商丘父子，办大学揽获65亿

来源：中国春来

记者丨何己派 编辑丨鄢子为

32岁侯俊宇执掌的教育公司，跑出一条上扬线。

今年，中国春来异军突起，截至10月13日收盘，股价较年初上涨一倍有余。

这家华中地区规模最大的民办高教机构，由河南商丘侯氏家族牢牢掌控。

掌门人侯俊宇大学肄业，从父亲手中接棒，透过春来投资，持有75%公司股份，为实际控制人。

股价上涨，这部分高校资产，高达65亿港元，较年初增值34亿元。

找准路子，盘踞扎根，这个教育家族逐步壮大。

逆势上涨

中国春来的股价走势，与众不同。

中教控股、希望教育等同行，股价跌跌不休，从河南走出的宇华教育，股价低于1港元，变为“仙股”。

对比之下，中国春来的股价逆风上扬，21个月时间里，从每股1.8港元涨至7.3港元，增长三倍。

做大做强，侯氏家族主要靠小步快跑，而非激进膨胀。

以郑州为根据地，公司影响力主要覆盖华中三省（河南、湖北、湖南）。

自2004年成立以来，其主要经营6所学校，其中河南4所、湖北2所，在校生人数超过10万人。

此外，侯氏父子正在收购位于江苏的天平学院的举办者权益。

论办学规模，春来为华中地区第一。

侯家父子挑选落子的三个省，河南、湖北和江苏，人口密集，科技创新和产业融合发展迅速，需要大量人才补位。

扎根华中，侯家手头的几大院校，吸纳生源的能力惊人。

例如安阳学院，此前由安阳师范学院与安阳钢铁集团创办，在2022/2023学年，在校生总数约3.05万人。

安阳学院 来源：中国春来

光是在读的专科生，就有上万人，是春来旗下规模最大的一所。

7月底，侯俊宇签发一则公告，披露公司2023/2024学年招生名额大幅增加。

同上一学年相比，集团院校大幅增加约9600个名额，同比增加约27.6%。

进一步细分来看，本科课程及专升本课程的名额合计增加约14.5%，专科课程的名额大幅增加约61.9%。

招生表现好，春来归因为4点：

政策支持；学科建设和专业设置符合需求；华中地区庞大且持续增长的学生数量；新建校区和扩建现有校区，有能力容纳更多学生。

亲人辅佐

54岁的侯春来，于1997年开始办学校。天眼查显示，他先后办起春来初中、春来高中和商丘学院，组建了河南省第一家从小学到大学的教育集团。

他是商丘虞城人，三十多岁才拿到南开大学工商管理硕士学位，看重教育。

“我已经没钱再买车票陪孩子进京，小姐姐怕弟弟走丢就拿一根绳结在弟弟和自己手上。”上市的敲钟仪式上，侯春来回忆起多年前的场景。

这个农民家庭，即使砸锅卖铁，也要将7岁女儿和5岁儿子送上火车，去北京读国际学校。

多年后，幼子接班，尴尬的是，大学肄业。

年报提到，侯俊宇在国内读完中学后，去英国萨塞克斯大学读了4年本科，“为接手管理本公司的运营，于2012年回到中国，全心投入集团的发展与运营中，没有完成本科课程。”

彼时，侯春来年富力强，就开始着手为孩子铺路。

侯俊宇回国后，从商丘学院副院长做起，一步步往上。

儿子顺利上位，侯春来头顶“非执行董事兼董事长”的身份，隐而不退，负责监督企业发展及战略规划。

侯俊宇身边，多位重臣辅佐。

其母蒋淑琴，一直担任各学校的财务总监，管着账本。

执行董事之一的张洁，担任行政总裁，拥有丰富的民办高教管理经验，入行近30年。

另一位关键人物，是总经理杨新忠，为侯俊宇的左膀右臂。

他曾在公司旗下院校担任副董事长多年，负责监督对外关系，协调组织流程及运作。其身上的另一层身份，是侯俊宇的姨夫。

以年纪最小的侯俊宇为核心，春来董事会，推着公司一路往前，过去5个财年的复合增速，高达28%。

去年9月至今年2月，公司营收7.49亿元，同比增长14%；净利润3.3亿元，同比增长32%。

开高校挣钱，堪比农夫山泉卖水，过去5个财年，公司毛利率一路从58%升至63%。

继续扩容

侯氏家族的学校生意，靠两板斧：内生增长、外延扩张。

2022/2023学年，集团学生人数同比增加5.6%，一举突破10万大关，主要系安阳学院原阳校区和健康学院扩大招生所致。

为持续扩大规模，春来需要获得更多土地使用权，建造新的教育及生活设施。

同时，学院通常要求学生住校，招生人数与宿舍容量息息相关。

公司旗下学校接近饱和，校园利用率近100%。

“目前的容量不足以大幅增加招生人数，我们预计将逐步增加学院容量，以实现招生人数与利用率之间的合理平衡。”春来表示。

荆州学院 来源：中国春来

据悉，安阳学院原阳校区，容量将从现在的1万人扩张到2.5万人；荆州学院，计划从现在的2万扩张到3万人；公司还将为商丘学院新建图书馆、体育馆、实验室和宿舍。

学费方面，河南学校的平均学费1.3万-1.5万元，湖北学校的平均学费为1.4万-1.5万元，预计平均每年提升3%-5%。

侯家父子手里的重要筹码，苏州科技大学天平学院，尚未并表。

根据江苏省新规，独立设置的民办本科高校的学费，每生每学年2.3万元-2.9万元，民办专科高校则按1.6万元-2万元。

天平学院完成转设后，学费或有60%-70%的上涨空间，可能拉动收入。

忙好国内事业之外，春来亦有海外扩展计划。

中报提到，其正与若干海外教育服务供应商沟通磋商，扩大现有学校的海外网络。

扩张，需要钱。

7月底，春来公告称，集团与中国银行南京分行，签订了一个长期合作框架。

中国银行拟为其提供各种金融服务，包括但不限于提供20亿元的信贷支持服务，用于校园建设和校园设备升级。

顺利接班的侯俊宇，大举扩张，有望带领公司进入新阶段。

只不过，民办教育，政策属性强，继位者需要足够敏锐，能否扛起重任，考验二代接班人的能力。