20%业绩增长，10派45元大手笔分红！底气何在？详解迈瑞式创新，不止于自主创新！

“AI+医疗”正深度融合，智慧医疗的新时代扑面而来，迈瑞医疗一直是这一领域的实践者，从最初的坚持自主创新、专研底层技术，发展至今，其已打造出迈瑞式创新模式，实现底层技术创新、融合创新以及生态系统建设创新的同步分层推进。

写在基因里的创新精神，是其业绩稳定发展的基石。2022年，迈瑞医疗实现超20%的业绩增长，并拟每10股派发现金红利45元（含税）回馈投资者。

成立于1991年的迈瑞医疗，2018年在深交所上市，目前已经是我国A股医疗器械板块总市值排名第一的企业，其主要业务涵盖生命信息与支持、体外诊断以及医学影像三大板块。

4月27日公布的年报显示，迈瑞医疗在2022年实现了超20%的业绩增长承诺。在这困难重重的一年，这一业绩无疑极为亮眼，这与其发挥全球化布局、多产线作战的平台型医疗器械公司的独特优势有关。更为深层次的原因或在于，迈瑞医疗长久以来植根于骨子里的创新基因，成为其拓宽业务护城河，保证业绩高质量、可持续增长的基石。

如迈瑞医疗董事长李西廷所说，“正是对创新探索的执著，才成就了今日的迈瑞”。

01

自主创新、产学研合作

成为引领行业的“灯塔”

2022年，迈瑞医疗实现营业收入303.66亿元，同比增长20.17%；归属于上市公司股东的净利润96.07亿元，同比增长20.07%；经营活动产生的现金流量净额121.41亿元，同比增长34.92%；基本每股收益7.94元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利45元（含税）。

这种在行业遭遇挑战的环境下，依然能坚定兑现业绩承诺的底气，从何而来？

李西廷曾透露，迈瑞医疗的经营规划非常科学，一般上一年年底会对下一年的销售进行沙盘模拟，哪些产品能够增长，哪些可能被替代，又有哪些产品能够顶替上去，形成销售增长，哪个季度、区域可能需要补货，用什么补，哪一款产品销售可能会好一点，哪一款可能会差一点，新产品一定要按时补上，都会详细规划。“我们的规划都是要兵马不动，粮草先行，做好保障，让大家发挥出最快最好的工作效率，最重要的，还是要推出新产品。”

一句简单的“推出新产品”背后，是公司多年如一日对创新的执着探索，以及颇具韧性的持续实践。

1991年，迈瑞医疗在中国医疗器械一片空白的基础上异军突起，离不开本土广阔市场的成就。但如果只是满足于借助市场红利赚快钱，无法取得今日成绩。迈瑞式的崛起，是一场艰难的自主创新攻坚战。

创立第二年，迈瑞医疗就切入自主研发、自主生产，从拳头产品监护仪出发，通过一点一滴持续不断微创新，探索前沿科技，创造出在全球范围内都具备原创性和突破性的新产品，带动公司不断前行，直至与国际巨头正面竞争。

而今，迈瑞医疗已经拓展出了市场地位稳固的生命信息与支持产线、持续拉动整体增长的体外诊断产线，以及正在向顶尖技术突破的医学影像产线。在这三大领域，自主创新依然是其持续坚守的方向。

例如，在生命信息与支持领域，血氧仪是迈瑞医疗的传统优势领域，但其从未放弃产品的创新迭代。近年来，迈瑞医疗在全球首创了CQI参数算法，解决了传统复苏抢救时需停止按压再判断循环的困境。急救人员在进行抢救时，无须额外操作，在监护仪上就能够实时看到这项参数，这也使得CQI的使用更容易在临床上普及。

