其客户，在重卡板块，潍柴系列占其收入比例比较大，第二大客户是康明斯系列。
目前，天润工业客户包括潍柴、康明斯、一汽锡柴、上菲红、上海新动力、福田汽车、广西玉柴、东风商用车、三一重工、戴姆勒、国际康明斯等。业内人士认为，随着下游市场需求持续增长，天润工业作为深耕于商用车领域的曲轴、连杆龙头，将受益于行业景气回升，收入盈利有望共同增长。
重型发动机曲轴市场占有率60%
公开资料显示，天润工业是以生产“天”牌内燃机曲轴、连杆为主导产品的曲轴、连杆专业生产企业，公司产品有曲轴、连杆、铸锻件（毛坯及成品）、空气悬架等。
公司生产的曲轴、连杆是内燃机核心零部件，产品成为国内外著名主机厂整机配套产品，并随主机远销20多个国家和地区，国内主流商用车发动机客户配套率达95%以上；部分系列型号的产品以及铸件产品直接出口美国、德国、英国、韩国、巴西、阿根廷等国家。公司拥有完善的营销网络体系，国内设立200多家区域重点代理与专卖商，产品覆盖全国31个省市区。
目前，曲轴、连杆业务依然是天润工业的主营业务，营业收入占比达84.94%。公司中重型发动机曲轴及轻型发动机曲轴营业收入占曲轴产品营业收入比重高达87.32%，其中，重型发动机曲轴市场占有率60%、轻型发动机曲轴市场占有率30%。
细分来看，2022年，公司曲轴产品实现营收19.3亿元，营收占比61.53%；连杆产品实现营收7.34亿元，营收占比23.41%。
产能方面，2022年，天润工业有2条高端曲轴自动化生产线已批量生产；2条高端曲轴自动化生产线预计2023年5—8月陆续完工。
截至2022年底，公司拥有53条曲轴加工生产线，15条连杆加工生产线，2条铸造生产线8条锻造生产线，8条铸锻件（非曲轴/连杆）深加工生产线；年可生产260万支优质锻钢和球墨铸铁曲轴、776万支胀/锯断连杆、8万吨铸件、11万吨锻件、47万支铸锻件成品（非曲轴/连杆）。
值得一提的是，天润工业也在持续优化产业格局。目前，其从过去聚焦重卡曲轴，已发展为曲轴、连杆、铸锻件业务全面起飞，同时聚力第二产业空气悬架业务，实现产品多元化布局。
2022年，天润工业已建设完成橡胶悬架组装线、全新控制阀部件加工及组装生产线、半挂车悬架组装线，随着商用车空悬渗透率的不断提升，公司空悬业务有望快速增长。
本文源自金融界
