9月25日晚，漱玉平民大药房连锁股份有限公司发布《重大资产购买报告书（草案）》等多份公告。公告显示，漱玉平民拟收购济南平嘉大药房有限公司60%股权和辽宁天士力大药房连锁有限公司90%股权。新黄河·大鱼财经记者注意到，最近一年来，漱玉平民已斥资6.7亿元用于收购福建、甘肃、哈尔滨等地的药房。
漱玉平民本次交易的标的公司辽宁天士力、济南平嘉主营业务亦为医药零售连锁业务，与漱玉平民同属医药零售行业。漱玉平民拟以支付现金7.15亿元的方式，购买天津天士力持有的辽宁天士力90%股权、济南平嘉60%股权，以及李杉杉持有的辽宁天士力10%股权。交易完成后，漱玉平民将持有辽宁天士力100%股权、济南平嘉60%股权。
辽宁天士力主要销售区域为辽宁、天津，拥有直营门店424家，覆盖沈阳、本溪、丹东、鞍山、抚顺、大连、阜新、锦州、铁岭等辽宁省9个地市以及天津市，为辽宁省排名前列的医药零售连锁企业。济南平嘉主要销售区域为济南，拥有直营门店132家，为济南市场份额排名前列的医药零售连锁企业。两家标的公司均具有较大的经营规模，在所在区域具有较高的行业地位及市场知名度。
根据《重大资产购买报告书》，2022年，辽宁天士力实现营收7.08亿元，归母净利润858.35万元，较2021年分别上涨10.49%和25.55%；济南平嘉实现营收2.88亿元，归母净利润812.48万元，较2021年分别上涨14.23%、396.53%。
漱玉平民方面表示，本次交易有利于该公司聚焦主业扩大市场规模，抢占优势门店资源，进一步提升市场份额及品牌影响力;有利于公司践行"深耕山东市场、择机向省外地区扩张、走向全国"的战略目标，完善区域布局，拓宽销售区域。
截至9月25日，漱玉平民、天力士董事会、辽宁天力士股东会、平嘉股东会等几方均已审议通过了本次交易的相关议案，但尚未获得上市公司及天士力股东大会审议通过，国务院反垄断执法机构尚未通过本次交易经营者集中事项审批。漱玉平民提醒投资者，本次交易能否获得上述相关审批、同意，以及获得审批、同意的时间，均存在不确定性。
本次交易资金主要来源于漱玉平民自有资金及自筹资金，若漱玉平民无法及时足额地从金融机构或其他渠道筹集到相关资金，则存在无法按时支付全部交易对价的风险，从而影响本次交易的推进。
值得注意的是，本次交易还可能给漱玉平民带来商誉减值的风险。截至2023年3月末，漱玉平民商誉账面金额109,704.17万元，占净资产的比例为47.16%。本次交易完成后，漱玉平民新增商誉6.8亿元，商誉占净资产的比例将提升至76.45%。“若标的公司未来经营情况未达预期，相关商誉存在减值风险，从而对上市公司经营业绩产生不利影响。”漱玉平民称。
对于此次交易，有投资者担忧，药店已经过了黄金期，利润率下降，互联网药品零售给药店带来的巨大压力。对此，漱玉平民坦言，目前行业集中度逐渐提高，市场竞争不断加剧，随着国家对基层医疗机构加大投入、药品零差率政策推广、药品零售企业经营成本上升，加之以互联网和移动终端购物方式为主的消费群体逐步形成，医药零售市场竞争随之加剧。
漱玉平民方面表示，标的公司具有一定的经营规模、市场份额及区域影响力，但如果未来不能持续提升市场竞争力，则在面临日趋激烈的市场竞争时，可能面临经营业绩和市场份额下降的风险。
2020年，漱玉平民上市前，其门店数量为1851家。截至今年6月30日，漱玉平民的门店数已达到6300多家，3年多的时间内增长了3.4倍。若此次交易完成，加上辽宁天力士424家、济南平嘉132家门店，漱玉平民门店将超过6800家。
截至9月27日午间收盘，漱玉平民股价上涨5.87%，报收于19.85元/股，市值80.46亿元。
记者:杜林 编辑:王乐涛 校对:冬平
