引言
在中国，有一个人，几乎家喻户晓，他是万达的创始人，也是一名成功的商人，在他的带领下，万达迅速扩张，成为了行业中的龙头，然而，由于房地产行业的高杠杆率和高速增长，万达开始了“疯狂的扩张”，欠下了巨额债务。
在中国商界，没有人能像王健林一样成为首富，今年年初，万达集团再次陷入困境。
在过去的一年里，万达集团已经裁员2万多人。其中主要原因是房地产市场环境恶化，万达也无法承受房地产行业的下降趋势。
一、万达出现了规模较大的债务
对于万达来说，目前的情况是要保证能顺利上市，并不是要靠商业收入来给公司续命，因为一旦上市失败，对企业的打击是非常大的。
事实上，万达商业目前已经出现了较大规模的债务危机，这其中有历史原因，也有新的形势和变化。
比如：
1、疫情期间万达商管损失巨大，虽然恢复得比较快，但还是对公司造成了较大影响。
2、万达商管的商业地产项目，是要通过出租获得收入，而这部分收入在最近几年增长速度相对较慢。
3、万达商管对租金收入的统计口径并不完全准确。比如：万达广场项目中有一部分是购物中心，这部分租金收入归购物中心所有；还有一部分是专门的商业广场，这部分租金收入归万达商管所有。而对于购物中心里的租户来说，并不知道哪些属于购物中心，哪些属于商业广场。所以，在统计上也存在偏差。
二、万达的债务问题
9月初，万达集团曾表示，“已动用银行授信额度为300亿元左右”，但很快又表示“已动用授信额度约140亿元，剩余授信额度约220亿元，目前已经有50亿元贷款到期，需再融资75亿元，主要用于偿还到期贷款及支付利息”。
而万达的债务问题也被曝出，股权方面，万达地产已被列为“失信被执行人”。这是由于今年7月13日，万达集团子公司万达地产集团有限公司新增一条被执行人信息，执行标的超10.27亿元。目前万达地产持有的5家公司股权均已被冻结，其中三家公司被司法轮候冻结。
三、王健林决定将所有“赌局”留到年底
根据胡润发布的数据显示，在过去一年里，王健林的个人财富大幅缩水，他已经从去年的中国首富变成了中国富豪。事实上，万达已经连续两年没有拿到前三名。
根据万达集团内部人员透露的信息显示，由于市场环境恶化、房地产政策收紧等原因，万达集团上半年业绩出现下滑。
现在王健林需要面对一个更大的问题：如何在高负债和高杠杆下生存下去？根据王健林此前公布的数据显示，他和他的公司在过去两年中共欠下了大约305亿元人民币贷款。
四、万达会一些对业主也会提供额外的服务
额外的服务比如万达会不定期的对业主免费进行一些装修、家电等方面的“赠送”，但这也需要万达商管自己去完成，因此也就有了“赠送”的收入。
除了这些，在万达广场消费还会享受到“会员制度”，可以享受积分、抵扣消费金额等等。
这也就是为什么万达广场里的餐饮、娱乐、 KTV等行业会比其他商场发展得更好的原因，因为其他商场都是单店盈利模式，而万达商管集团则可以为业主提供一些“附加”服务。
但由于目前国内对于住宅开发和商业地产的监管不断加强，这种商业模式目前受到了很大的限制，因此未来万达广场还会继续面临“去地产化”的风险，但不可否认，这种模式能够给万达带来较大的现金流收入。
现在万达集团最缺钱的其实是人，因为没有人，项目再多也没用，对于万达集团来说，万达确实遇到了困难，但目前并没有到破产的地步。
五、但对万达而言，这些都只是小问题
从外部看，最重要的是“保项目”，确保万达广场的正常运营，这也是万达地产能够实现融资的主要渠道之一，只要有项目在，我们就有融资能力，在“保交楼”方面，万达也做出了一些努力。
去年11月，万达商管和招商银行、农业银行等达成协议，为商管集团提供了超过1200亿元的授信额度。目前招商银行和农业银行已经批复了40亿元的贷款，但因受疫情影响而未能发放。
现在对于万达来说，最重要的是能保证商管集团正常运营。如果万达商管能够实现上市，那么其融资渠道会更加顺畅，届时可以通过公开市场融资、债权融资以及引入新股东等多种方式进行融资。
六、万达集团仍在着手回流现金，以便应对最坏的局面
对于万达商业的资产处置，其旗下的万达影视也在进行尝试，但是也面临着诸多问题。
“除了资产处置，还涉及到海外并购的问题。”万达影视的人员表示，“要看国外投资人的态度。”
据了解，国外投资人目前还在观望，因为很多投资机构对万达电影的估值并不高。该人员说：“我们现在跟很多国外投资人在接触，主要是看他们有没有意愿投资，目前最大的问题就是国内投资人不太认可我们，还有就是海外投资人不太认可我们”。
上述人士说：“最近公司正在跟一些基金谈，看是否可以换个方式合作，比如投资一些海外项目；如果他们认可我们，就会考虑在国内重新再融资”。
万达集团人员表示“如果实在不行，万达还有很多存量资产可以卖给其他公司”。
结尾
从曾经的“中国首富”，到如今被曝出资金链危机，万达集团经历了一场跌宕起伏的历程，而万达在这场“赌局”中似乎也输了。
从2017年开始，万达集团先后出售了15个文旅项目的股权，涉及金额超过180亿元；并将持有的13个酒店资产转让给富力地产，在2018年1月31日前后完成了近6亿元的交割；又将万达电影卖给了阿里影业。
不过，这一系列操作之后，万达的房地产业务和文化产业经营似乎仍未见起色。2019年其营收为3251亿元，同比下降8.9%；净利润为344亿元，同比下降30.1%。
其中，房地产业务占集团营收的比重为52.7%。虽然在2021年前三季度其销售额有所增加，但其净利润仅为7.9亿元。
