歌尔股份、拓邦股份、和而泰，好日子要来了吗

最近30年，我国工业化取得了举世瞩目的成就，我国一跃成为全球工业化制造品类最全的国家。

未来10年，智能制造将成为我国产业升级的主要路径之一。

今天，我们一起看一下消费电子零部件及组装行业的3家公司：歌尔股份、拓邦股份、和而泰：

最近一年，这三家公司的涨幅大幅跑赢3大指数：

本文主要包括7个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结。通过对比分析，我们希望提供一种全新的视角，有助于你做出更加理性的投资决策。

如果你赶时间，可以先看最后的总结，快速了解各公司的整体情况。

说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。

1、盈利能力

1）主营业务及占比

这三家公司，主营业务包括智能硬件、家电和智能控制器等，毛利率适中。

2）营收及归母净利润

营收，歌尔股份最高，其次是拓邦股份，和而泰第三。

归母净利润，歌尔股份最高，其次是拓邦股份，和而泰第三。

3）毛利率

毛利率，和而泰最高，其次是拓邦股份，歌尔股份第三。

4）净利率

净利率，和而泰最高，其次是拓邦股份，歌尔股份第三。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，歌尔股份最高，其次是拓邦股份，和而泰第三。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，拓邦股份最强，其次是歌尔股份，和而泰第三。

2、运营能力

1）总资产周转率

总资产周转率，歌尔股份最高，其次是拓邦股份，和而泰第三。

2）存货及占比

存货，歌尔股份最高，其次是拓邦股份，和而泰第三。

存货占营收的比例，和而泰最高，其次是拓邦股份，歌尔股份第三。

3）应收账款及占比

应收账款，歌尔股份最高，其次是拓邦股份，和而泰第三。

应收账款占营收的比例，拓邦股份最高，其次是和而泰，歌尔股份第三。

4）合同负债及占比

合同负债，歌尔股份最高，其次是拓邦股份，和而泰第三。

合同负债占营收的比例，歌尔股份最高，其次是拓邦股份，和而泰第三。

5）固定资产占比

固定资产占总资产的比例，歌尔股份最高，其次是拓邦股份，和而泰第三。

3、偿债能力

1）资产负债率

资产负债率，歌尔股份最高，其次是拓邦股份，和而泰第三。

2）有息负债

有息负债，歌尔股份最高，其次是拓邦股份，和而泰第三。

3）现金余额

现金余额，歌尔股份最高，其次是拓邦股份，和而泰第三。

4）有息负债占现金余额的比例

有息负债占现金余额的比例，歌尔股份最高，其次是和而泰，拓邦股份第三。

5）资本支出及占比

资本支出，歌尔股份最高，其次是拓邦股份，和而泰第三。

资本支出占归母净利润的比例，和而泰最高。

4、成长能力

1）营收增长率

营收增速，歌尔股份最高，其次是拓邦股份，和而泰第三。

2）净利润增速

净利润增速，拓邦股份最高，其次是和而泰，歌尔股份第三。

3）净资产收益率

净资产收益率，歌尔股份最高，其次是和而泰，拓邦股份第三。

4）机构盈利预测

这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

按机构的预测，拓邦股份增速最快，年化增速32%；和而泰增速最慢，年化增速26%。目前没有歌尔股份的盈利预测。

5、目前估值

1）滚动市盈率

目前歌尔股份的滚动市盈率为72.76，处于10年来96.4的分位值：

目前拓邦股份的滚动市盈率为27.08，处于10年来33.72的分位值：

目前和而泰的滚动市盈率为35.97，处于10年来20.45的分位值：

2）市净率

目前歌尔股份的市净率为2.3，处于10年来14.1的分位值：

目前拓邦股份的市净率为2.75，处于10年来25.6的分位值：

目前和而泰的市净率为3.65，处于10年来21.57的分位值：

6、股东情况

老股民的肺腑之言：人多的地方不去，机构抱团容易踩踏。

1）股东人数

2）机构持仓占比

7、总结

通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1）盈利能力，整体而言，歌尔股份>拓邦股份>和而泰

2）运营能力，整体而言，歌尔股份>拓邦股份>和而泰

3）偿债能力，整体而言，拓邦股份>和而泰>歌尔股份

4）成长能力，整体而言，拓邦股份>和而泰>歌尔股份

5）目前估值，所处分位，拓邦股份>和而泰>歌尔股份

这三家公司目前的净利润和市值对比如下：

看完以上对比分析，你最看好谁呢？欢迎大家留言讨论。

以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。

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