在微创外科领域，迈瑞医疗于2012年开始布局，并在发展过程中以硬镜系统为切入点，不断完善微创外科的版图。随着微创手术的迅速发展、能量器械使用增多，对微创手术中所使用器械的精度有了更高的要求。迈瑞超声刀突破了超声刀声学建模与仿真技术，解决了临床精细解剖的需求痛点，成为国产首款精细刀头。其业界首创的无创通气下内源性PEEP监测功能，打破了此前仅能在有创通气下测量内源性PEEP的限制，能够辅助医护人员进行最佳PEEP设置，从而实现个体化精准通气。

在体外诊断领域，通过将技术与海肽生物技术融合，迈瑞医疗开发出了行业领先水平的心脏标记物产品高敏肌钙蛋白（hs-TNI）和氨基末端脑利钠肽前体（NT-pro BNP），满足了临床及检验对心血管疾病全病程管理的需求。

而迈瑞医疗全球首创的PDR全景动态光测技术、PLT-H双通道血小板技术等，均是在现有技术上，进行深度精进的代表。

在医学影像领域，迈瑞医疗研发的面阵探头不仅在病变定性与定量诊断中具有重要的价值，更是打破了心脏超声领域被进口垄断的僵局，填补国内该项技术空白，实现全链自主可控。迈瑞的多光谱光声成像技术，可实现多个不同波长的激光脉冲照射组织体，获得血氧饱和度等反映出人体代谢状态的信息，其敏感性和准确性都高于传统的彩超成像。

当前，稳坐国产医疗器械第一把交易的迈瑞医疗，爆发并非偶然，而是经历了厚积薄发的过程。

长期以来，迈瑞医疗将营收的10%左右投入研发。2022年财报显示，其研发投入达31.91亿元，占同期营业收入的比重达10.51%。过去5年，迈瑞在研发领域累计投入超过110亿元，向市场源源不断地输出高质量的产品与服务。

目前，迈瑞医疗已与清华大学、深圳大学、西安交通大学、中国科学院深圳先进技术研究院、深圳市人民医院等高校、科研机构、医院等建立了合作网络。2020年，由中国科学院深圳先进技术研究院、迈瑞医疗等单位联合牵头组建成立的广东省高性能医疗器械创新中心，获工信部批复同意，升级为国家高性能医疗器械创新中心。这是全国组建的16个国家制造业创新中心之一，也是深圳首家国家制造业创新中心。

02

基于多产线优势，结合临床，

开展融合创新

如果说，底层技术创新是迈瑞医疗发展的基石，那么，融合创新就是引领其不断拓展产品和服务边界的中层支柱。

融合创新，是科技发展的必然趋势，重大科学技术突破越来越依赖不同学科之间交叉融合形成的综合性、系统性、渗透性知识，临床需求也正在向多学科融合演进。

身处行业一线，迈瑞医疗很早就洞察到这一趋势。而深厚的底层技术积累，赋予公司灵活链接各类技术突破点、融合创新满足临床实际需求的能力。

基于生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大产线优势，以及强大的创新研发实力，迈瑞医疗进一步走上了融合创新之路。在核心技术突破的基础上，探索打破原有产品形态，于底层软硬件层面开展深度整合，构建创新的产品形态。

例如，在生命信息与支持领域，迈瑞医疗的静吸复合麻醉工作站，可综合显示患者生命体征和麻醉状态，提升医护人员操作信心，保障患者安全。

迈瑞医疗独有的多参数融合分析技术，可以显著降低监护仪误报警，提升诊疗效率。而迈瑞的智能人机同步技术，可智能识别病人自主呼吸状态，自动配合病人呼吸节律进行通气，提高患者人机同步性。

在体外诊断领域，迈瑞的全自动外周血细胞形态学分析仪（简称“阅片机”）采用深度学习技术，训练特有的血细胞形态学分类AI网络，相比传统方法大幅提升了血细胞尤其是各类异常细胞的识别准确率，有助于解决基层医疗机构形态学检验开展不理想的问题。

