地产股暴跌:杠杆的致命诱惑与教训
近期一段行情冰火两重天,简单来说就是诸如AI中特估之类的行情火爆,而阴跌了好几年的地产股除了前一段时间偶尔表现一下,然后就一路往南不回头。这里包含了一大批接近面值退市的ST地产股,其中不乏前几年涨幅亮眼的ST泰禾、ST阳光城之类的。
其中ST泰禾已经连续多个交易日面值不足1元了,后续交易日就算连续涨停也无力回天,可以说它已经触发20个交易日不足一元的退市规则。
除了ST板块的地产股外,即使是当初的二线地产股走势也是一泻千里。荣盛发展、中南建设、金科股份等都是在一元区上方不远处晃荡,而这些公司近期还经常性出现股价闪崩跌停,毫无疑问,地产股已经进入了绞肉机阶段。
股价反应了市场对地产公司基本面的悲观预期。这些公司早些年在地产行情火爆的时候,无止尽的加杠杆,高价拿地,正是风来了猪也能起飞。
而当地产行情急转直下,叠加经济不景气,大家钱包都已经没什么钱之时。地产行业高杠杆的脆弱性反身性也表现得淋漓尽致。
除了部分一二线城市的核心地段去化还不错外,拿了偏远地区的地都很难卖得动,这些地块势必将大幅度进行减值计提,这又将对利润造成巨额亏损。
可以看到这波大幅度下跌的地产公司大部分都是比较激进的民营企业。经营比较稳健的央企国资或者小部分民企虽然股价也难有起色,不过跌幅相对较小。
正印证了那句古话——盛极而衰
中国地产行业经过了几十年的黄金发展期,也终于步入周期反转之时,毫无疑问,人口的减少,经济的不景气,这些都对地产行业的基本面造成了很大的影响。
虽然地产行业前景悲观,但对于个别公司来说并非就毫无机会,在下行周期行业中,可以从剩者为王的角度考虑,当大部分公司都出清后,能存活下来的公司反而是个机会。如果要购买地产股公司,可以选择那些负债率低、经营稳健的央企国企。
不过地产行业的出清可能是非常漫长的,我们无法预计时间,所以普通投资者对地产股还是谨慎为好。
与此同时,这波地产行业杠杆崩溃的事件也提醒我们,在投资过程中,保持头脑冷静、理性思考,并制定合理的投资计划是至关重要的。记住,杠杆是一把双刃剑,正确使用可以增加收益,但不恰当的使用可能导致巨大损失。
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