“AI+医学影像”，一直被认为是最具有商业化条件的领域。迈瑞医疗首创的状态监测超声解决方案，实现了超声与监护仪、中央工作站的无线连接和数据交互，实现了超声图像、监护仪、呼吸机参数的同屏显示，辅助医护人员决策，避免了床旁超声在临床科室应用中形成“信息孤岛”的重大临床痛点。

而公司的超声乳腺病灶智能辅助诊断功能，利用深度学习技术实现全自动病灶识别，对单一病灶能够自动定位并进行包络，同时结合图像处理和模式识别技术，对识别的病灶进行自动的BI-RADS 特征识别与分级。

03

建生态，发挥设备和临床的最大价值

如果说，底层技术创新是迈瑞医疗发展的基石，在底层技术创新和融合创新之外，迈瑞式创新还包括在二者之上构筑创新性的生态系统。

目前，无论是医疗机构的学科能力建设，还是急诊、手术室、ICU、检验科整体解决方案，甚至人才培养、科研攻关，都已融入到迈瑞医疗的“三瑞”生态系统中，为医疗机构带去更多的临床价值与管理价值，推动智慧医院的建设。

“三瑞”生态系统包括“瑞智联”、“迈瑞智检”实验室、“瑞影云++”三大IT解决方案，是迈瑞医疗在智慧医院建设的背景下，分别针对旗下生命信息与支持业务、IVD业务、医学影像业务推出的智能化IT解决方案，实现了床旁多种医疗设备融合、科室内信息互联互通，以及全院和跨院区数据共享。在互联互通的基础上，迈瑞医疗还提供多种智能化辅助诊疗工具，助力医院提高临床诊疗效率。

其中，“瑞智联”是高效的医疗设备互联开放式平台，具有设备互联、数据整合、精细管理等多重优势。目前，迈瑞医疗已经推出包括全院、重症、围术期、急诊、心脏科、普护在内的多场景解决方案，通过信息化手段，全面升维医院管理水平，提升科室运营效率。截至2022年12月31日，“瑞智联”生态系统实现签单医院数量累计389家，其中2022年新增超过200家，增长迅猛。

体外诊断领域的“迈瑞智检”实验室，为医学实验室在防疫防控的高强度、严格质量要求的工作中提供了便捷专业的物联升维IT智慧管理方案，在带动设备试剂区域级销售方面发挥了巨大的价值，为检验结果互认打造了良好的质量基础。截至2022年12月31日，“迈瑞智检”在全国实现了146家医院的装机，其中75%为三级医院。

“瑞影云++”是迈瑞创新性推出的云端生态应用平台，通过连接迈瑞影像设备和用户，提供了可供用户自主创建和运营的云社区以及多种云端应用，实现远程质控、远程会诊、教学培训、研讨社区等智慧医疗场景，成为医学影像工作者打造立体的交互沟通媒介，也为我国医疗资源分配不均的临床痛点提供了优质解决方法。截至2022年12月31日，“瑞影云++”项目已经覆盖了全国31个省份，实现累计装机超过5200套，2022年新增装机超2700套，装机持续提速。

如今，迈瑞医疗的自有知识产权数量位列深圳第三。30余年不止步地研发、创新，使得迈瑞为全球医疗机构提供了丰富的产品和技术解决方案，完成了从30年前的技术跟随者，到过去10年技术的挑战者，到现在逐步向全面技术引领者的角色转变。

李西廷在致股东的信中表示，中国医疗器械产业的未来不应局限于国内，全球医疗新基建的深蓝市场正在为提供高性价比解决方案的企业提供更多的机会和更大的竞技舞台。

目前，迈瑞医疗在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区设立了51家境外子公司和4大海外研发中心，建立了覆盖全球的研发、营销及服务网络，国际业务收入突破110亿元。

未来，迈瑞医疗分层同步推进的创新模式，还将不断汇聚点滴力量，带领其不断创造更多优质产品和解决方案，进而在国际市场攻城略地。（CIS）